滬指震蕩漲0.58%，有色金屬等傳統經濟板塊領漲

　　經過一周時間消化外部風險后，市場主導因素重新回歸基本面，市場信心正在逐漸修復，A股市場近期也逐漸震蕩反彈，并且量能不斷增加，題材股不斷接力上漲，為市場營造了良好的反彈氛圍。

　　進入5月下旬后，隨著政策加碼、科創板和結構性改革推進、外部風險階段性落地，市場預期，大盤可能出現估值重新修復的機會。分析指出，利率債的短期利空集中釋放后，隨著基本面和政策預期的二次修正，具備交易價值，但需要警惕廣義財政加碼后地方債、政金債等利率債的供給放量沖擊，以及食品CPI超預期快速上行。

　　從盤面上看，反彈力道較弱，但不缺乏賺錢效應。稀土永磁板塊今日掀起漲停潮，英洛華等15股漲停，帶動有色金屬板塊全面走強，鋼鐵、水泥、玻璃陶瓷、煤炭等傳統經濟板塊也全面跟漲。受華為事件影響，通信、軟件、電子等新經濟板塊整體表現不佳。券商、銀行、保險等權重板塊全天維持窄幅震蕩。

　　截至收盤，滬指漲0.58%，深證成指漲0.37%，創業板指漲0.33%，兩市合計成交5222.1億元。

　　北上資金方面，早盤期間，北上資金繼續凈流出，但午后隨著兩市股指企穩反彈，北上資金凈流出速度明顯趨緩，甚至還出現小幅凈流入現象，截至收盤，北上資金全天合計凈流出29.08億元。

　　機構看市

　　興業證券發文稱，A股歷次反彈往往源于兩個因素，一個因素是流動性的寬松，一個因素是企業業績明顯改善。目前來看，流動性寬松的因素在2019年一季度大幅反彈中已經體現，很難形成新的推動力。部分頭部企業業績改善可能是接下來最大亮點。這意味著市場趨勢形成需要時間，進攻的時間窗口要等待。

　　中泰證券認為，目前核心資產+硬科技是主要配置方向。對于擅長價值的投資者，本輪調整是買入核心價值股的機會，對于擅長成長的投資者來說，反彈過程中成長股的彈性更大，繼續建議加大硬科技的配置方向。“硬科技”包括人工智能、航空航天、生物技術、光電芯片、新一代信息技術、新材料、新能源、智能制造八大方向。與此相關的行業配置建議主要如下：TMT(電子、通信、計算機)，機械(工業自動化)，醫藥(創新藥和醫療器械國產化)，公用事業(核電)，電力設備新能源(燃料電池、能源互聯網)，國防軍工(航空航天領域的自主創新)，基礎化工(與上述領域相關的新材料類)。