首次聯姻國有農場 土地流轉信托盈利模式仍不清晰

　　每經實習記者周雅玨發自北京

　　近日，中信信托將土地流轉信托模式引入到河南、湖北，并首次嘗試將信托模式介入國有農場土地改革中。不過，業內人士對《每日經濟新聞》記者表示，目前，土地流轉信托的盈利模式仍不清晰。

　　首次介入國有農場改革/

　　3月7日，中信信托與湖北省黃岡市人民政府簽署了龍感湖土地信托化改革試驗區戰略合作協議。

　　據了解，龍感湖土地信托化改革試驗區原系湖北省屬國有農場，經國務院批準于1956年成立，現屬黃岡市龍感湖管理區。這是首單以土地信托介入國有農場改革的新模式。

　　此次流轉項目涉及6萬余畝土地，也是目前為止涉及土地面積最大的土地流轉信托項目。

　　此次龍感湖土地信托化改革試驗區擬從建構一種新型的生產關系入手，以信托共有制參與國有農場新一輪改革。

　　《每日經濟新聞》記者在此次簽約現場了解到，與以往直接引入第三方服務商模式不同的是，此次模式是由信托公司與國有農場共建一個新的第三方服務公司進行土地的后期運營管理。

　　黃岡市委書記劉雪榮表示，為了提高土地經營的效率，希望能通過引入社會資本參與、以及員工自有資金，借助信托機制搭建平臺，引導公平、效率、經濟的最優化配置，努力實現土地流通的“理念性、事業性、利益性”三個層面的目標，推動龍感湖現代農業綜合開發示范區、循環經濟示范區、城鄉統籌發展先行區和全域信息化示范區建設，也讓相關參與方能夠分享到提高效率所帶來的收益。

　　中信信托董事長蒲堅表示，目前我國有大量的國有農場，這些國有農場普遍都存在生產效率低下等問題，通過信托的介入可以有效降低農業生產成本，解決農業發展過程中遇到的各種問題，有效提高農業的生產效率。

　　如何盈利尚不明確/

　　值得一提的是，雖然土地流轉項目目前已遍地開花，但業內人士卻直呼霧里看花。

　　無論是中信信托的“宿州模式”、“山東模式”，還是北京信托的“雙合作社模式”，土地流轉信托的模式脈絡越來越清晰，模式越來越成熟。

　　但其他信托公司人士卻向《每日經濟新聞》記者表示，土地流轉信托的盈利模式還不是很明確，目前很難開展相關業務。

　　“信托介入土地流轉，最主要的功能之一就是融資功能，但到目前為止，成型的土地流轉項目并沒有成立相應的資金信托，對于資金的用途、可能存在的風險及投資期限我們還是感到困惑?！币晃恍磐泄狙芯靠偙O表示。

　　針對已經推出的土地流轉信托，《每日經濟新聞》記者向中信信托相關人士了解進展情況，對方表示，宿州項目已經成立了財產權信托，項目正在積極推進中，土地的規劃也正在等待相關部門的審批，隨著項目的進展需求，將成立資金類信托。

　　此前，北京信托相關人士也向記者表示，“我們在介入土地流轉信托時首先是根據當地情況，利用信托制度的優勢規范當地的土地流轉；隨后，根據項目方的實際需求提供資金支持，可以發起單一資金信托，也可發起集合資金信托計劃?！?/p>

　　盡管，中信信托和北京信托推出的土地流轉項目一個接一個，流轉土地面積一個比一個大，但土地流轉信托的商業模式不清晰，模式難以復制是業內人士普遍的共識。

　　上述信托公司研究總監表示，“農業的經營風險是很難控制，農業的投資周期也很長，這對于信托公司的融資能力與資金錯配能力要求很高，不是所有公司都能達到要求?！?/p>

　　一位信托公司的項目經理向記者表示，之前洽談的土地流轉項目，最終由于交易對手第三方服務商的資質沒有通過風控的審核，最終胎死腹中。

　　“任何一單項目中，交易對手是至關重要的。土地流轉信托的交易對手的選擇，不同于傳統業務，信托公司已經有了明確的標準化的篩選機制。對于第三方服務商的選擇，又是土地流轉項目中的核心，因為此后項目的經營風險考驗的第三方服務商自身的經營能力。選擇合適的服務商也考驗著信托公司的風控能力?！鄙鲜鲰椖拷浝肀硎尽?/p>

　　“從目前情況來看，土地流轉項目盈利模式不清晰，項目模式很難復制?！鄙鲜鲂磐泄狙芯靠偙O對《每日經濟新聞》記者分析表示。