現金貸陸續迎監管重拳 嚴控助貸P2P或成監管重點

　　(本文刊發于《中國經濟周刊》2017年第47期)

　　風口上的現金貸正在迎來監管重拳。

　　12月1日晚，互聯網金融風險專項整治、P2P網貸風險專項整治工作領導小組辦公室正式下發《關于規范整頓“現金貸”業務的通知》(下稱《通知》)，明確統籌監管，開展對網絡小額貸款清理整頓工作。

　　《通知》明確指出暫停發放無特定場景依托、無指定用途的網絡小額貸款，逐步壓縮存量業務，限期完成整改。未依法取得經營放貸業務資質，任何組織和個人不得經營放貸業務。

　　《通知》表示，現金貸業務快速發展，在滿足部分群體正常消費信貸需求方面發揮了一定作用，但過度借貸、重復授信、不當催收、畸高利率、侵犯個人隱私等問題十分突出，存在著較大的金融風險和社會風險隱患。

　　在《通知》下發當天下午銀監會舉行的例行新聞發布會上，銀監會普惠金融部副主任馮燕指出，下一步將現金貸業務納入本次互聯網金融風險專項整治的范疇，并提出現金貸業務要遵循六大原則：持牌經營、設定利率上限和公開披露、了解你的客戶、審慎經營、禁止暴力催收和保護客戶信息。

　　從《通知》內容來看，監管部門明確對網絡小額貸款開展清理整頓，對銀行業金融機構參與“現金貸”業務將進一步規范，對P2P網絡借貸信息中介機構業務將完善管理，對各類違法違規機構將加大處置力度。

　　央行副行長潘功勝日前表示，下一步監管部門將對市場準入進行評估，加強行為監管、負面清單，加強審慎監管，以防以貸養貸，規范非法買賣客戶個人信息及暴利催收等問題的出現。他表示，金融持牌機構參與現金貸，不得將風險控制進行外包，不得與無房貸資質的機構進行合作，不得將助貸變成放貸。

　　一場現金貸的治理風暴正在來臨。

　　　監管重壓下，現金貸平臺、導流平臺、銀行開始謹慎行事

　　監管升級起于11月21日晚緊急下發的一份叫停小貸牌照申請的文件。這份由互聯網金融風險專項整治辦公室下發的《關于立即暫停批設網絡小額貸款公司的通知》稱，“部分機構開展的‘現金貸’業務存在較大風險隱患”，即日起各級小貸公司的監管部門一律不得新批設網絡(互聯網)小貸公司，禁止新增批小額貸款公司跨省(區、市)開展小貸業務?！?/p>

　　11月23日，由央行、銀監會牽頭的網絡小額貸款清理整頓工作會議在京召開，17個省份金融辦(局)負責人赴京參會。11月24日，中國互聯網金融協會下發《關于網絡小額現金貸款業務的風險提示》。

　　11月28日，有媒體報道稱，北京市互聯網金融行業協會向會員單位下發《關于成員單位開展業務自查工作的通知》，成員單位自查內容包括實際年化利率是否超過36%、多頭負債情況、用戶高息轉貸情況、羊毛黨參與情況等。自查內容第一項為是否存在綜合融資利率畸形業務。利率畸形指實際年化利率超過36%，實際年化利率包含借款利率、平臺手續費、第三方支付收取的費用及提現費等。對于自查核實實際年化利率超過36%的業務，需要會員單位填寫具體的情況說明，包括業務名稱、宣傳利率、實際年化利率、息費扣除方式、逾期率、逾期罰息等項，并于12月8日前上報協會。

　　據記者了解，隨著監管文件出臺日益臨近，不少現金貸平臺開始下調綜合息費。

　　11月24日，趣店發布公告稱，自11月30日起，通過支付寶界面完成的借款最高年利率不超過24%；11月26日，掌眾金服對外宣布，旗下全線小額現金借款產品綜合息費均降至年化36%以下；11月27日，玖富集團旗下開展Paydayloan業務的玖富叮當APP也對外宣布，即日起，叮當APP內全線30天小額短期的Paydayloan現金借款業務下調綜合年化借款成本至年化36%以下。

　　此前，《中國經濟周刊》記者曾計算目前市面上大部分現金貸產品的綜合利率，其中大部分年化利率超過36%的“紅線”。而一些計算結果顯示，部分現金貸平臺逾期罰息年化利率甚至高達100%?300%。其中，信息披露不明和“砍頭息”(指部分平臺會在放貸時，從借貸本金中先行扣除利息、手續費、管理費、保證金等)的存在是借貸利率變相提高的主要原因。

　　記者了解到，此次在降低綜合息費的同時，不少平臺下調了借貸金額，甚至有平臺暫停了現金貸業務。以趣店為例，一個月前，記者通過支付寶進入趣店旗下產品“來分期”頁面，顯示可借款額度為15000元。11月26日，在芝麻信用分不變的情況下，記者的借款額度下降至5000元。

　　國家互聯網金融安全技術專家委員會秘書長吳震此前表示，現金貸一個突出問題是借款人的多頭借貸。據技術平臺監測，目前有上百萬現金貸用戶存在向兩家或兩家以上同時借貸的情況。

　　記者了解到，隨著監管加嚴，“多頭借貸”的弊端已經開始顯現。多家現金貸平臺收緊額度甚至停止發貸的情況下，一些習慣于“拆東墻補西墻”的現金貸用戶開始出現資金周轉困難，甚至逾期還貸的情況。有個別現金貸平臺出現了在約定還款日前提前從用戶銀行賬戶中扣款的情況。

　　除去現金貸平臺自身，包括螞蟻金服在內的一些導流平臺也開始加強對合作機構的年化利率審核以及流量管控，而一些曾經和現金貸平臺合作的資金也開始變得謹慎。

　　現金貸平臺的資金來源除了自有資金外，主要是通過外部的金融機構如銀行、信托、消費金融公司、保險公司，以及P2P平臺提供。其中，提供資金的銀行主要以民營銀行及地方性城商行為主。據記者了解，部分銀行已經開始暫緩接入新的現金貸平臺合作，存量現金貸業務將在到期后重新考慮是否合作。

　　有現金貸平臺從業人員告訴記者，現有現金貸產品進行調整，與眼下監管形勢趨緊關系密切。在現金貸業務有可能被“一刀切”的傳言下，一些現金貸平臺開始擔心有用戶出現“惡意逾期違約”。此外，對年化利率不得超過36%“紅線”的一再重申也對目前現金貸產品的盈利率產生影響。記者從一些現金貸平臺運營方處得知，現金貸平臺存在融資成本和運營成本雙高的情況，再加上沖抵風險不足導致的壞賬，在年化利率控制在36%的情況下，部分現金貸平臺將無法盈利。

　　有銀行業人士告訴記者，目前一些現金貸平臺的實際利率已經超過了200%，主要原因是要依靠高收益率來抵抗本身在野蠻發展中出現的壞賬率?！坝械墓緸榱死瓟n客戶，通過多人借貸，將大額資金借貸給無法從正規渠道獲得資金支持的企業或個人，其中又會產生中介‘抽息’的現象，這種層層疊套的賬務很容易出現壞賬風險?，F在現金貸平臺的普遍做法是通過提高利率來將賬做平。這種情況下，如果限死了貸款收益率，那么很可能出現問題?！?/p>

　　存量小貸牌照是否收緊區域管理仍存疑

　　巨大的利潤空間增加了這個行業的吸引力。據網貸之家不完全統計，截至2017年9月，現金貸行業規模大約在6000億元到1萬億元之間，相比去年，短期現金貸業務增長將近12倍。據國家互聯網金融安全技術專家委員會秘書長吳震介紹，當前從事現金貸業務的平臺有2693家，主要分布在廣東、北京、上海3個地區。

　　“加強現金貸監管,收緊牌照是第一步，如何加強存量小貸牌照管理，將小貸納入統一的征信系統是下一步的重點?！庇袠I內人士向《中國經濟周刊》記者表示，有關存量牌照是否可以跨區域開展業務成為爭議的重點。

　　在11月21日互聯網金融風險專項整治辦公室下發的緊急通知中，明確指出禁止新增批小貸公司跨省(區、市)開展小貸業務。據記者了解，過去幾年內，盡管小貸牌照的審批由各地金融辦按照不同標準進行自主裁量，但跨區域經營一直是大部分小貸公司，尤其是網絡小貸公司開展業務的現狀。2010年8月，阿里小額貸款公司獲得由浙江省審批的小貸牌照，這也是第一張經營范圍為全國的小貸牌照。

　　存量小貸牌照的管理是否要回歸屬地監管思路？前述業內人士分析說，從目前存在的問題來看，統一各地方小貸行業準入標準，強調屬地監管，無疑會有利于解決現階段產生的監管套利問題。但是從目前全國小貸牌照的發放情況來看，如果存量小貸牌照不再允許跨區域經營，那么對現有小貸公司的業務開展將產生巨大的影響。

　　此前《中國經濟周刊》曾報道，小貸牌照允許跨區域開展業務，再加上各地準入標準不一，部分地區出現了小貸牌照“扎堆”申請的情況。以截至11月22日網貸之家統計中“發牌”數量位居全國第二的重慶為例，在發放的38張網絡小貸牌照中，申請者包括京東、百度、蘇寧等公司。例如螞蟻金服旗下的重慶市螞蟻商誠小額貸款有限公司，一旦受限制只能在重慶開展業務，其顯然會受到影響。

　　嚴控助貸，P2P或成監管重點

　　記者從多方信源得知，針對現金貸的監管政策不僅僅針對現金貸平臺的業務牌照，其放貸的資金來源、杠桿水平以及資產證券化(ABS)情況同樣是監管層關注的重點。

　　記者了解到，目前從事現金貸業務的大部分小貸機構，除卻自有資金以外，通過助貸模式獲取的來自銀行、信托以及P2P平臺的資金成為主要的資金來源。

　　麻袋理財研究院表示，助貸業務是指助貸機構利用自身掌握的獲客、風控及貸后管理優勢，向資金方推薦借款人，并獲取相關服務費的業務。與借款人自己去傳統金融機構申請借款相比，通過助貸機構可以縮短申請時間、提高通過率、快速獲取貸款。

　　目前通用的助貸模式是，在現金貸平臺為銀行提供流量、風控、技術、催收、兜底等服務的情況下，銀行經過內部風控后進行放款，借款人直接還款給銀行，銀行獲取約定的放貸利息后其余部分作為現金貸平臺服務費。

　　此前，趣店CEO羅敏曾公開表示，“我們借出去的錢90%是別人的錢，其中40%是各家銀行的錢?！庇浾邚墓_披露的信息中看到，趣店的資金來源包括自有資金、四川新網銀行及包括渤海國際信托、廈門國際信托在內的信托資金。其中，趣店付給新網銀行的資金成本大約為10%。

　　“7%?10%，這基本上是目前商業銀行和現金貸平臺之間大概的助貸成本?！庇秀y行內部人士告訴記者，現金貸平臺支付給信托機構的利率大概是這一水平的1.5倍，因此現金貸平臺更愿意與銀行合作。由于不參與實質風控，不需要承擔風險，因此不少商業銀行對這種助貸模式十分熱衷。

　　有業內人士告訴記者，助貸模式的風險主要來自助貸機構本身對風控的把控不足，目前市場上大部分助貸機構風控是外包的，一些小銀行甚至將風控外包給助貸機構，助貸機構再層層外包，風險也層層擴大。在這種情況下，助貸機構用高收益覆蓋高風險，大幅擴大次貸客群，很容易出現系統性風險。

　　“在現金貸的資金來源中，銀行和信托的資金在各地杠桿率的要求下基本在一個可控范圍內，目前現金貸機構的主要資金來源是P2P平臺。”前述業內人士告訴記者，各地對于互聯網小貸表內融入資金余額基本要求是不超過公司資本凈額的1.5?3倍，但是從目前全國小貸公司的放貸規模來看，實際杠桿率已經超過了表面杠桿率要求。

　　以趣店此前披露的資金來源為例，2016年和2017年上半年，P2P平臺為趣店提供的資金分別為80.9億元和2.75億元，分別占當期交易總額的63.7%和1.3%。2017年4月以后，趣店停止對接P2P平臺資金。

　　有數據顯示，目前全國有592家P2P平臺在從事現金貸業務，占現有P2P平臺數量的15.8%。

　　中國科技金融法律研究會理事肖颯告訴記者，從P2P信息中介轉行做小貸的企業不少，從而巧妙規避了20萬元、100萬元的限制。2016年8月，銀監會等四部門發布的《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》，將P2P平臺定位為信息中介，禁止資金池，并對借款額度做出限制。細則規定，“同一借款人在同一個平臺上的借款上限為20萬元，同一個企業組織在同一個平臺上的借款上限為100萬元?！毕啾萈2P平臺借款額度要求，網絡小貸監管要求同一借款人借款余額一般是不超過注冊資本的5%(上海除外，其要求為不得超過小貸公司資本凈額的5%)。

　　因此，目前P2P平臺想要從現金貸業務中分一杯羹，除卻為小貸公司提供資金來源外，申請小貸牌照也成為P2P平臺參與的一種方式。

　　目前監管部門還未就P2P平臺開展小貸業務是否違規做出相關說明，據媒體報道，在11月25日北京互金協會召開的閉門會議中，針對P2P平臺提出了幾點要求：在12月31日前，沒有放貸牌照或者不是P2P平臺，從事現金貸業務的機構一律取締；P2P平臺從事現金貸的，必須向北京互金協會報備；P2P平臺從事現金貸的，利息和費率加起來不能超過36%。

　　(記者 張燕)