全球制造業分化趨勢明顯 中美回暖勢頭強勁

　　5月全球制造業數據相繼出爐。盡管全球主要國家基本都處于榮枯線之上，但約三分之二國家的制造業PM I數據出現下滑。歐元區制造業PM I數據創六個月來新低，中美制造業數據則出現好轉。

　　馬基特研究公司發布的制造業P MI數據顯示，除了美國以外的23個主要國家，約三分之二的國家制造業處于擴張之中，三分之二的國家5月制造業數據出現下滑。其中，印度、荷蘭、西班牙、俄羅斯、中國、日本、捷克和澳大利亞的制造業數據出現回升，澳大利亞回升幅度最大，達4.4個百分點，瑞典、韓國、德國、法國、瑞士、挪威、波蘭、土耳其、意大利、南非、匈牙利、奧地利、希臘、英國等國都有所下滑。

　　在這23個國家中，南非、法國、挪威、韓國、俄羅斯、日本和澳大利亞制造業仍處于收縮之中，其中南非只有44.3。其他大部分國家制造業都在擴張中，其中英國為57，捷克為57.3。

　　歐元區5月制造業PM I終值連續第11個月高于50的行業榮枯線，由初值的52 .5下修至52 .2，低于4月的53 .4。其中，意大利制造業PM I下滑較為明顯，5月這一數據降至53.2，而4月為54.0。在歐元區各成員國中，受困國意大利、西班牙表現不錯，而核心成員國德國、法國表現卻不盡如人意。其中，意大利和西班牙制造業采購經理人指數位列第二、第三，分別為53 .2、52.9；而被譽為歐元區經濟發展引擎的德國排名第四，為52 .3，創7個月來新低；法國排名第七，為49.6，創4個月來新低。

　　馬基特首席經濟學家克里斯·威廉森說，5月歐元區核心成員國的表現令人失望，尤其是法國制造業陷入萎縮，意味著該國要加大提高其產品競爭力。而德國制造業發展速度有所放緩，這或許與烏克蘭局勢有關。威廉森表示，最新數據不僅加大了市場對出臺全新且持續的經濟刺激措施的需求，還反映出市場希望決策者們進一步防范通縮風險。

　　中美兩國5月的制造業數據則都出現好轉。

　　數據顯示，美國5月制造業增長加速。經過季節調整的馬基特制造業PM I指數從4月的55.4上升到56.4，是2011年2月以來增速最快的一個月。與此同時，美國供應管理協會公布的數據也顯示同樣結果。經歷兩次修改的美國5月ISM制造業指數55.4，連續四個月加速擴張，指數創年內新高。其中，新訂單指數和生產指數攀升，就業指數回落。制造業數據表明，寒冬過后，美國經濟復蘇并穩步增長，但部分地區反映原材料價格和供應短缺方面仍令人擔心。

　　中國方面，匯豐PM I數據和中國官方制造業PM I數據都顯示，5月中國制造業出現改善。其中匯豐PM I終值為49.4，較上月(48.1)大幅回升，較初值(49.7)輕微回調，顯示中國制造業仍處于不景氣狀態，但出現較大改善。中國官方5月制造業PM I數值繼續保持在榮枯線之上，為50.8，創5個月以來新高。

　　有分析認為，全球制造業目前總體來說正步入逐步回升的通道，但仍受多重不穩定因素的影響，如地緣政治和增稅措施等，同時呈現出分化趨勢?？偟膩碚f，中國和美國兩大經濟體的制造業回暖趨勢更加強勁，而日本、部分歐洲國家和部分新興經濟體的制造業回升則有放緩之勢。如果制造業回暖乏力的狀況持續，則可能推動歐洲和日本等經濟體央行出臺進一步的刺激政策，以提振經濟。