滬指弱勢震蕩縮量跌0.58% 地產金融股走弱

　　25日，滬深兩市低開低走，全日維持弱勢震蕩態勢，臨近尾盤跌幅有所收窄。截至收盤，滬指跌0.58%，報2781.14點，成交1085億元；深成指跌0.66%，報8353.38點，成交1338億元；創業板指跌0.38%，報1405.81點，成交355億元。兩市成交量再度萎縮。

　　盤面上看，兩市板塊多數飄綠，地產、銀行、旅游、券商、家電等板塊跌幅居前，有色、電力、鋼鐵等周期股亦走弱。倉儲物流、石油板塊走強，航空、豬肉概念、黃金概念等小幅拉升。

　　對于近日市場走勢，渤海證券指出，近期壓制投資者情緒的利空因素在上周階段性落地，市場風險偏好有所修復。市場雖然在成交量地量后出現反彈，但仍未擺脫存量市場。當前市場情緒偏謹慎的背景下，A股能否出現趨勢性行情取決于是否有充分的上漲邏輯支撐，現階段積極因素仍在積累中，未來需要關注經濟金融數據邊際改善的持續性，以及穩增長、穩投資等相關政策的落實情況，建議投資者關注政策轉向受益板塊、制造業和消費升級領域。

　　長城證券指出，目前市場的底部特征明顯，政策底在持續顯現；從估值、換手率、成交量、破凈股等指標來看“估值底”亦已顯現。當前點位對長線資金來說具有投資價值(例如北上資金持續凈流入、社保基金抄底力度加大、上市公司持續回購股份等)，疊加四中全會及改革預期，總體認為在政策持續催化下“吃飯行情”有望逐漸開啟。后續關注焦點中最重要的還是經濟基本面的變化，此外美國三季度加息時點也即將到來，可能引發的全球市場波動也值得關注。

　　行業配置方面，持續看好筑底反彈過程中持續性較強的消費和成長方向。此外歷史上政策底向市場底傳導之中，金融板塊均有較好表現，當前金融監管邊際放松助于金融板塊估值修復，重點關注估值優勢顯著、資產質量有望提升的銀行行業。超跌反彈角度，部分優質成長股已經逐漸具有配置價值，建議關注自主創新、5G、新能源等方向。消費板塊的強勢股補跌幅度已經接近歷史情況，業績確定性較強且具有抗周期特征的大眾消費行業后續有望重新獲得中長線資金關注，包括醫藥、食品飲料、農林牧漁等行業。周期板塊建議更多從供需格局改善角度選取細分行業，包括化工、電力等。