今年A股解禁市值或達2.31萬億

金融服務、機械設備等板塊壓力較大

數據顯示，截至目前，2013年A股限售股解禁市值或將達2.31萬億元，其規模是2005年股改以來的第三高峰。其中，金融服務、機械設備等板塊解禁壓力居前。業內人士認為，限售股解禁的負面影響更多在于心理層面。2013年，隨著大環境轉暖、市場信心恢復，投資者對限售股解禁應理性看待。

解禁市值料增九成

2013年A股的限售股解禁市值是2005年股改以來的9年內第三高峰，僅次于2009年和2010年的水平。

據Wind數據統計，2013年全年解禁股數達4352.56億股，解禁市值為2.31萬億元，對比滬深兩市A股當前流通市值18.19萬億元，占比為12.7%。相比2012年的1.22萬億元，本年度的解禁市值將增加1.09萬億元，增長幅度為90%。

2013年全年限售股解禁涉及的上市公司共有790家，相比2012年的945家，減少了16.4%。解禁市值最大的是農業銀行，高達7292.32億元，解禁時間為今年7月15日，這也是該股最大規模的一次限售股解禁。其次是光大銀行、廣發證券、華泰證券和中國化學，解禁市值分別為651.45億元、520.32億元、316.37億元和265.85億元。

從行業上看，金融服務、機械設備、醫藥生物和建筑建材板塊解禁壓力居前，解禁市值均在千億元以上，尤其金融服務全年解禁市值高達9276億元。

從月度來看，年內單月解禁市值最高的月份是7月，該月解禁市值遙遙領先于其他月份，高達8125.76億元，占總解禁市值的35.17%。其次是2月和9月，解禁市值分別達1746.96億元和1654.1億元。

滬市全年解禁市值合計1.29萬億元，深市主板解禁市值達2000億元，中小板、創業板解禁規模合計達8182.07億元。“從解禁市值上看，似乎是滬市主板壓力大，但對比當前各個市場流通市值看，限售股解禁的壓力主要還是集中在中小板和創業板。”業內人士分析說。截至9日，滬市主板的流通市值為13.4萬億元，全年解禁市值占比為9.63%，深市主板的解禁市值占流通市值的比例則更低，為7.33%，而創業板、中小板解禁市值占其總流通市值的比例高達39.72%。

理性應對“解禁潮”

解禁潮是2012年市場最為關注的話題之一，而2013年的解禁市值預計大幅增長，這難免成為投資者操作時考慮因素之一。事實上，限售股解禁的負面影響更多在于心理層面。展望2013年，隨著大環境轉暖、市場信心恢復，投資者對于限售股解禁應理性看待。

回顧2012年，市場對于限售股解禁畏之如虎，但整體看2012年的解禁壓力實際處于近9年較低水平，投資者之所以談之色變，主要還是弱市思維中信心不振引發的憂慮。如2012年12月的解禁高峰一度成為市場心病，但是大盤突如其來的“三級跳”逼空行情，使得看多情緒升溫，所謂的限售股解禁壓力早已被化解于無形。

“一根陽線改變情緒，兩根陽線改變預期，三根陽線改變理念”的說法很好地描述了投資者近期心理的變化。有業內人士預期，當前的反彈行情至少可持續至年報期間；有私募人士甚至樂觀拋出“牛市論”。這說明當前做多人氣積聚，市場信心正在修復，投資者未必會糾結于解禁壓力。

“作為股票價值的核心決定指標，股價的趨勢性機會依然取決于上市公司的業績基本面，限售股解禁只會通過投資者的心理層面發揮暫時的負面影響。有時候，機構和產業資本在面臨限售股解禁時達成做多共識，甚至還會助推股價上漲。”某券商人士分析說，此外，若轉融券于年內推出，屆時大小非只需借出手中券種便可源源不斷地坐收利息，將在很大程度上消解限售股解禁壓力。(中證證券研究中心 曹水水)