滬指漲0.68%四連陽 創(chuàng)業(yè)板漲1.23% 兩市近70股漲停

　　午后三大指數(shù)稍顯回落，早盤暴漲的柔性屏、OLED等高位震蕩，而其他題材概念則開始小幅回落，盤面上看，工業(yè)大麻、二胎、粵港澳、醫(yī)藥等活躍，個股總體普漲，兩市近70只個股漲停，滬指收報2671.89點，漲0.68%，成交額1567億。深成指收報8010.07點，漲1.15%，成交額2085億。創(chuàng)業(yè)板收報1332.27點，漲1.23%，成交額585億。

　　光大證券認為，春節(jié)后市場風險修復持續(xù)，風格略偏中小創(chuàng)?！皵?shù)據(jù)弱、政策緊”階段普遍悲觀與“數(shù)據(jù)弱、政策松”階段已然確立之間的預期差，是支撐一月份藍籌白馬行情的核心因素。2019年進入“政策-經(jīng)濟”周期的第四階段，持續(xù)趨弱的經(jīng)濟增長數(shù)據(jù)誘發(fā)持續(xù)的政策寬松，風險資產(chǎn)估值修復仍將持續(xù)。二月份中小創(chuàng)業(yè)績預告發(fā)布完畢，壓制中小創(chuàng)風險偏好的短期因素得到緩解。市場對商譽減值的普遍悲觀預期，反而可能在此次中小創(chuàng)大規(guī)模的商譽減值后，出現(xiàn)風險偏好的修復。建議繼續(xù)以第四階段的優(yōu)勢行業(yè)作為底倉配置，與此同時適度增加中小創(chuàng)的配置。此外，全年的估值修復行情主線下，也不能放棄對基本面(分子)的關注。一方面，2019年宏觀經(jīng)濟仍有較大下行壓力，中觀層面各消費行業(yè)在19H1的高基數(shù)與趨弱的零售數(shù)據(jù)也不容忽視。在全年分子、分母蹺蹺板式賽跑的過程中，估值修復行情不會一蹴而就，若基本面的回落幅度超預期，仍會帶來股價和估值的修正。另一方面，對于中長期有明確成長邏輯的板塊或細分行業(yè)龍頭，在19H1的壓力期，如果明確基本面預期屆時能夠見底，可能也是右側信號的出現(xiàn)。

　　華鑫證券認為，全球流動性邊際寬松、兩會前利好政策預期、以及“商譽雷”等風險事件的集中提前釋放，場內(nèi)風險偏好有望得到快速提升，未來一階段行情有望延續(xù)節(jié)前反彈趨勢，但后續(xù)行情能否繼續(xù)演繹，還需要未來業(yè)績預期改善的驗證。另外技術角度，短期指數(shù)上攻之后，若量能依舊無法形成有效突破，上證綜指60-90-120分鐘或?qū)⒃俅纬霈F(xiàn)背離共震，上行壓力將進一步加大，所以也要防范指數(shù)沖高回落。