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隨著1月匯豐制造業PMI初值跌至榮枯線下方的49.6，制造業活動在2014年以弱勢開局。分析人士指出，盡管目前經濟平穩運行的態勢并未扭轉，經濟面臨下行壓力。未來政策應向穩增長傾斜，以避免重蹈去年上半年經濟增速放緩的覆轍。
匯豐23日公布數據顯示，1月匯豐中國制造業PMI初值為49.6，較上月終值下降0.9個百分點，跌破50的榮枯分水嶺，并創下六個月新低。
分項指數中，新訂單和新出口指數均跌至榮枯線下方，其中，新訂單指數為49.8，創六個月最低；產出指數小幅回落至三個月低點；就業指數也跌至六個月低位，為連續第三個月處在萎縮區域；產出價格指數大幅回落4.4個百分點，則從側面表明制造業領域競爭激烈。
“1月匯豐PMI初值滑向小幅萎縮區域，主要是受內需環境趨冷影響，這暗示制造業擴張動能放緩，并且已經沖擊到了就業?！眳R豐大中華區首席經濟學家屈宏斌稱。
屈宏斌分析認為，目前PMI和工業生產增速仍較去年二季度水平略好，顯示過去兩個季度經濟走勢比較平穩的勢頭尚未扭轉，但下行風險有所顯現。
國研中心宏觀經濟研究員張立群也對上證報表示，目前經濟增長的基礎仍不穩固，下行壓力仍然不容忽視。
鑒于通脹目前并不構成風險，屈宏斌還強調稱，未來政策應向穩增長傾斜，以避免重蹈去年上半年經濟增速放緩的覆轍。事實上，單純對比今年1月份與去年同期PMI數據也可以發現，制造業活動面臨的開局形勢截然不同。去年1月份匯豐PMI初值為51.9，較前期回升，并且已連續五個月維持上升勢頭，可謂開局良好。而今年1月份匯豐PMI初值較前期則是出現回落，且迄今已連續三個月呈現回落勢頭。
“我們預期今年經濟將低位開局，一季度經濟增速將回落至7.5%左右?！敝行抛C券在最新發布的報告中指出，短期經濟仍將小幅回落，主要表現為投資短期受壓，消費和出口溫和回升短期不足以抵消投資回落的影響。
其在報告中還指出，隨著上半年經濟增速低走和通脹壓力減弱，為了保持合理的就業，穩增長政策可能推出，政策料將有所調整。記者梁敏
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