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易華錄:再簽佛山智能交通建設大單,公司穩健發展

事件

佛山市南海區政府采購中心發布南海區智能交通管理系統(二期)預中標公告,易華錄預中標南海區智能交通管理系統(二期),預中標金額17680.057524萬元。

評論

中標南海區工程第二期,持續綁定重點客戶:公司曾承接佛山市、佛山市南海區和佛山市順德區的公安交通指揮中心集成指揮平臺系統,其中南海區智能交通管理系統(一期)工程建設于2010年11月完成,系統主要包括智能交通管理指揮中心、交通信息采集系統、交通信號控制系統、交通視頻監控系統、交通信息誘導系統、交通違法抓拍系統和通信網絡系統等七個部分。此次公司預中標的二期工程智能交通管理系統將不斷向廣度和深度發展,預計將繼續開發新的子系統如交通流分析仿真預報系統、交通事件監測系統、基于公交優先的交通信號系統、公共及危運車輛運輸監控系統、移動警務系統等。此次中標證明公司得到客戶認同,并且能夠緊抓客戶需求提供深度智能交通工程建設服務。

智能交通需要長期建設和升級:目前我國大部分城市智能交通系統依舊面臨著缺少市級統籌、信息孤島現象嚴重、缺少專業技術機構支持和高素質運維人才隊伍等問題。而城市智能交通的建設也存在重要功能率先建設,其他功能逐步完善的過程,要形成完善的市級層面建設交通信息交換與共享平臺、市公安交通管理協同指揮中心和交通綜合信息服務平臺等需要多次建設不斷完善。以佛山市智能交通建設規劃為例,到2020年,佛山總匡算205820萬元,建成適應現代交通業發展要求的,具有全國領先和示范意義的智能交通系統。

河北大單是標桿也是開始,公司競爭優勢是關鍵:公司定期舉行投資者見面會進行積極的溝通交流,因此市場基本對于公司河北大單及大單收入確認、利潤率情況有了一定認識,只是河北大單具體簽訂時間還有一定的不確定性。

我們認為需要強調的是,公司的競爭優勢在于已完成對于產業鏈上下游的整合,具備先進硬件生產能力以及指揮平臺技術優勢,在資金實力以及央企合作的大前提下承接省市級大項目的可能性業內最高,這也是支撐公司長期高速發展的關鍵。

投資建議維持“買入”評級,考慮到合同簽訂及收入確認時間,給予EPS12年0.70元、13年1.40的業績預測,目標價35元,對應25X13PE。（國金證券易歡歡趙國棟）