中金認為年內應至少再降準150基點

　　市場對于央行實施年內第三次降準的預期正在升溫。中金公司首席經濟學家梁紅、分析師余向榮在24日發布的研報中稱，央行急需大幅下調存款準備金率。年內，央行應至少再降存準率150個基點。

　　在中金看來，中國央行需要繼續降準的其中一個理由是：外匯流出可能進一步擴大，但今年前7個月外匯占款已下降6612億元。在基準情形之上，持續擴大的外匯流出需增加至少2次存款準備金率下調。

　　就在24日，未具名官員及央行顧問稱，央行可能會在本月底之前或下月初下調存款準備金率，或降準0.5個百分點。中國的經濟下行壓力也可能令貨幣政策進一步放寬。中金公司21日在不及預期的8月財新PMI初值公布之后發表評論稱，數據顯示經濟下行壓力大；預計國內貨幣政策仍會繼續加大放松力度，且重心以引導實際利率下降為主。此外，人民幣貶值也可能是強化市場降準預期的理由之一。人民幣貶值將加劇資金流出，導致流動性被動收緊。中金就曾在12日表示，人民幣貶值強化了政策寬松的預期。

　　中金公司在更早之前曾預測，在外匯零流入和M2增速13%的基準情形下，央行全年需下調存款準備金率7次，每次50個基點。中金公司在上述研報中還稱，今年M2增速至少應達到13%，高于官方12%的目標，才能為放緩的經濟增長提供足夠支撐。此外，中金認為，適當的貨幣和財政擴張有助于增強市場對中國經濟前景的信心，反過來為人民幣匯率提供重要支撐。維持人民幣兌美元匯率今年底6.45元/美元的預測不變。

　　中金公司還稱，央行有足夠空間可以進一步擴大再貸款，激活基礎貨幣增長。預計政府未來將加大基礎設施投資。此外，政府應盡快降低企業部門稅負，以重振私人部門的經濟活動。