滬指收跌1.49% 大消費板塊走低

　　午后三大股指繼續整理，以消費白馬股和二線藍籌為首的權重持續走弱，盤面上看，次新股一度走強，但未能帶動整體走強，兩市總體單邊下行。滬指和創業板均創日內新低，跌幅超過1%。截至收盤，滬指收報2568.10點，跌1.49%，成交額1052億。深成指收報7444.48點，跌1.51%，成交額1335億。創業板收報1250.22點，跌1.43%，成交額404億。

　　東北證券認為，短期壓力充分釋放，滬深300節前出現短期超漲信號，指數成份股中創新高的個股占比過高，經過上周的調整后占比已降至低位，短期的調整壓力減輕。長期估值分布逐漸接近2008年的底部，目前已經全面超越2012年底的狀態，將增加市場自身的韌性。后續北上資金的走勢值得重點關注。美國財政部也將在本周發布下半年的匯率報告，預計將中國列為匯率操縱國的可能性較低，事件落地之后會有海外擾動的相對空窗期，市場注意力將更多轉回國內市場的政策利好方面，股權質押風險得到緩解，減稅降負等政策預期將會繼續修復市場情緒，建議持續以細分行業頭部公司為重點配置方向。

　　興業證券認為，中期，外部風險尚未消除，謹慎為主。中美貿易摩擦、美聯儲加息、美股大幅波動風險尚未消除，保持謹慎。后續要關注：第一、11月底中美元首在G20會議上可能的會面和成果。第二、美國經濟基本面情況。10月份以來美股調整，主要受原油價格上行、推高通脹預期、美聯儲鷹派表態等推高美債收益率上行，壓制美股估值，引發調整。2018年美股主要依靠減稅、經濟復蘇等促進EPS上升消化估值，現階段標普500指數PE動態估值達20倍，為歷史均值+1倍方差。后續美股能否繼續強勢很大程度上取決于EPS的增長能否對沖美聯儲加息對估值的負面影響。如果美股難以支撐當前高估值、出現調整，即使當前估值處于低位的A股市場也很難幸免。第三、美聯儲加息對新興市場，特別是土耳其、阿根廷等過匯率造成影響，推升投資者避險情緒。