融資客連日加倉 融券交易平穩運行

　　本周以來，融資客連日加倉。數據顯示，截至9月13日，上海證券交易所、深圳證券交易所、北京證券交易所融資余額合計為15129.56億元，本周前3個交易日增加390.01億元；融券余額為917.80億元，本周前3個交易日融券凈賣出3.92億元，保持穩定。

　　融資余額大增

　　數據顯示，截至9月13日，滬深北市場兩融余額報16047.37億元，融資余額報15129.56億元，融券余額報917.80億元。

　　業內人士表示，融資客大舉加倉，發生在投資者融資買入證券時的融資保證金最低比例由100%降低至80%之后。“降低融資業務保證金比率執行后，有助于放大資金的可融資比例，可為A股市場提供更多流動性支持，提高交易通暢性。”中金公司研究部國內策略首席分析師李求索表示。

　　從行業情況來看，數據顯示，本周前3個交易日申萬一級行業均出現融資凈買入，融資凈買入金額前三的行業分別為電子、計算機、電力設備，凈買入金額分別為42.98億元、34.71億元、29.09億元。此外，非銀金融、國防軍工、機械設備、醫藥生物行業獲融資凈買入超20億元。

　　中信建投證券證券金融部相關人士告訴記者：“政策落地后，前兩個交易日融資余額快速上漲，全市場融資余額增加300多億元，我司融資余額增長約10億元。適度降低保證金比率，有利于市場吸引增量資金，提高市場流動性，有助于活躍資本市場。”

　　融券余額穩定

　　從轉融券余額來看，數據波動不大。中證金融數據顯示，截至9月13日，市場轉融券余額為1343.60億元。今年下半年以來，市場轉融券余額在1300億元至1500億元區間，總體保持穩定。此外，數據顯示，截至9月13日，市場融券余額為917.80億元，融券余額保持穩定。

　　談及對融券機制打壓市場的看法，上海財經大學滴水湖高級金融學院執行院長陳選娟表示，首先，融券賣空規則不是造成市場下跌的根本原因。A股實施的融券賣空規則充分借鑒了國際經驗和慣例，對賣空進行嚴格限定。滬深北交易所都在其融資融券交易實施細則中明確指出，融券賣出的申報價格不得低于該證券的最新成交價。其次，雖然中國的融券業務從2010年開始實施，但融券余額占流通市值比重目前僅為0.13%左右。

　　某頭部券商機構業務人士稱，在融券券源相對稀缺的情況下，量化機構拿票量較大，量化機構在爭奪券源方面具有較大競爭優勢。中信建投證券證券金融部相關人士表示，在保護投資者的同時，應充分發揮融券多空平衡作用，促進融券市場健康發展。