鴻星爾克涉嫌財(cái)務(wù)造假

當(dāng)中國(guó)奧運(yùn)健兒身著安踏奧運(yùn)龍服閃耀倫敦賽場(chǎng)時(shí)，它的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手鴻星爾克并沒(méi)有放棄對(duì)奧運(yùn)夢(mèng)想的追求，鴻星爾克官網(wǎng)上列出了公司贊助南非體育運(yùn)動(dòng)員獲得金牌的消息。然而，兩個(gè)公司榮耀如此，危機(jī)也暗藏其中。

　　據(jù)最新公布的公告，安踏2012年上半年業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，今年1月至6月份，安踏營(yíng)業(yè)額達(dá)到39.3億元，同比下降11.6%，毛利率為41.8%，同比下滑1個(gè)百分點(diǎn)。安踏集團(tuán)表示此次營(yíng)業(yè)收入下滑主要是因?yàn)橛唵螠p少。

　　然而，相比鴻星爾克，安踏還算幸運(yùn)。從2011年2月28日起，在新加坡上市的鴻星爾克一直處于停牌狀態(tài)，原因是審計(jì)師認(rèn)為該公司2010年財(cái)務(wù)報(bào)告存在不合規(guī)的嫌疑。

　　后該公司聘用名為nTan的獨(dú)立機(jī)構(gòu)對(duì)其財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行審計(jì)。審計(jì)期間，鴻星爾克又向新交所提交申請(qǐng)，要求公布2010年業(yè)績(jī)的期限再次延后三個(gè)月，至2011年12月1日，要求召開(kāi)2010財(cái)年股東大會(huì)的期限延后三個(gè)月至2012年1月31日，同時(shí)申請(qǐng)延長(zhǎng)公布2011財(cái)年第一季度和第二季度的業(yè)績(jī)。

　　公司虛增現(xiàn)金11億元？

　　2012年，nTan給出了一份讓鴻星爾克不太滿意的答卷。這份報(bào)告被公布在新加坡交易所網(wǎng)站上。

　　審計(jì)機(jī)構(gòu)nTan對(duì)鴻星爾克2010年的審計(jì)之后，認(rèn)為鴻星爾克存在虛增貨幣現(xiàn)金和銀行存款的現(xiàn)象，共計(jì)11.5億元。據(jù)國(guó)內(nèi)媒體報(bào)道，2010年，鴻星爾克公司向經(jīng)銷商支出了3.35億元的費(fèi)用，以避免他們關(guān)閉門店。另外，鴻星爾克向安徽、福建等六個(gè)省的經(jīng)銷商支付了4.67億元的無(wú)息短期貸款。鴻星爾克還在存貨方面新增開(kāi)支2.12億元，加上其他開(kāi)支1.4億元。然而，鴻星爾克并未將這些支出扣除。實(shí)際上，2010財(cái)年該公司的現(xiàn)金和銀行存款只有2.63億元。

　　此外，nTan認(rèn)為鴻星爾克兩家子公司的一些支出并未得到董事會(huì)的同意。例如2010年和2011年鴻星運(yùn)動(dòng)的一些重要子公司在拓展市場(chǎng)的活動(dòng)中，總開(kāi)支達(dá)到8.87億元，而除了該公司董事會(huì)規(guī)定此類活動(dòng)不得超過(guò)7.5億元；同時(shí)，該公司禁止向經(jīng)銷商發(fā)放無(wú)息貸款，但有一些子公司卻這樣做。nTan機(jī)構(gòu)認(rèn)為雖然鴻星爾克集團(tuán)設(shè)有內(nèi)部控制部門，但由于相關(guān)人員已離開(kāi)該公司，因此不能得出該公司運(yùn)營(yíng)和會(huì)計(jì)處理是否合規(guī)。

　　The Business Times對(duì)上述事件進(jìn)行了報(bào)道。該報(bào)紙隸屬于新加坡出版集團(tuán)，成立于1976年。目前，這篇發(fā)表的文章在該媒體網(wǎng)站已經(jīng)查不到。

　　澄清公告澄而未清

　　7月27日，鴻星爾克集團(tuán)發(fā)布了澄清公告。但值得注意的是，該公司并未對(duì)nTan對(duì)該公司的虛增存款和管理結(jié)構(gòu)混亂等問(wèn)題質(zhì)疑進(jìn)行澄清，而是對(duì)The Business Times的文章表述進(jìn)行了澄清。

　　The Business Times在文章中寫道鴻星爾克集團(tuán)表示該公司仍保持強(qiáng)勁的增長(zhǎng)，并將在國(guó)內(nèi)繼續(xù)增開(kāi)新店，提高零售店的運(yùn)營(yíng)效率等。

　　但鴻星爾克集團(tuán)在公告里否認(rèn)了這一看法，該公司表示，目前公司及其子公司正面臨著國(guó)內(nèi)不確定的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境以及行業(yè)運(yùn)營(yíng)環(huán)境。公司還表示，該集團(tuán)在2012年前三個(gè)季度共收到37.09億人民幣的訂單，將繼續(xù)提升生產(chǎn)效率和減低交貨時(shí)間。公司表示對(duì)消化庫(kù)存抱有積極態(tài)度。

　　記者通過(guò)該公司公布在新加坡交易所的公開(kāi)電話找到相關(guān)人員，但未得到任何回復(fù)。不過(guò)，公司相關(guān)人員一再?gòu)?qiáng)調(diào)此事過(guò)去很久，然后停牌至今已經(jīng)17個(gè)月過(guò)去了。

　　事實(shí)上，鴻星爾克卻始終未能作出有效的解釋，也未能復(fù)牌。

　　盈利模式遭質(zhì)疑

　　目前，鴻星爾克連續(xù)停牌17個(gè)月，至今未公布其2010年和2011年的財(cái)務(wù)報(bào)告。公司的財(cái)務(wù)狀況一直未對(duì)股東進(jìn)行披露。通過(guò)其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手安踏集團(tuán)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)或可預(yù)見(jiàn)鴻星爾克的發(fā)展。

　　安踏集團(tuán)表示中國(guó)體育用品行業(yè)的存貨問(wèn)題和大幅打折情況持續(xù)。

　　安踏表示，國(guó)內(nèi)體育用品行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)持續(xù)激烈，盡管2011年下半年起，已積極的采取謹(jǐn)慎的措施以應(yīng)對(duì)不明朗的市場(chǎng)環(huán)境，然而該公司及其零售商的盈利能力仍無(wú)可避免的受到影響。安踏還披露，由于該公司2013年訂單采取新的批發(fā)折扣率，預(yù)計(jì)2013年第一季度訂貨金額將通比降低20%至30%的跌幅。

　　分析師表示，國(guó)內(nèi)體育品牌的收入增長(zhǎng)主要是靠外延式擴(kuò)張和單店增長(zhǎng)。外延式擴(kuò)張指的是不斷地開(kāi)新店。“新店開(kāi)到一定程度后，這些公司的收入主要靠單店?duì)I收，但目前單店?duì)I收并不理想，所以有些店會(huì)有虧損，甚至關(guān)門”。

　　一位證券分析師表示，目前國(guó)內(nèi)體育用品行業(yè)整體業(yè)績(jī)面臨著挑戰(zhàn)，首先是面臨著國(guó)際品牌的沖擊，耐克、阿迪達(dá)斯等品牌在國(guó)內(nèi)高端市場(chǎng)的份額越來(lái)越大，這對(duì)于目標(biāo)定位于中高端市場(chǎng)的李寧品牌沖擊較大。其次是面臨著國(guó)內(nèi)其他休閑服飾系列的沖擊。對(duì)于一些定位中低端品牌的體育產(chǎn)品，在二三線市場(chǎng)擴(kuò)大到一定程度之后，由于休閑服飾也進(jìn)入這一領(lǐng)域且樣式多樣，對(duì)鴻星爾克等品牌也造成了沖擊。

 [編輯：朱婧]