房企掀境外融資狂潮 龍湖獲77億港元銀團貸款

　　在境內外流動性趨緊的大背景下，龍湖地產(00960.HK)趕上了一趟重量級的“末班車”。

　　昨日下午，龍湖地產發布公告稱，公司已與13家本地及國際銀行簽訂一項港幣76.72億等值的四年期俱樂部式籌組貸款，該融資規模也刷新了內地房企單筆貸款新紀錄。

　　龍湖地產一位內部人士對《第一財經日報》記者表示，貸款主要用于償還2014年上半年到期債務，以低息置換高息貸款來進一步節省財務成本。

　　一位接近龍湖的知情人士則告訴本報記者，龍湖早在4月份就開始運作此筆銀團貸款，當時市場的流動性還比較寬裕，但近期國內外的流動性已經明顯收緊，龍湖算是抓住了難得的市場窗口。

　　據相關機構統計，截至目前，今年已經有約30家房企通過各種海外渠道進行融資，總額接近800億元，這早已超過去年全年的規模。

　　貸款規模創紀錄

　　公開資料顯示，龍湖獲得這筆貸款的利率為香港銀行同業拆息率加310個基點。貸款總規模共計76.72億港元，其中，美元部分1.65億美元，港元部分共63.85億港元。參與貸款的銀行共有13家，包括建行香港分行、中國銀行(香港)、東亞銀行、渣打銀行(香港)、恒生銀行等。

　　業內人士對此分析稱，龍湖是內地民營房企中信用評級最高的，所以此次貸款的利率相對來說還是比較低的。

　　上述龍湖內部人士稱，這部分資金很明確就是為了優化債務結構，雖然整體的資金成本已經比較低，但能夠拿到更便宜的錢，肯定是好事。“主要還是為了‘借新還舊’，不會馬上投入到具體項目或是土地市場的運營。”

　　龍湖方面透露，2012年全集團綜合平均利率為6.72%，在上市的民營房企中借貸成本較低。截至目前，龍湖擁有來自建行、農行等境內銀行授信約500億元，當前未使用授信約300億元。

　　知情人士告訴本報記者，龍湖所說的2014年上半年到期的債務為其此前發行的7.5億美元的債券，如果龍湖在2014年4月前回購這些債券，未來兩年，將可以節省資金成本達5億元。

　　其實，這并不是龍湖第一次大規模海外融資，今年1月，龍湖以6.75%的利率，在境外發行5億美元10年期的優先票據；2012年，龍湖完成了24.3億港元的境外銀團貸款、發行4億美元7年期債券并實施了上市后首次配股30.9億港元。

　　數據顯示，龍湖今年上半年的銷售額為235億元，已完成全年銷售目標460億元的51%。公司半年235億元的銷售額在國內房企中排名第11位。

　　本報記者梳理發現，今年龍湖在土地市場上表現得也較為積極，其中，上半年龍湖已經在上海拿下4幅土地，包括三幅商住地塊和一幅商辦地塊，耗資約19.7億元。

　　漢宇地產分析師認為，從龍湖在上海的表現看，龍湖正在加碼商業地產，進而拿地策略方針也受到影響，其更傾向于商住、商辦用途地塊。

　　房企境外融資狂潮

　　就在龍湖取得銀團貸款的前一日，內地房企旭輝控股(00884.HK)也取得了一項為期3年、總額為1.565億美元的銀團貸款。

　　“取得規模性銀團貸款將進一步優化公司的債務結構，降低財務成本。”旭輝控股董事長林中對記者表示，上市、發債以及銀團貸款等融資行為，改變了旭輝負債中的長短期結構比例，使公司短期負債變得很少，這對公司資金鏈的安全會產生更大的保障。

　　其實，內地房企境外融資狂潮自年初就已啟幕。據中指院統計，僅2013年1月，就有17家內地房企通過境外融資渠道募集了約合420億元的資金，超過去年全年內地房企境外融資總額的一半。

　　到了3、4月份，又有綠城(03900.HK)、融創(01918.HK)、華南城(01668.HK)、萬科香港(01036.HK)、首創置業(02868.HK)、旭輝等房企發行了不同規模的債券。當時，內地房企今年的境外發債總額就已經超過去年全年。

　　業內人士告訴記者：“境內的調控對境外債市的影響其實不是很大，最主要還是受國際資本市場的影響，境內調控已經成為一種常態，債權人和股東的訴求是不一樣的，債權人只要求企業能夠按時還款付息。”

　　一位香港上市房企負責人坦言，發債或是銀團貸款主要就是為了借新債還舊債。“我們一般會用境外募集的資金大量替換非銀行貸款，從而降低融資成本。進一步說，就是把高成本的信托給替換掉。打通了境外的融資渠道后，就有很多的工具可以用，發債和銀團貸款是可持續的，每一次都比上一次更便宜，是今后主要的融資渠道之一。”(柳九邦)