配置需求強勁 三年期國債旺銷

　　24日，財政部招標的200億元3年期國債，配置需求較為強勁，中標收益率低于市場預測均值，投標倍數超過3倍。

　　財政部昨日招標的是今年第三期記賬式附息國債的首次續發債券，剩余期限接近3年，此次招標面值總額200億元，不進行甲類成員追加投標。據交易員透露，該續發國債加權中標收益率為2.4245%，預期為2.50%，邊際中標收益率2.4506%，投標倍數為3.12倍，邊際1.59倍。

　　24日，企業繳稅擾動不減，同時近期逆回購集中到期而央行對沖力度相對不足，令資金面繼續趨緊，主要回購利率紛紛小幅走高。在此背景下，該期國債發行利率仍然低于預期，并獲得較高的投標倍數，顯示配置需求支撐較為強勁。

　　交易員表示，信貸數據屢屢超預期，正動搖缺資產格局與悲觀經濟預期，加上匯率維穩掣肘貨幣政策寬松空間，春節后債券市場謹慎情緒有所升溫，收益率陷入震蕩格局，但與此同時，機構被動配置壓力猶存，債券旺銷的局面沒有根本變化。短期看，各方面因素尚不明朗，債市或延續盤局，但在低利率背景下，對潛在風險應保持必要警惕。