滬指跌0.73%險守3000點 深成指失守萬點大關

　　美聯儲加息、中美貿易摩擦、流動性趨緊等多重利好消息籠罩，滬深兩市股指今日承壓下跌，滬指盤中連續刷新低點，最低點跌至3008.73，逼近3000點，并創近兩年來新低，深證成指則直接跌破萬點大關，創業板指盤中跌逾2%。

　　午后，銀行股奮力護盤，券商股、保險股和兩桶油接力拉升，煤炭等周期股表現強勢，滬深兩市股指跌勢得以緩解，整體維持窄幅震蕩。

　　值得注意的是，由于市場流動性趨緊，不少流動性較差的中小盤股今日早間直接閃崩跌停，另外，昨日閃崩跌停的個股今日開盤繼續跌停。

　　截至收盤，滬指跌0.73%，報3021.90點，成交1621.96億元；深證成指跌1.4%，報9943.13點，成交1939.59億元；創業板指跌1.89%，報1641.66點，成交633.44億元。

　　盤面上，題材板塊全線下挫，黃金、體育、生態農業等題材大跌逾4%，知識產權、二胎、3D玻璃和國產軟件等多個題材跌逾3%，上證50、粵港自貿、煤化工等題材跌幅相對較小。

　　行業板塊方面，除了煤炭和銀行兩大板塊表現強勢外，其他板塊均處下跌狀態中，民航、保險等跌幅相對較小，貴金屬板塊遭遇重創，船舶、文教休閑、塑膠、文化傳媒和通訊等跌逾3%。

　　機構觀點

　　興業證券：下半年國內信用債風險暴露、去杠桿不斷推進，海外資金收緊，市場流動性環境整體偏緊、風險偏好不時受到擾動，經濟基本面在新舊動能切換過程中階段性承受壓力，市場總體依然是震蕩市格局。

　　從結構上看，“大創新”是主線。創新成長股的周期可以看2-3年，大視野下今年只是大創新的“春天”，春天需要積極播種，才能享受未來的盛夏和秋收，但是春天也有乍暖還寒，還沒到百花齊放的季節，需要高度重視基本面，把握趨勢的變化。

　　星石投資：上證綜指的估值已經回落到了2016年熔斷后的位置，各類指數的估值水平均位于歷史40%左右甚至更低的分位水平。 A股估值處于歷史低位，低估值帶來高安全邊際，目前位置機會大于風險，市場在反復磨底之后，仍會回到基本面主導的軌道上。

　　在投資策略上，輕指數、重結構，繼續均衡配置價值成長股。與去年“賺錢效應”明顯的行情不同，今年影響整體市場行情的內外因素太多，這種環境對投資者的研究能力和擇股能力提出更高的要求。投資者需要聚焦基本面，深入到細分行業中，找到估值合理的優質公司，挖掘結構性機會，基本面驅動因素的變化則是超額收益的來源。

　　目前，A股估值已回到底部區間，盈利增長支撐中長期趨勢，我們繼續聚焦價值成長優化投資組合，重點看好基本面改善和供給側改革雙輪驅動的醫藥生物、受益消費升級和品牌壟斷的消費品、受益于政策支撐和具備技術優勢的科技龍頭。