嚴把IPO質量關 年內182家企業上市申請終止

　　監管部門嚴把資本市場“入口關”，今年以來，上市申請終止的現象屢見不鮮。9月5日，同富股份、合眾偉奇上市申請終止審核。

　　A股市場中，企業上市申請終止審核的并不在少數，且絕大多數是主動撤回。記者據證監會和滬深北交易所網站統計，截至9月6日，年內共有182家擬上市公司的上市申請終止審核。其中，170家因主動撤回申請而終止審核，占比93%；12家審核不通過，占比7%。

　　“大量企業上市申請終止，體現出監管部門的審核要求嚴格，更加注重對企業的可持續經營能力、業務模式和風險控制等方面的審查，以確保市場健康穩定發展。”華鑫證券首席策略分析師嚴凱文對《證券日報》記者表示。

　　從審核不通過的案例來看，原因主要集中在企業主營業務成長性不足、可持續經營能力匱乏、板塊定位不清、關聯交易等問題。

　　大多數被否企業存在多個相關問題。如文依電氣，深交所上市審核委員會審議認為，該公司未能充分說明電纜保護產品業務的成長性、電氣連接產品業務增長的可持續性，未能充分說明其“三創四新”的特征，以及是否符合成長型創新創業企業的創業板定位要求。

　　企業主動撤回，是否一定意味著“帶病闖關”？對此，嚴凱文分析稱，有可能由于企業自身戰略調整、市場環境變化或者其他經營考慮而做出的決策。

　　嚴凱文表示，注冊制實施之后，監管部門的審核把關更加嚴格，同時壓實保薦機構“看門人”的責任。監管力度的持續加大，有助于提高市場的透明度和投資者的保護，減少欺詐行為的發生。

　　嚴監管下，也給保薦機構提出了更高的要求。聯儲證券質量控制部審核專員孫曉對《證券日報》記者表示，宏觀層面，保薦機構應積極推進保薦機構執業標準體系的建設，重點考慮對盡職調查、信息披露、輔導驗收等制度規則加以完善，細化執業標準，提高可操作性，逐步構建起全面覆蓋、責任清晰、層級分明的執業規則體系；微觀層面，保薦機構應持續提升選擇優質客戶的能力，完整、準確進行盡職調查和信息披露的能力，合理估值定價的能力，以提高自身執業質量。

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