深成指止步周線13連陽 高位強勢股均紛紛殺跌

　　午后低位盤整再度殺跌，創業板指也綠盤，深成指一度跌近1%，個股依舊跌多漲少，兩市近2000家下跌，跌停家數增至20家以上，透明工廠、工業大麻等近期強勢板塊全線大跌，資金出逃高位品種，盤面上看，市場熱點稀缺，尾盤一帶一路和券商股拉升，滬指一度翻紅。

　　截至收盤，滬指跌0.04%，深成指跌0.26%，創業板漲0.27%。兩市成交額約6550億，北向資金凈流入約0.7億，近70只個股漲停，近30股跌停。

　　本周，上證綜指跌近1.8%，創4個月最大跌幅；創業板跌逾4.5%，創5個月最大跌幅；深成指結束13周連升。

　　據海關總署4月12日消息，按人民幣計價，中國3月出口同比增長21.3%，預期為6.3%，前值為下滑16.6%；3月進口同比增長-1.8%，預期為2.6%，前值為下滑0.3%。3月貿易順差326.4億美元，預期為57億美元，前值為40.8億美元。今年一季度，我國外貿進出口總值7.01萬億元人民幣，比去年同期增長3.7%；貿易順差5296.7億元，擴大75.2%。

　　長城證券指出，中證登的統計數據顯示，目前A股的質押股數為6225.17億股，股票質押市值為58106.53億元。和去年10月份相比，A股質押股數占總股本的比重以及質押市值占總市值的比重均有所改善，今年以來的新增質押股數和規模也同比有所減少。整體來看，隨著監管層紓困政策的出臺、各項紓困資金的落地、以及今年以來股市的持續上漲，A股的股票質押整體風險有所下降。根據原始質押數據估算了2015年以來未解押的質押規模，測算得出2015年以來股票質押整體市值下跌幅度為12.91%，當前股市整體質押風險仍相對較高，但在可控的范圍內。粗略估計，股票質押市值若繼續上漲10%-15%，股市整體的質押風險可能基本化解，但是個股的風險仍需謹慎排查。即使股市上漲，部分股票脫離了平倉線和警戒線的位置，大股東“借新還舊”的融資邏輯可能依舊未變，因此不能從根本上化解質押風險。

　　中金指出，A股及海外中資股估值均已經修復至接近歷史均值或者略低于歷史均值的水平，雖然整體估值依然說不上貴，但修復程度已經較為顯著，后續來看，盈利的恢復情況將變得更為關鍵。從結構上，除了我們持續推薦關注的消費升級與產業升級主線外，關注目前表現依然相對落后、估值不高、預期偏低而受政策影響基本面改善可能會繼續好轉的板塊或領域，包括汽車、零部件、經銷商等汽車產業鏈，酒店旅游及部分數據繼續好轉的周期性板塊。后續關注穩增長政策的效果、政策及流動性邊際動態、中美貿易磋商的進展、盈利復蘇的進展等情況來判斷市場整體的空間。