節后“紅包”行情會否出現 五大板塊或成反彈先鋒

　　潛力股精選

　　　中華企業(5.12 -1.54%,買入)上海地產集團唯一上市房企

　　公司已經成為上海地產集團旗下的唯一一家上市房企。在上海國企改革的大背景下，上地集團內部地產資源的整合預期日益加強。公司作為上地旗下僅有的上市平臺，很可能在國企改革和集團內部資源整合的過程中被賦予更多權重。長江證券分析師劉俊認為，公司近年來對內部資源進行了系統的整合處置。同時設立股權投資基金，通過匯錦基金加強地產基金運作，并積極尋找新的利潤增長點。

　　王府井(19.74 -0.85%,買入)京版國企改革排頭兵

　　公司實際控制人為北京國資委且為百貨龍頭企業，具有一定行業影響力。公司有望成為京版國企改革排頭兵，并有望在改革過程中深入受益。長江證券分析師李錦分析指出，公司作為全國連鎖型百貨企業，遍布于各省市的30個網點是其較難替代的渠道價值。同時，在消費低迷期內，存量博弈中的競爭力，顯得尤為關鍵，近年公司來通過百貨轉型購物中心，集團公司布局奧特萊斯業態、線上線下全渠道布局等舉措實現業態優化與服務體驗提升。

　　機會4

　　　煤炭

　　　去產能迫在眉睫供給側改革利好

　　國家穩步推進供給側改革，煤炭行業行政去產能政策頻出，行業改善機會在即。有行業人士認為，國家發改委煤炭去產能征求意見稿中，計劃3年時間去產能7億噸。按照計劃，假設2016、2017、2018年我國煤炭產量依次為36萬噸、34萬噸、32萬噸。根據計算出的結果，2016年我國煤炭消費量為38.67萬噸，會出現產量小于消費量的情況。

　　就今年以來，煤炭板塊整體相對收益較好。對于供給側改革和行情，中信建投證券分析師李俊松認為，后續還有債務核銷、去產能目標、裁人標準等一系列需要細化和再次討論的政策出臺，因此政策仍會繼續出來。今年內外形勢嚴峻，在當前沒有基本面支撐的情況下，可能煤炭板塊拉長來看也就20%-30%收益率，龍頭股50%收益率，但這種收益率如果在中小創不漲或下跌的假設下就值得參與。而且這個過程可能存在波折，但底部是不斷抬升的。因此再次重申之前對板塊行情的觀點，可以抄底，不可追高。相關標的上，繼續推薦的核心組合神火股份(4.78 +1.06%,買入)、山煤國際(3.80 -2.06%,買入)、西山煤電(6.69 +1.36%,買入)、盤江股份(7.83 +3.43%,買入)和冀中能源(4.71 +1.73%,買入)。

　　潛力股精選

　　　神火股份(000933)受益煤鋁供給側改革

　　公司有望雙重受益于煤鋁供給側改革。同時公司與潞安集團煤礦交易糾紛涉及50億元現金，倘若進展順利，該結果有望在2016年落定，屆時公司有望確認其28.66億元的稅后投資收益，并回籠部分現金用于其業務轉型升級，公司期權價值值得關注。中信建投證券分析師李俊松指出，隨著供給側改革的推進，“僵尸企業”的清理，煤炭及電解鋁行業將面臨一次重大的歷史機遇，煤炭和電解鋁價格都有望在2016年下半年出現反彈。

　　山煤國際(600546)看點在于轉型、整合礦投產

　　公司未來看點在于轉型、整合礦投產。廣發證券分析師沈濤指出，公司表示穩妥推進煤炭貿易單位兼并重組工作，預計公司貿易業務將大幅減虧。公司年貿易量達到1億噸以上，并且直接用戶占數較大，以中小煤礦為主，在山西、陜西以及內蒙古地區具有較高的市場占有率。公司煤炭生產增長主要來自整合煤礦，合計產能780萬噸/年，其中鹿臺山和韓家洼煤礦已通過竣工驗收，豹子溝和鑫順煤礦在建，而其他三個煤礦已停緩建。

　　機會5

　　　傳媒

　　　業績穩定增長成長性受機構青睞

　　隨著居民娛樂性消費支出的不斷增長，傳媒行業業績穩定增長預期強烈。從券商態度來看，2016年多家券商依舊將傳媒板塊列為最值得關注的行業之一。

　　可與看到，今年以來傳媒指數最大跌幅超過三成，對于2016年市盈率回落至40倍以下，部分個股估值逼近歷史低點。中信證券(14.18 -3.08%,買入)分析師郭毅指出，一方面建議投資者著眼以ACGN、新型音樂產業等在內的新興細分行業良好的基本面表現，優先關注兼顧成長性和安全性的質優超跌個股；另一方面，提示當期應規避部分進入解禁密集期的高估值公司，著眼未來，伺機而動。綜合來看，當前投資主要布局三大主線。第一，以新生代ACGN核心IP為基礎的跨媒介綜合性公司，重點推薦華策影視(23.44 +0.13%,買入)、慈文傳媒(48.75 -3.45%,買入)、奧飛動漫(31.21 -8.66%,買入)、天舟文化(21.48 -0.83%,買入)；第二，受益媒介技術進化的公司，樂視網(58.8停牌,買入)、利歐股份(17.10 +0.59%,買入)、華誼嘉信(9停牌,買入)；第三，有望引領音樂、VR等主題性行情的稀缺標的。重點關注共達電聲(20.20 -3.63%,買入)、海倫鋼琴(23.42 -2.50%,買入)、富春通信(34.68 -2.06%,買入)。另一方面，隨著改革逐步推進，考慮估值安全邊際，優質國有文化企業重點推薦歌華有線(15.72 -2.60%,買入)、中文傳媒(19.90 -2.88%,買入)、中南傳媒(18.66 -2.51%,買入)及鳳凰傳媒(11.17 -1.59%,買入)。

　　潛力股精選

　　　奧飛動漫(002292)發展“IP+智能”戰略

　　公司率先登錄人工智能家庭應用藍海，泛娛樂生態融入高科技因子。民生證券分析師陶冶指出，人工智能作為未來最具發展潛力的科技方向之一，有望給傳統的傳媒娛樂教育市場帶來從形式到內容的顛覆。目前，全球范圍的人工智能技術均處于產業早期，搶先布局的企業有望在未來人工智能大規模爆發時期搶得先機。此外，公司是動漫娛樂產業最大的內容資源提供方之一，在兒童及青少年市場享有領先的市場知名度。公司未來將依托“IP+智能”戰略，將公司的豐富IP資源輸出到全球市場，將公司的泛娛樂生態帶上國際高度。

　　歌華有線(600037)文化資產整合重要平臺

　　公司實際控制人將由北京廣播電視臺變更為北京歌華傳媒集團有限責任公司，標志著北京地區文化改革拉開序幕。中信證券分析師郭毅分析指出，歌華有線將成為繼上海SMG之后，廣電行業進行國企改革的又一先驅，并進一步成為北京市國有文化資產整合的重要平臺之一。北京文創國際集團是北京市委市政府領導下的市屬一級大型國有文化集團，統籌國內、國際兩種文化資源，目標是成為在海內外具有強大影響力的文化創意產業航空母艦。