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國務院發展研究中心金融研究所所長張承惠在接受《經濟參考報》記者專訪時表示，中國經濟加快轉型加大了金融體系轉型的緊迫性，并要求未來的金融體系能夠以更加市場化的方式去幫助解決中國經濟發展中的結構性矛盾，為此中國金融體系需要實現一系列的轉變。
《經濟參考報》：在現當代市場經濟中，金融在配置資源、組織商品生產、調節市場供需方面發揮著晴雨表甚至指揮棒的作用。對于正致力于經濟轉型的中國來說，金融要發揮好對市場的引領和服務作用，現有的金融體系必須改革。您認為改革應針對哪些弊??？
張承惠：金融的本質職能是擔任社會資金交易與交割的樞紐，將有限的資源配置到能夠最有效運用這些資源的領域。但是長期以來，習慣于傳統發展方式的中國金融體系已經形成了自己的固定模式。其特點，一是在政府主導、集中力量辦大事的發展路徑下，形成了大銀行
主導的間接融資機制；二是偏好于資本密集型工業經濟的發展，形成了以抵押擔保物為防范風險主要手段的銀行信貸文化；三是銀行經營方式趨同，形成了主要依靠存貸利差的盈利模式?，F有金融體系無法適應經濟轉型的需要。
在現有體制、機制和信貸文化的環境之下，資金資源必然流向大型制造企業和基礎設施，而科技產業和服務業由于缺少抵質押品很難獲得銀行的資金支持。去年以來格外突出的中小企業融資難、融資貴問題，正是現有金融體系缺陷的集中反映。金融體系的這種不適應性，最終導致金融服務效率低下。
《經濟參考報》：金融服務效率低下，表現在哪些地方呢？
張承惠：第一，資金過剩但實體經濟資金供給不足。經過多年發展，中國已由資金匱乏國發展為資金相對充裕的國家。同時，現有正規金融體系仍不能滿足實體經濟對資金的需求，導致一些地區地下融資活動十分活躍，大量中小企業和“三農”相關經濟活動只能依靠民間借貸獲得資金。
第二，貨幣過多但資本化程度偏低。同其他主要經濟體相比，中國已成為單位G D P產出耗費貨幣最多的國家。由于經常處于流動性過剩狀態，中國的通脹壓力長期存在。改革開放33年來， CPI超過2%的年份就有22個，超過5%的年份達到13個。
第三，外匯儲備不斷增長但資產海外運用能力不足。截至今年3月末，我國外匯儲備已達3 .3萬億美元，遠超過我國需要的合理水平。外匯儲備的過度增長，是我國貿易項目和資本項目雙順差的結果，也是經濟失衡的表現。而我國企業和金融機構海外資產運用能力的薄弱則使該問題更加嚴重。2011年，四大銀行除中行外，境外稅前利潤占比多的僅略高于3%，少的不足1%。由于海外資金運用能力不高，大量外匯儲備只能用于購買外國國債，考慮到通脹和美元貶值因素，這種投資實際上是虧損的。
《經濟參考報》：中國經濟正在加快轉型升級，這其實對金融轉型形成一種倒逼機制，逼迫現有金融盡快轉型，做出適應性改革。
張承惠：是的。中國經濟加快轉型加大了金融體系轉型的緊迫性，要求未來的金融體系能夠以更加市場化的方式去幫助解決中國經濟發展中的結構性矛盾。為此中國金融體系需要實現一系列的轉變，將重點為工業企業、大客戶提供服務的偏好轉向合理產業分布、均衡大中小客戶。更有效地發揮金融支持實體經濟的作用，推動科技成果產業化、促使產業自主創新。通過多元化的海外資產配置提高外匯儲備二次創造財富的能力。
《經濟參考報》：要實現您剛剛談到的這些目標，中國金融轉型應該從哪些方面入手？
張承惠：根據以上要求，中國金融轉型應當抓住三個重點：第一，著力解決金融資產定價機制和市場優勝劣汰機制扭曲的問題，提高金融運作的市場化程度，使金融機構真正成為自主運營、自擔風險的市場主體，讓市場在資源配置中發揮更大的作用。第二，建設和完善多層次的金融市場體系，使金融資源能夠順暢地流向經濟的不同層次，特別是要改善末梢循環。第三，積極發展資本市場，更多地依靠資本市場來聚集和配置金融資源。
《經濟參考報》：實現金融轉型升級，工程浩大，不可擅動又必須馬上行動，您認為要順利實現轉型，有哪些基礎工作非做不可？
張承惠：我覺得實現金融轉型，首先要處理好這么幾對關系。
第一是要處理好市場發展與風險防范的關系，加快推進金融改革和創新。長期以來，我國在處理風險與穩定的關系方面存在一定的認識偏差，形成了“以防為主，安全第一”的金融發展思維，對發展金融市場可能出現的風險容忍度較低。這阻礙了金融創新。所以，推動金融轉型，必須轉變“安全壓倒一切”的思維。正如一個人在成長過程中不可能不感冒一樣，一個沒有經歷過危機的金融體系，不可能具有高效率和抗病力。當今的金融強國無一沒有經歷過金融危機。
第二是妥善處理政府和市場的關系。一直以來，政府對金融行業
和市場準入采取了嚴格管制的方針。在現行體制下，國家事實上為金融機構提供了各種顯性保護和隱性擔保。同時，又通過行政手段駕馭金融機構，管了很多不該管、或不該用行政審批方式管的事情。比如股票上市審批。
第三，提升金融機構的素質，推動經營方式轉型和業務結構的升級。與發達國家相比，中資金融機構的公司治理仍存在較大缺陷，國有資本比重過高。國有金融機構的行政化問題突出，一些本應市場化的機構如證券交易所仍然不能完全按市場機制運作。缺乏有競爭力的經營模式，風險管理能力相對不足，資本使用效率偏低等也是普遍現象。
第四，解決地方政府金融監管能力不足問題，強化對地方性金融機構的監管。隨著大量中小金融機構和場外交易的增加，金融風險和監管難度都將增加。特別是在地方政府金融監管人才、經驗都不足、金融機構退出機制欠缺，消費者保護機制薄弱的情況下，一些小貸公司、融資性擔保公司的違規經營活動，已經產生了一定風險。
總之，提高金融服務效率，優化金融資源配置，這是中國金融體系轉型的最基本目標。但由于存在很多障礙，金融轉型之路仍然任重道遠。能否妥善應對這些障礙，在很大程度上決定了中國金融轉型的成敗和金融發展的進程。
(責任編輯：DF103)
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