第九屆期貨實盤大賽資管獎：多策略產品 “笑” 到最后

　　第九屆全國期貨實盤交易大賽已經結束，本屆大賽增設的資產管理獎成了賽后廣受熱議的話題。記者發現，在前期股指大跌、期指交易受限等事件背景下，最終發揮穩定、排名靠前的資管產品多依賴于其靈活策略以及多市場、多品種布局。

　　本屆大賽的資產管理獎，共吸引十多家期貨公司的53只資管產品參與角逐，資金量和交易策略均呈現出多樣性。大賽期間，一些優秀資管賬戶以其穩定高額的收益脫穎而出。大賽相關數據顯示，多只以“趨勢追蹤、日內短線及套利”策略為主的產品表現耀眼，取得了靠前的排名，而也有數只以主觀交易策略為主的產品表現不盡如人意，甚至出現大幅回撤，面臨清盤了結的窘境。

　　大賽后半程，股市風云突變，期指難以獨善其身，其交易隨之受到嚴重限制，期貨公司的許多資管產品成了受殃及的“池魚”。面對期指受限的現實，期貨公司資管產品操作策略不得不進行相應的調整。

　　瑞達期貨資管業務相關負責人江躍林告訴期貨日報記者，囿于期指受限的現狀，公司資管產品減少了股指的短周期策略，并適當增加商品期貨策略。他同時告訴記者，瑞達期貨資管產品雖然在期指操作上有較明顯弱化，但經過策略調整后，產品收益情況受到的影響并不明顯，這得益于公司資管產品整體策略的發揮。

　　“瑞達期貨資管產品總的策略是注重多市場、多品種、多周轉、多策略，輔以嚴格的風控，在消除系統性風險的基礎上，通過各類型子策略的單獨運作或組合運作，共同達成投資目標?！苯S林說，基于以上總體策略優勢，瑞達期貨資管產品在股市突變時，并未受到損失。恰恰相反，由于公司的子策略在該階段行情中運行良好，產品凈值反而有了較大幅度的提高。

　　或許正是因為策略的得當和調整及時，瑞達期貨資管業務開展順暢。

　　“我們自2012年12月獲得資管資格以來，在該項業務上實現了持續的高速發展，相繼推出了包括瑞智進取、瑞智無憂、瑞智穩健等系列資管產品，平均年化收益率超過50%。截至2015年9月中旬，瑞達期貨的資管業務總規模超過12億元，并在第九屆全國期貨實盤交易大賽資管獎排名前十的產品中，一舉占據六個席位?！苯S林說。

　　一個不得不承認的現實是，剛起步兩年多的期貨資管業務，正當漸入佳境之時，面臨了期指交易受限等嚴峻形勢，這為其未來發展增加了變數。對此，江躍林堅定地認為，期貨公司資管業務發展仍是市場大勢所趨，不可阻擋。

　　“市場行情的變化，只是影響到不同類型資管產品在某一階段的熱度而已?！苯S林說，股市下跌，受損較大的是股票投資類資管產品，而我們的一些資管類產品反而受益；監管政策的變化，會使市場參與者在短時間內無所適從，不過從長期來看，參與者會逐漸找到出路。

　　適應歸適應，期指管控措施使期貨行業遭受打擊是不爭的事實?！敖灰姿矫娴南拗拼胧?，肯定會影響到相應資管產品的交易，對行業的發展也是個不小的打擊。希望這方面的限制可以盡快解除，不能成為常態?！苯S林說。

　　其他一些業內人士也對期貨公司資管業務抱有堅定信念。在國都期貨常務副總經理馬春陽看來，隨著居民財富普遍增長以及實體企業尋求轉型，財富管理市場的“蛋糕”很大，追求低風險適當收益的投資者目前仍占據市場主流，這些都給期貨公司資管業務帶來了潛在的巨大需求。

　　對于期指交易受限，馬春陽認為該限制的放松只是時間問題?！肮芍钙谪涀鳛橐粋€重要的風險管理工具，有其自身的價值與意義。雖然監管層目前對股指期貨交易進行管控，導致其成交量急劇縮小，嚴重影響了相關理財產品的發行，但相信這不會成為市場常態?！瘪R春陽說。

　　他說，期貨是金融市場的一個高端“武器”。與其他金融行業相比，期貨行業是發展最艱難、受管制最多的一個薄弱行業。為了重拾市場信心，留住期貨從業人員，希望監管層管控措施少一些，扶持力度大一些。