A股2月開門黑 滬指跌1.78%再度跌破2700點

　　金融界網站訊2月1日，A股迎來春節前最后一個交易周，早盤兩市小幅低開，滬指跌0.24%，深成指跌0.3%，創業板指跌0.24%。盤初，滬指震蕩走低，權重股拖累大盤，跌近1%考驗2700點，題材股表現較活躍，創業板指震蕩走高并翻紅，臨近11：00兩市跳水，滬指跌超1%再度失守2700點，創業板指翻綠，隨后兩市維持低位震蕩，多頭反攻乏力。午后兩市震蕩回升，滬指2700點失而復得，創業板指收復失地并翻紅，但不久兩市便再次掉頭向下，滬指重返2700點下方并跌近3%，創業板指跌近2%，尾盤指數小幅回升，跌幅收窄。

　　截至收盤，滬指報2688.85點，跌1.78%，成交1528.3億元，深成指報9322.01點，跌1.02%，成交2175.8億元，創業板指報1992.69點，跌0.07%，成交629.9億元，兩市20只非ST股漲停，34股跌停，共計成交3704.1億元，上周五全天成交4995.76億元。

　　盤面上，ST板塊、旅游酒店板塊勉強維持紅盤；蘋果等巨頭紛紛布局虛擬現實，愛施德(15.81 +10.02%,買入)盤中一度漲停；地方國資改革備受青睞，海立股份(13.04 +10.04%,買入)、深深寶A(13.52 +10.01%,買入)漲停。煤炭采選、鋼鐵行業、保險、軍工、鐵路基建、石油行業、等板塊跌幅靠前。

　　個股方面，擬置入控股股東醫藥資產，長江潤發(14.74 +10.00%,買入)連續4日漲停；獲紫光集團舉牌，中發科技(18.05 +9.99%,買入)連續兩日漲停；青海春天(15.17 +10.01%,買入)業績預增348%，股價漲停；光明地產(8.79 +7.46%,買入)2015年業績預增330%-370%，股價漲停；海聯訊(27.93 +10.00%,買入)擬10轉15并派現，股價漲停；"瘋狂的石頭"卷土重來，萬里石(20.88 +7.91%,買入)漲停；終止重組疊加補跌因素，沙鋼股份(10.14 -10.03%,買入)連續7日跌停。

　　【機構論市】

　　國金證券(11.11 -0.80%,買入)：2016年A股市場本身是一個難以操作的市場。剛剛過去的一個月，A股市場，無論是大盤藍籌股，還是中小創板塊，單月跌幅在歷史上均為少見，但跌多了并不是A股市場企穩回升的充分理由。在沒有明顯的政策轉向或其他積極因素出現之前，市場既有的趨勢不會發生改變，我們仍建議需以控制風險，謹慎操作為主。行業配置方面，考慮到“增量行情”短期內仍難以出現，市場整體處于弱勢格局，我們建議行業配置上，以偏低估值的消費類的防御性板塊為主，行業中的個股差異化會進一步體現。主題方面，緊隨產業政策，我們推薦有事件或政策預期驅動的“供給側改革(鋼鐵)、迪斯尼、國企改革”等。

　　國信策略：維持階段反彈的市場判斷，繼續推薦關注黃金、供給側改革下的傳統行業龍頭、高送轉以及定增破發等主題。在配置方面，我們繼續維持前期的推薦。其中盡管市場對供給側改革持謹慎態度，但1月份煤炭、鋼鐵等取得了顯著的相對收益，我們重申供給側改革作為政策性主題的階段配置機會，在一季度政策密集出臺期間，傳統行業龍頭有望受益。此外，對于定增破發主題市場相對興趣更高，我們重新更新了最新在近3個月解禁到期同時折價幅度較高的標的，供投資者參考。

　　廣發策略：近期出現了一系列利好事件(如海外量寬加碼、創業板年報業績好于預期等等)，這有助于修復此前過于悲觀的市場預期；再加上“兩會”之前，監管層有較強的維穩訴求。因此總的來看，從現在到“兩會”之前，A股市場確實有望迎來短期的企穩反彈。我們建議關注兩個維度——首先，隨著中國國民收入水平的提高和人口結構的變遷，對物質需求的消費將逐漸飽和，而對精神需求的消費將會蓬勃發展，因此諸如教育、醫療、養老、旅游等消費服務業將可能成為未來最具內生增長動力的行業；其次，如果“供給側改革”在接下來大力推進，那么很多傳統行業的產能有望取得實質性地收縮，這有利于提高行業集中度和改善競爭格局，因此也建議關注一些“向死而生”的傳統周期性行業(如煤炭、有色、鋼鐵、化纖等)。

　　申萬策略：保持耐心，心存希望，關注可能扭轉悲觀預期的催化劑。市場中長期大的方向上很可能像是3478到1849的逐步出清過程，在這個過程中市場會有階段性反彈機會，而可能扭轉當前悲觀預期可能的催化劑是什么？1)政策協調監管機制進一步明朗恢復市場信心；2)央行降準改變貨幣緊縮預期；3)美聯儲超預期的鴿派表述(本周有日本負利率一個小級別利好)；4)降稅和超預期的國企改革等改革政策落地。對于未來，我們仍保持一份期待。其實供給側改革和流動性寬松并不矛盾，我們曾深入研究了英美供給側改革經驗和1998年朱镕基改革經驗，發現英美供給側+貨幣緊縮的政策組合以超級通貨膨脹為前提，而1998年面對通縮環境，我們的貨幣和財政實際上是寬松的。另外，國內去杠桿需防范信用風險，供給側改革想放開手腳，需要流動性寬松的環境和資本市場的輔助。