揭秘2013年四大潛力行業 附十大潛力股

2013熱點：四大潛力行業板塊

醫療器械

這是一個處在“發育期”的行業。

醫療、教育、住房，一直是三大民生話題。而作為構筑醫療體系的重要支撐點，醫療器械行業越來越受到關注。當“城鎮化”概念被重點解讀以來，相關受益行業相繼被市場挖掘，這也包括了醫療器械行業。有券商估算，深度城鎮化帶來的醫療服務需求增量將有2000億元，帶來政府主導的醫療服務供給增量約2500億元，再加上衛生部 2012年8月承諾的年均超過2008年10倍的醫療體系專項資金等，多因素推動的醫療器械行業，或將實現“高速發育”。

細分出龍頭多因素推動醫療器械成長

作為小容量行業，醫療器械并沒有基建、金融那么扯眼球，再加上各個上市公司細分領域的不同，普通投資者一般很難將其進行系統梳理。但在多項利好因素的刺激作用下，醫療器械行業顯示了巨大的成長潛力。

多因素驅動成長

從成長空間來講，根據尚普咨詢的預測，我國目前醫療器械市場已過千億元規模，而年均增長率約23%，預計到2015年市場規模要達3400億元。值得注意的是，與全球醫療器械占醫藥市場總規模的42%相比，我國醫療器械的占比僅14%。

從政策來看，繼科技部印發《醫療器械科技產業“十二五 ”專項規劃》之后，8月17日，衛生部又發布了《健康中國2020戰略研究報告》，當中提到未來8年將推出涉及金額高達4000億元的七大醫療體系重大專項一事，令關注醫療器械行業的投資者精神為之一振，因為當中有1090億元被明確用在了縣醫院建設?！睹咳战洕侣劇酚浾咦⒁獾?，在2008年時，針對醫療體系投資安排的資金為48億元，而未來8年年均將有500億元的專項資金，為2008年時期的10倍。

實際上，上述縣醫院建設規劃，其實與此前的醫改及如今被重點解讀的 “城鎮化”也有相輔相成的味道。城鎮化過程中自然要涉及到醫療體系的構建和升級，醫療器械受益也就在情理之中。“縣級醫院肯定是有機會的”，某廣州行業分析師告訴《每日經濟新聞》記者，如今國內和國外的各醫療器械廠家，也都緊盯著縣醫院建設的這個市場。

另外從趨勢來看，首先，老齡化趨勢對一些特定醫療器械如供氧機、血糖儀等生產企業來說，保證了不斷擴張的市場；其次是醫改，國務院“十二五”醫改規劃中提到，到2015年非公立醫療機構的床位數和服務量均要達到醫療機構總數的20%，在醫療保障不斷擴大的背景下，民營醫療對醫療器械的添加購置，也將很好地拉動行業的發展；再次是新GMP規劃，比如新GMP對無菌制劑企業要求高，要求在2013年底前全部都要通過；最后是替代化，如今不少高端醫療器械多為國外進口，而隨著技術逐漸升級，國產高端醫療器械已逐漸擁有了替代實力。

受益“城鎮化”概念

如果以“城鎮化”、“醫改”為契機，來進行挖掘的話，大體上受益的上市公司可分為工程類、連鎖類、器械類三種。

首先，為匹配新增城鎮或民營機構規模，醫療工程的需求會明顯增加。比如說潔凈手術室專家尚榮醫療(002551，SZ)，其在2012年簽署的合同，涉及金額就多達26.78億元，為2011年全年營業收入的7.68倍。東興證券分析師曾在其研報中表示，上市以來，尚榮醫療過億元訂單的數量明顯有所增加，這種先發優勢和品牌效應，很有可能會形成強者愈強的馬太效應。

其次，在擴張過程中，擁有醫院資產類似連鎖性質的上市公司也同樣獲得了機會。

“相比公立醫院，民營醫院的發展擴容，政府在政策上是鼓勵的。”深圳某券商分析師稱，比如說像愛爾眼科(300015，SZ)。至于公立醫院，雖然政策不鼓勵其舉債搞建設，但是其本身還是有動力，因為這關系到醫院的評級，也要考慮行業整體的升級周期等因素。

資料顯示，愛爾眼科已在全國范圍內擁有42家連鎖(截至2012年7月底)，主要開展視眼治療、白內障手術、角膜病、醫學驗光配鏡、眼外傷等診療項目，其中近視眼手術規模尤大；又如迪安診斷(300244，SZ)，該公司以提供醫學診斷服務外包為核心業務，可開展包括生化、酶免、放免、PCR、熒光免疫等1000余項醫學診斷服務，目前已運行的實驗室為10家 (2012年中報數據)，另有4個區域已獲得實驗室同意設置書。類似的上市公司還有目前仍以經濟發達地區為深耕領域的口腔醫院通策醫療(600763，SH)、以及處于排隊狀態的慈銘體檢等。

此外，器械類在城鎮化發展中的受益，也是不容忽視的，比如魚躍醫療(002223，SZ)這個經常被市場提及的家用醫療器械的領頭羊。資料顯示，魚躍醫療的生產產品多達36個品種、225個規格，其中超輕微氧氣閥、霧化器、血壓計、聽診器等產品，市場占有率已是國內第一，輪椅車國內第二。類似的個股還有和魚躍醫療在血糖儀業務重疊的三諾生物(300298，SZ)；在產科、心電、監護、超聲影像四大領域頗有建樹的理邦儀器(300206，SZ)；主攻醫用凍干機及凍干系統的東富龍(300171，SZ)；主要產品為第三代真空采血系統的陽普醫療(300030，SZ)；著眼于嬰幼兒市場的戴維醫療(300314，SZ)和博暉創新(300318，SZ).

進口替代、升級改造的“錢景”

另外，醫療器械行業除了市場規模的正常成長之外，還擁有進口替代化和升級改造這兩大機遇。

比如2005年成立的凱利泰(300326，SZ)，在基于對高分子材料科學方面的研究之上，其于2007年成為擁有完整的椎體擴張球囊部件自主生產技術和能力的公司，利用性價比和渠道的優勢，開始了進口替代的進程。

同樣的故事還發生在冠昊生物(300238，SZ)的身上，數據顯示，2008年，冠昊生物硬腦膜補片的市場份額為32%，2010年為40%~45%；而對于如德國貝朗醫療、美國強生等進口品牌來說，2008年的市場份額還為45%，而到了2010年這個數字就只有25%~30%了。

那么，這種故事是否能夠重演呢？業內人士稱，答案是肯定的。

比如說目前海南海藥(000566，SZ)子公司上海聲力特的人工耳蝸產品，就正走在進口替代的路上。資料顯示，上海力聲特是國內第一個通過臨床試驗的公司，最有希望的競爭對手諾爾康可能要在2013年年底才能進入市場。

據東方證券分析師對新生兒、老年人構筑增量市場和存量市場的評估，預計近期每年的人工耳蝸需求量約為22.4萬套，按照每套5萬元的測算，市場規模每年有112億元。“市場足夠大，未來幾年會有爆發式增長。”這是東方證券的論點。

而日前進一步收購秦明醫學股權的樂普醫療(300003，SZ)，以75.1%的持股比例已經成為秦明醫學控股股東，而秦明醫學則擁有著國內唯一一張心臟起搏器批文。長期以來，我國心臟起搏器主要從歐洲進口，且進口量穩步增長，進口替代化一直是各企業致力發展的方向，而樂普醫療顯然在這個領域有了先發優勢。而據一些券商的研報稱，目前秦明醫學研發的雙控起搏器，有望兩年左右推向市場。

至于升級改造，比如說由于新GMP對無菌制劑企業要求高，需在2013年底前必須通過新GMP，這勢必引起各企業的改造更新工程，而大輸液、小水針生產線都屬于無菌類的千山藥機(300216，SZ)，自然將從中受益。

重點公司

戴維醫療：嬰兒市場龍頭

在眾多醫療器械上市公司中，戴維醫療(300314，SZ)的使用客戶較為特殊。資料顯示，該公司主營嬰兒保育設備，主要產品包括嬰兒培養箱、嬰兒輻射保暖臺、新生兒黃疸治療設備等三大系列，其他產品還包括母嬰同室嬰兒床、嬰兒無接觸輸氧頭罩、低壓吸引器、呼吸復蘇(器)囊、遠紅外加溫器、嬰幼兒頭部固定架等，產品線相當完整。

記者以投資者身份致電戴維醫療，該公司證券代表告訴記者，作為A股唯一一家該領域的上市公司，目前公司的市占率已達30%。“我們性價比有優勢”，證券事務代表稱，公司最貴的一款運輸用培養箱也就13萬元，但國外品牌如GE、阿童木等動輒就是30萬~50萬元。而對于市場，今年尤其是從下半年起，醫改等政策的投入很大，縣級、鄉級醫院等對嬰兒保育設備的采購也在增加。“嬰兒用的東西門檻都很高，醫院一般都會選擇品牌產品”。

東方證券分析師在其研報中分析稱，隨著國家加大對縣級婦幼保健機構的投入力度，以及縣級醫院建設陸續進入設備采購期，預計嬰兒保育設備市場有2~3年25%~30%的快速增長期，而與此同時，市場并未飽和，國內仍有3萬~4萬臺的需求量缺口，在政策的支持下，有望催生短期爆發點。

千山藥機：GMP漸入佳境

千山藥機的產品更傾向于投資品而非消費品。資料顯示，該公司為國內主要的注射劑生產設備供應商，向國內外多家知名注射劑生產企業提供成套制藥設備?，F有產品包括非PVC膜軟袋大輸液生產自動線、塑料瓶大輸液生產自動線、玻璃瓶大輸液生產自動線、玻璃安瓿注射劑生產自動線，以及自主研發的塑料安瓿注射劑生產自動線、全自動智能燈檢機。

北京某券商分析師告訴 《每日經濟新聞》記者，千山藥機主要有兩個看點，第一個是GMP帶動的下游升級。新版GMP對無菌制劑企業要求高，根據藥監局規劃，2013年底前無菌制劑生產企業必須通過GMP，而千山藥機大輸液、小水針設備都屬于無菌類，下游廠家如果想通過GMP的話，就需要改造或者新建生產線。

千山藥機證券部工作人員稱，目前一般一條生產線從下訂單到交貨大概需要3個月左右時間，調試時間則大概3~6個月，因為有了2013年底這個時間限制，所以今明兩年都算是個采購高峰期，“我們前三季度的數據應該也有所體現。”

“第二個看點就是塑料安瓿注射劑生產自動線”，據分析師介紹，目前國外發達國家塑料安瓿注射劑90%用的是塑料，而我國99%都用的是玻璃，單從這個數據就可以看出國內市場的潛力，“這也是之前市場對千山藥機高期望的原因，不過目前來看，該產品主要問題在批文。”

據上述公司工作人員表示，今年下半年只有“制水”拿到了一張批文，“制藥”還沒有，批文方面有進展，但是還沒有明確時間表。不過沒批文并不代表沒有銷售，該人員稱，下游企業要先買設備然后才報批，所以公司還是有實現銷售。

軍工

回顧2012年，“遼寧號”航空母艦首次出海、殲-15艦載機成功起降、北斗衛星亞太區組網將完成、中航電子資產證券化取得重大進展，不斷的事件性刺激讓軍工行業在2012年一直處于市場的焦點。而即將到來的2013年，軍工行業依然不乏投資熱點，艦載機和北斗系統帶來的主題性投資機會仍然會持續發酵。根據業內人士建議，《每日經濟新聞》記者梳理了2013年軍工行業的三大確定政策預期下的投資主線，希望能在不可預料事件頻發的軍工行業里，尋找機會。

軍工行業機遇隱現明年業績或集中爆發

每日經濟新聞實習記者饒曉

軍工行業里軍民結合的領域有著廣闊的前景，中信證券一位軍工行業分析師向記者表示，明年即將投入商用的北斗二代導航系統，業績有望得到大幅提升。

而11月25日，我國首艘航母“遼寧艦”成功起降殲-15艦載機，甚至還引發了網友對起飛指揮員姿勢的模仿熱潮。

北斗導航：商用推動業績高增長

據公開資料顯示，北斗衛星導航系統是中國自行研制的全球衛星定位與通信系統，與美國的GPS、俄羅斯的格洛納斯、歐盟的伽利略系統并稱為全球四大衛星導航系統。系統由空間端、地面端和用戶端組成，可在全球范圍內全天候、全天時為各類用戶提供高精度、高可靠定位、導航、授時服務，并具備短信通信能力。

按北斗二代應用推進十年產業規劃，到2015年，中國衛星導航與位置服務產業產值將超2250億元；到2020年，中國將建成北斗全球衛星導航定位系統，年產值將超過4000億元。

今年10月，北斗系統第16顆衛星發射成功，到年底對亞太區的全面組網就將完成，明年北斗系統的大規模產業化應用將逐步拉開序幕。與此同時，一些行業主管部門和地方政府在近期都出臺了“十二五”規劃相關細則，以鼓勵導航產業的發展，北斗導航或將迎來爆發式的增長。

中信證券在軍工行業2013年的投資策略報告中指出，北斗二代的產業鏈大致分為上游(基礎產品)、中游(終端產品)、下游(系統集成及運營服務)，而北斗產業化的進程將經歷軍方先導、行業示范、民用推廣三個階段。上游的基礎產品有望在短期內率先發力，中游的終端產品中軍用部分也將在先期受益，民用產品預計在中后期迎來增長，而下游產業鏈中，系統集成及運營商將在北斗系統大規模推廣之后逐步增長。

上市公司中，涉及北斗系統上游行業的包括國騰電子(300101，SZ)、中國衛星(600118，SH)等，而涉及中游終端設備制造的公司有合眾思壯(002388，SZ)、江蘇三友(002044，SZ)等公司，下游中涉及運營服務的有北斗星通(002151，SZ)、海格通信(002465，SZ)等公司。