安信證券分析 貴人鳥調整仍在持續

　　晉江新聞網7月18日訊 近日，安信證券對貴人鳥進行調研指出，體育用品行業調整步入尾聲，運動行業經歷3年多調整,目前體育用品行業處于底部回升態勢。從龍頭公司訂貨會數據來看，根據自身調整時間先后重拾正增長。但貴人鳥的調整策略晚于安踏、特步等,安信證券預計貴人鳥收入調整將持續至2014年年底。

　　安信證券指出，目前晉江品牌對電商布局比較謹慎,線上仍以清庫存為主,但也在探索線上線下融合的方法。線下渠道仍然以下沉為主,由于貴人鳥面向的是低收入層次群體,進入商場、shop-pingmall有一定難度,但會考慮以特賣形式入駐,同時也會在一二線城市的邊緣商圈開店。今年門店調整近千家,部分升級部分關店,安信證券預計總體來看，今年公司貴人鳥會持平或略減。

　　此外，安信證券也表示，運動行業調整近尾聲,這輪補庫存行情導致先調整的公司先走出來,終端需求仍然受到壓制,對于貴人鳥這樣規模的運動品牌企業,目前的方向仍然是清理庫存包袱、調整渠道結構、加強終端零售管理,恢復高增長仍需一定時間。