不良貸款率攀升 銀行資產質量承壓
2月17日,招商銀行(14.99 +1.63%,買入)發布的2015年度業績快報顯示,2015年全年實現歸屬于股東的凈利潤576.51億元,比上年同期增長3.11%。對比2014年凈利潤8%的增速,2015年凈利潤增速明顯下滑。據已經公布的業績快報,除南京銀行(15.53 +3.26%,買入)以外,浦發銀行(18.45停牌,買入)、興業銀行(14.69 +1.80%,買入)、中信銀行(5.80 +3.39%,買入)和平安銀行(10.25 +2.09%,買入)等多家銀行凈利潤增速均明顯下滑。
不良率攀升
招商銀行業績快報顯示,截至2015年12月末,該行的不良貸款率為1.68%。同比上升55bps,不良貸款余額為474.48億元。不良的增加主要與公司、小微貸款質量惡化有關,行業分布預計仍集中在小微、制造業和批發零售等領域。中信建投研究報告指出,招行2015年四季度單季不良凈生成40.51億元,前三季度凈生成約154億元,凈生成率環比有所下降,預計招行同之前數家已公布業績快報的銀行類似,在2015年四季度大幅加大撥備和核銷力度,資產減值損失預計環比增加近30%,單季接近200億元。
此前,銀監會發布的2015年四季度主要監管指標數據提到,2015年,商業銀行實現凈利潤15926億元,同比增長2.43%;2015年末,商業銀行不良率1.67%,較年初上升42BP;關注+不良率5.46%,較年初上升110BP;撥備余額2.3萬億元,撥備覆蓋率181%,撥貸比3.0%。2015年全年撥備覆蓋率下降51個百分點,而同期撥貸比上升0.1個百分點。
券商機構認為,2015年末商業銀行不良率1.67%,較三季度末環比上升8BP,較上年末同比上升42BP。由于上市銀行在商業銀行的規模占比約80%,上市銀行與商業銀行不良率走勢趨勢一致,呈逐季上行之勢。華泰證券(15.82 +2.13%,買入)分析師羅毅等分析,銀行利潤增長將受制于息差收窄和不良率上升,而大零售、大消費、大投行等新盈利增長點的探索尚需時間,但隨著地方債務置換和資產證券化的推進,不良率上升速度可控,預計2016年凈利潤增長率能保持在1%至2%的低位水平。
關注類貸款劇增
民生證券研究報告指出,2015年末,商業銀行關注貸款率為3.79%,同比上升68BP,環比上升2BP;“關注+不良”率達5.46%,同比上升110BP,環比上升10BP,資產質量繼續承壓。在經濟下行壓力較大的背景下,關注類貸款率持續上升,未來資產質量繼續面臨較大壓力。
在上市銀行與非上市銀行的不良比較中,研究分析,進入2015年,兩者不良率差值較往年略有擴大,主要是上市銀行相較于非上市銀行核銷與轉讓不良力度更大所致。根據部分上市銀行業績快報測算,2015年核銷力度遠大于2014年。根據測算,興業銀行2015年核銷260億元,較2014年核銷增長122%;浦發銀行2015年核銷轉讓約167億元,同比增長約168%。
數據顯示,2015年末,大型商業銀行不良貸款率1.66%,環比上漲0.12個百分點;股份制商業銀行不良率1.53%,環比上漲0.04個百分點;城市商業銀行不良率1.40%,環比下降0.04個百分點。券商機構認為,城商行不良率環比微降主要與四季度核銷與轉讓力度加大有關。股份行與城商行不良率上升幅度好于預期,主要與核銷力度加大有關,并不排除銀行通過各種方式轉到表外延緩暴露的可能性。
2015年末,商業銀行撥備覆蓋率為181%,同比下降51個百分點;撥貸比3.03%,保持相對穩定。民生證券認為,盡管撥備覆蓋率下降較快,但橫向比較中國銀行(3.29 +2.17%,買入)業的不良撥備仍處于較高水平。按照“撥備—利潤—凈資產”三層防御體系,當前真實不良情況尚不足以侵害到凈資產。整體風險依然可控,但需防范部分區域的部分小銀行倒閉的風險。
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