4、一二線城市供求矛盾決定房價上漲趨勢仍難以改變
一二線城市市場庫存普遍處于低位,供求矛盾在下半年仍難以緩解,因此房價上漲的趨勢仍將延續。
CRIC數據顯示,5月重點城市商品住宅消化周期持續下滑,其中北京、廣州、深圳和南京4個城市當前的消化周期已經降至6個月的供求紅線附近;此外5個重點城市中,除了天津的消化周期依然高達20個月以上,其余4個城市當前的庫存僅能夠維持711個月。一般情況下我們認為:消化周期不足6個月,市場呈現供不應求;12個月附近,市場供求基本平衡;18個月以上,市場出現供過于求??梢?,當前絕大部分重點城市已經顯現出供不應求的局面。而從新增供應來看,2012年全國新開工面積增速全年出現負增長,截止到5月這一指標也僅僅回升到1.0%,由此我們判斷:供不應求的局面將在下半年繼續存在,盡管在限價令的壓制下房價不會出現大幅度的增長,但是政策允許范圍內的漲價項目將越來越多地出現,房價總體上漲的趨勢難以出現根本改變。
5月重點城市商品住宅存量和消化周期表現(單位:萬平、月)
5、供應短缺將推升中低檔剛需市場熱度,高檔產品仍不宜過分樂觀
對于具體項目來說,中低檔產品市場供應短缺,尤其對于一二線城市來說,每年新增的商品住宅供應量遠遠不能滿足不斷膨脹的人口規模,而新增人口住房的主要流向即是以首置為主的中低端市場。另外一方面,由于20112012年小戶型的去庫存量一直保持高位,導致企業手中的中低端產品儲備一直處于不足的狀態,預計2013年這一細分的市場供需矛盾將比之前兩年更加激烈。而高檔產品方面,客觀上講,自去年四季度至今,之前困擾企業多時的高檔豪宅庫存確實得到了相當程度上的去化,受益于此,相當一部分以開發中高檔豪宅為主的開發商也長舒一口氣,但是在我們看來,豪宅市場仍然處于政策的不確定風險之中。由于高端住宅的銷售情況深受政策大環境影響,鑒于我們對于下半年宏觀經濟不景氣的判斷,未來形勢仍不應過于樂觀。
結束語
總的來說,我們認為下半年對房地產市場來說將是喜憂參半。值得欣喜的一面是,由于宏觀經濟的不景氣,加之新一屆中央領導層逐漸表現出來“去行政化”的作風,下半年房地產進一步加碼的可能性不大;但是也有令人擔憂的一面,隨著國內外流動性的縮緊,類似上半年這樣寬松的融資環境將一去不復返,特別是對于此前過度依賴海外融資和信托等方式的企業來說,如何在下半年籌集到足夠的錢成為一個亟待解決的問題。對于企業來說,提高周轉速度,向運營要利潤仍然是克敵制勝的不二法寶,諸如萬科[簡介最新動態]在工業化住宅上的探索、恒大[簡介最新動態]一系列成熟的產品線,世茂[簡介最新動態]的營銷全方位滲透都是出于提高周轉速度所做的嘗試。(新浪網)