滬指跌1.32% 創業板跌0.58% 權重題材齊萎靡

　　兩市午后走弱，滬指、深成指均跌逾1%，創業板指小幅跟跌，個股普跌，炸板率升高，北向資金轉為凈流出，截至收盤，上證指數報2938.14點，跌1.32%，連續四個交易日收陰；創業板報1648.63點，跌0.58%。從盤面上看，食品、煙草、二胎居板塊漲幅榜前列，券商、白酒、保險板塊跌幅靠前。

　　山西證券指出，投資者應關注市場的風格轉向，市場已經開始由進攻風格轉向防御風格。理由有三點：其一，隨著三季報的陸續公布，不少前期熱點股的估值過高，再做進攻風險過大；其二，今年雖然指數漲幅有限，但不同階段均有不錯的結構性行情。從1-4月是普漲行情，4-6月是大消費和食品飲料，6月科技股啟動，8月開始科技股持續上漲。從三季度的公募基金公布的業績表現來看，絕大多數基金取得正收益，且不少基金收益率很高，在做進攻風險較大情況下，機構投資者操作風格會偏保守。其三，目前仍有不少低估值板塊，業績穩定且技術性超跌，可作為防御性板塊配置。展望后市，板塊方面可繼續關注水泥、地產和電力、銀行等防御性板塊。短期內調倉換股的情形下指數或寬幅震蕩，波動程度較大，但防御性板塊相對較為穩健。消費和科技的普漲行情逐步退潮，個股選擇難度增加，但估值合理的個股仍具有投資價值。純粹的題材炒作難度增加，短線操作難度加大。

　　銀河證券指出，當前需要繼續維持逆周期調節宏觀政策的足夠力度，以鞏固維系政策托底經濟運行的邏輯，呵護需求穩定的邏輯，以此助力經濟運行短周期企穩乃至回升。中國經濟結構調整的進程中，將持續面臨舊內需引擎弱化而新經濟引擎尚難以獨立支撐經濟實現中高速增長的結構性矛盾，在此背景下疊加改革仍有待深化的客觀實際所致資源配置效率的低下，經濟增速在中期仍將面臨下行的壓力。總的來說，逆周期宏觀政策更加需要以對抗實質通縮壓力為主要考量因素，而不是關注于形式上的通脹。但是形式通脹的確會對宏觀當局政策實施的力度和節奏帶來短期掣肘和擾動。