銀行或再現資本補充潮 不良率連續10個季度攀升

　　銀監會15日發布的2015年第四季度主要監管指標數據顯示，去年四季度末，商業銀行不良貸款率為1.67%，較三季末上升0.08個百分點，這已經是該數據連續第10個季度上升。與此同時，銀行業凈利潤增速不斷下行與不良資產的增加，共同對銀行資本構成壓力，有券商人士分析，銀行業或將再現資本補充潮，優先股、二級資本債、可轉債等工具將被頻繁使用。

　　不良連升凸顯壓力

　　銀監會數據顯示，2015年四季度末，商業銀行(法人口徑，下同)不良貸款余額12744億元，較上季末增加881億元；商業銀行不良貸款率1.67%，較上季末上升0.08個百分點。

　　據經濟導報記者統計，這是商業銀行不良率自2013年二季度以來連續第10個季度上升，商業銀行不良貸款余額則是自2011年第四季度以來連續16個季度增多。而在經濟下行、企業虧損增多的大環境下，銀行不良的連續攀升還要多久才能結束，目前還難以判斷。

　　作為優質銀行代表的上市銀行，其公布的業績快報也印證了這點。在5家發布業績快報的銀行中，除了南京銀行(15.30 +2.96%,買入)、興業銀行(14.65 +0.69%,買入)不良率較上季度小幅下滑之外，其余三家均出現小幅上升，比如浦發銀行(18.45停牌,買入)年末不良貸款率1.56%，較年初上升0.5個百分點。

　　而不良貸款問題今年或有繼續惡化的可能性。交通銀行(5.29 +0.19%,買入)金融研究中心此前發布的《2016年中國商業銀行運行展望》預計，2016年，經濟增速放緩趨勢未變，對商業銀行資產質量形成持續性壓力。預計2016年末，商業銀行不良貸款率上升為2%-2.2%，風險相對可控。小微企業、產能過剩行業、三四線城市房地產貸款和部分類信貸業務風險走勢，仍是決定商業銀行信用風險狀況的重要因素。

　　導報記者則注意到，在商業銀行74.9萬億元的正常貸款余額中，還有關注類貸款余額2.89萬億元。按照監管規定，關注類貸款指借款人目前有能力償還貸款本息，但存在一些可能對償還產生不利影響因素的貸款。所以有多少關注類貸款，會在未來轉變為不良貸款，也非常引人關注。

　　國際信用評級機構穆迪也表示，在目前的行業情況下，應更關注新增逾期90天以上貸款所占比例，而不僅僅是不良貸款率，因為新增逾期貸款可以更好地反映銀行的信貸質量問題。

　　銀行或多渠道“補血”

　　在不良持續攀升的同時，銀行業利潤增長繼續放緩。銀監會數據顯示，截至2015年四季度末，商業銀行當年累計實現凈利潤15926億元，同比增長2.43%。2015年四季度商業銀行平均資產利潤率為1.10%，同比下降0.13個百分點；平均資本利潤率14.98%，同比下降2.61個百分點。

　　盡管銀監會表示，信貸資產質量總體可控，針對信用風險計提的減值準備也較為充足。但有券商人士認為，隨著凈利潤增速下行和不良資產侵蝕，銀行資本壓力將逐漸加大。

　　中國銀行(3.24 +0.31%,買入)國際金融研究所最新發布的《全球銀行業展望報告》認為，今年上市銀行資本充足狀況將面臨較大壓力。一方面，當前上市銀行資本充足率在13%左右，低于美國、日本大型銀行15%左右的平均水平，抵御風險的能力有待進一步提高；另一方面，上市銀行的資產規模保持兩位數增長，同時不良貸款率進一步提高，對資本的需求將明顯提升，而凈利潤增速放緩且分紅率基本穩定，內源補充作用較有限。

　　在此背景下，各銀行提早動手，為了補充資本，優先股、債券等工具輪番上陣，通過發行優先股補充一級資本，通過發行二級資本債補充二級資本。

　　據了解，二級資本債在2015年底已迎來發行高峰，去年12月發行量達798億元。而在2015年的最后3天(12月29日-31日)，則有包括工商銀行(4.05 +0.00%,買入)在內的6家商業銀行發行549億元次級債，發債頻率之密集、規模之大，歷年少見。此外，中信銀行(5.64 +0.53%,買入)已完成了向中國煙草集團的定向增發，招商銀行(15.05 +0.74%,買入)和民生銀行(8.58 +0.00%,買入)也公布了員工持股計劃。多家城商行、農商行則正在推進H股、A股IPO以進行資本補充。

　　面對商業銀行的融資熱情，中行報告建議商業銀行拓寬資本補充渠道，特別是加強基于資本市場的一級其他資本和二級資本的籌集，鼓勵商業銀行推進混合所有制改革和海外籌資。