九牧王關店趨勢延續

　　晉江新聞網7月18日訊 近日，長城證券對九牧王進行調研，對九牧王維持“推薦”的投資評級。長城證券表示，九牧王一直以來經營穩健,增長質量健康,是服裝上市公司中精細化管理較好的公司之一,有能力對沖不利因素,相對風險較低。九牧王雄厚的資金實力幫助該公司在行業低點時抓住機遇,以并購的方式完善品牌和產品布局,創造新業績增長點。

　　據悉，今年男裝行業關店趨勢仍在延續,商業地產租金為關鍵。九牧王去年凈關店140家,今年預計全年凈關店100家左右,明年是否會繼續關店視商業地產租金的走勢。由于目前品牌商關店數量較多,商業地滯租情況開始出現，雖然租金尚未有明顯降低,但已經出現松動的跡象。若商業地產租金下降,關店的趨勢有可能得到遏制。九牧王去年底門店數量約3100家,其中直營商場店約700家、加盟商場店約800家、加盟專賣店約1500家,直營渠道占比約20%、銷售占比約34%~36%(含電商)。

　　在銷售方面，九牧王直營零售整體健康,預計二季度收入仍為下滑。由于九牧王直營零售一直整體比較健康,而且去年二季度銷售下滑幅度較大、基數較低。長城證券預計公司二季度直營銷售持平或低個位數增長,但由于加盟銷售下滑和關店的影響,預計二季度整體收入仍將呈現下滑趨勢。

　　在電商銷售方面，九牧王將在9月推進O2O落地。九牧王去年電商銷售約1億~2億,目前占比仍然較低,銷售產品主要是過季庫存。O2O目前由九牧王專門的團隊負責推進,首先需要打通加盟商的庫存和公司的庫存,實現庫存一體化,再通過一些標準化的產品嘗試線上線下一體化,預計9月將在100個店鋪試點運營。

　　今年4月份，九牧王與賀博文、潘茹萍達成協議,一致同意先由賀博文、潘茹萍出資設立的“上海唐雅服飾有限公司”收購現有“浪肯”男裝產品相關業務及對應有效資產、人員,再由九牧王出資收購“上海唐雅服飾有限公司”100%股權。

　　據悉，“浪肯”品牌為定位高端、相對小眾的歐式中裝品牌，即歐式風格、中式服裝,凸顯中式元素,具有一定品牌差異性,立領襯衫售價約2000~3000元。浪肯品牌褲裝以剪裁、工藝、面料著稱，是為數不多能在中高端商場單獨開褲柜的品牌，目前銷售規模約1億元，門店數量約80家。長城證券表示，本次收購完成后，將有利于九牧王完善品牌架構，積累多品牌運作經驗，為后續運營其他并購項目提供基礎。

　　記者＿洪偉烈