網貸監管細則出臺滿月 P2P網貸搶灘消費金融

▲ 業務合規轉型和消費市場巨大的發展潛力成為眾多網貸平臺選擇消費金融業務的兩個主要原因

▲ 雖然在獲客、運營成本上擁有優勢，但是如何獲得更多個人征信信息以及把控風險，成為考驗行業未來發展的難題

老張是一家網貸平臺的創始合伙人，《網絡借貸信息中介業務活動管理暫行辦法》(業內俗稱“網貸監管細則”)出臺后，他仔細認真學習，并組織公司高管們參加了專題學習班，加班加點開會商討業務調整的具體細節。

借款限額、ICP許可證、銀行資金存管……細則里提出了不少新的監管要求。“監管部門給出了1年的整改期限，怎么調整、如何改革成為關系公司生死存亡的問題。”老張在接受記者采訪時表示，公司計劃將業務重點全部轉移到消費金融上。

方向抉擇——

符合轉型需求

老張的選擇也成為很多P2P網貸平臺的共同選擇。因為按照網貸監管細則，同一平臺個人最多借款20萬元，同一法人或其他組織最多借款100萬元；不同平臺個人最多借款100萬元，同一法人或其他組織最多借款500萬元。此外，負面清單的第八項規定，禁止平臺開展類資產證券化業務或實現以打包資產、證券化資產、信托資產、基金份額等形式的債權轉讓行為。

“這意味著行業2000多家網貸平臺業務必須轉型。而潛力大、合規性好的消費金融業務相對更容易符合網貸監管細則要求，因此成為眾多P2P網貸平臺轉型的首選。”盈燦咨詢高級研究員張葉霞表示，當前我國經濟增速下行壓力仍然存在，不少企業經營面臨較大壓力，相關平臺業務存在潛在風險。但消費金融業務不同，隨著人們消費理念的改變，P2P網貸平臺消費金融業務近年來增長較快，未來市場前景廣闊。

“網貸平臺布局消費金融業務主要有兩方面原因：一是為了業務轉型，從對企業借貸轉向對個人借貸，二是因為消費金融增長潛力巨大。隨著我國居民可支配收入的逐年攀升，經濟增長動力由主要依靠投資、出口拉動向依靠消費、投資、出口協調拉動轉變，消費升級趨勢明顯。”融360網貸研究員韓騰在接受《經濟日報》記者采訪時表示，我國居民消費需求正從生存必需品消費轉向改善型消費。另外，隨著80后、90后新生代消費人群的成長，我國消費人口的結構也發生了轉化，更多消費者擁有超前消費的觀念等，諸多因素都有利于未來消費金融業務的發展。

與此同時，目前我國消費金融仍處于發展起步階段，與國外成熟市場相比，消費金融市場滲透率較低，未來發展空間大。有機構統計預測，2015年除房貸以外的一般性消費金融貸款余額已接近5萬億元，未來5年的年復合增長率將保持在26%以上，到2020年將突破15萬億元，屆時其整體規模將是現在的3倍。這也意味著網貸平臺未來在消費金融業務上有著巨大的增長空間。

生存法則——

差異化求生存

自2009年我國開啟消費金融市場改革以來，經歷了一段時期的野蠻生長，涌現多元業態，目前按照參與主體劃分，大致可分為金融系、電商系和實業系。“參與各方優勢各異。比如，金融系勝在資本和風控能力，電商系勝在數據和流量，實業系勝在場景和產品。”韓騰說，“P2P平臺如果現在想切入消費金融市場，若無對應環節的資源積累，難度較大”。

“互聯網金融與傳統金融機構相比，各有優勢。在消費金融領域，二者之間存在差異化競爭，在發展時應各有側重。”PPmoney萬惠理財董事長陳寶國表示，傳統金融機構服務的對象包括了很多機構客戶，其商業模式、市場拓展等方面都比較成熟，而互聯網金融企業的客戶主要是個體，小而分散的特征非常明顯。

陳寶國認為，傳統金融機構沒有人力物力覆蓋所有的人群，特別是一些中低收入群體享受到的消費金融相關的服務較少，這一群體對應的市場可能會出現迅猛增長。另外，農村消費金融市場目前正處于萌芽階段，這一領域未來發展潛力也較大。

拍拍貸CEO張俊分析認為，如果網貸機構去爭搶信用卡人群的消費金融業務，將面臨來自銀行和大型互聯網公司的競爭，勝算不大，需要走差異化的發展之路。“在我國，18歲至55歲的信用卡適齡人群約10億人，而信用卡人群目前只有2億多。對于大量非信用卡人群，無論是銀行還是大型互聯網公司，都需要時間成本去積累非信用卡人群的數據和風險樣本。如果P2P網貸平臺在風險上有能力服務非信用卡人群，而不是與銀行和大型互聯網公司去爭搶存量市場的話，空間還是很大的”。

相比其他金融機構，P2P網貸平臺優勢也很突出，其開展消費金融業務可以實現全程線上操作，而商業銀行和消費金融公司目前仍以線下模式為主。“全程線上無疑具有很多優勢。線上模式在獲客、運營等成本上有明顯優勢，且可以快速實現全國化的布局。”張俊說，傳統的金融機構大多不區分用戶的信用等級，采用統一的風險定價策略，這意味著信用良好的用戶要承受與信用較差用戶一樣的費率成本。而現在一些走在前面的P2P網貸平臺在風險保證的前提下，已經可以實現對不同信用等級的用戶進行差異化定價。

痛點不少——

征信、風控成難題

記者調查發現，目前已有數量可觀的P2P網貸平臺布局了消費金融業務。從業務模式上看，主要有兩類模式：消費抵押貸和消費分期貸。據美利金融有關負責人介紹，“消費抵押貸實質上只是明確借款額度較小，并不能明確其借款目的，而消費分期貸重要的一點是與消費場景結合，既明確了借款目的、降低了借款額度，同時也滿足了有消費需求但消費能力不足用戶的需求”。

無論是采取哪種業務模式，要想在激烈競爭中勝出都非易事。“具有成熟信貸風控技術、較強征信能力、良好股東背景的平臺，以及擁有較高成交量和人氣的平臺在互聯網消費金融領域有望贏得一席之地。”張葉霞向《經濟日報》記者表示，目前我國征信體系并不完善，征信數據的覆蓋范圍較窄，尤其是目前我國P2P網貸平臺尚未納入央行征信系統。如何獲取更多的個人征信信息，正成為開展消費金融業務的難點，而具有征信能力的平臺，在個人征信數據的獲取上便占有優勢。

除了征信難題，風控問題也是業內公認的痛點。張俊表示，互聯網金融的實現方式雖然是通過互聯網技術，但其本質還是金融，關系到對風險的識別和定價，P2P網貸平臺開展消費金融業務也離不開對風險的把控。

張俊進一步解釋說，“對機構借貸和對個人借貸是兩種完全不同的資產類別，兩者的風控模式也不一樣，而消費金融針對的是個人用戶，一些前期個人借貸業務開展較多的網貸平臺會具有一定優勢”。

規模大小不同的平臺在轉型過程中，還應該有各自業務的側重點。“規模大、知名度高的P2P網貸平臺，可借助自身積累的流量與數據，在用戶體驗方面發力。比如一些網貸平臺推出的‘大數據智能風控系統’，借助技術降低人工干預成本，提升業務辦理效率。”韓騰說，消費金融往往額度較小，客戶對于利率成本的敏感度相對較低，對于用戶體驗方面的敏感度則相對較高。P2P網貸平臺在業務流程順暢度、業務辦理速度、信息提示等方面如果服務細節到位，便有望在消費金融領域立住腳。

韓騰表示，對于中小規模的P2P網貸平臺而言，如果要切入消費金融領域，必須走“小而美”的路線，要在細分領域開拓挖掘新的消費需求，同時依賴于特殊的資源導入，如地域性的客戶資源、垂直領域的消費場景開拓或者風控優勢、特殊的渠道資源等。另外，細分程度高、標準化程度低的消費金融業務，對于很多中小規模的P2P網貸平臺來說，也都意味著機會。