疑似暴力哥出手護盤 階段低吸時刻來臨

　　7月2日早盤，兩市小幅高開后震蕩，滬指屢次上攻4000后回落，盤中一度跌超3，下破3900點并擊穿半年線，臨近午盤再次拉升翻紅站上4000點，隨后小幅下跌。創業板指早盤表現略強于主板，雖屢屢翻紅，但無奈題材股暗中殺跌，指數無法走出獨立行情。午后滬指呈現單邊下跌態勢，多次跳水并跌破3800點，于14:15左右創出本輪調整以來的新低——3795.25點。創業板指午后大幅殺跌，盤中跌超6%。尾盤兩市神奇拉升，兩桶油、銀行、券商、保險等權重板塊集體拉升，帶領大盤快速反彈。

　　疑似暴力哥出手護盤階段低吸時刻來臨

　　雖然周三晚間管理層連續發布三道救市金牌，但是市場依舊是我行我素，對于救市的作用毫無反應，要說有反應也僅僅是早盤的少許高開。開盤后三大指數除了創業板指數一度上攻之外，滬深兩大主板指數震蕩回落，午后更是一瀉千里，盤中不僅失手4000點整數關口，而且又失手了3900點以及半年線的支撐。而創業板指數經歷了一度的上攻之后也出現震蕩下滑，盤中再破2600點整數大關。雖然盤中有明顯的護盤動作，如銀行中的中信銀行以及兩桶油，但是在大面積普跌的情況下，猶如杯水車薪，毫無作用，僅僅是暫時止住了下跌的頹勢，但是并沒有對指數形成任何的拉升?？傊?，多重利好的作用下未能指出下跌的頹勢，三大指數再一次齊齊共振大姑殺跌，市場依舊是哀鴻遍野，橫尸遍野，跌停板個股家數再度接近1500家之巨。板塊反面僅有石油板塊維持橫盤，主要還是兩桶油的護盤所致；其他板塊皆墨，船舶、航空、生物質能、地熱能等得福較深。

　　近期市場利好的消息較多，顯示央行啟動雙降，隨后證監會連續發布三道救市措施，但是金融市場盤中依舊繼續下跌，再次跌破4000點整數大關。但是臨近尾市，風云突變，大盤藍籌異軍突起，尤其是中石油、中石化、建設銀行、中信銀行等個股快速上攻，甚至中信銀行、中國石油等漲?；蚪咏鼭q停，護盤的力度明顯增大，我們預計最近空頭勢力正盛，可能是國家隊出手暴力護盤。

　　大盤整體仍處于空頭趨勢，即便短期有所反彈也并未打破此趨勢，最終再次重回下跌走勢；MACD指標和KDJ指標仍未脫離下跌走勢；大盤昨日尾盤再次大幅跳水，顯示市場恐慌情緒仍未完全散去。

　　對其近期的走勢，我們也是旗幟鮮明的指數了內在邏輯，目前來看市場的下跌經歷了兩個過程：一是去杠桿化，這個是暴漲的最直接的原因，當時下跌的時候助跌的力量也是很大的，目前部分杠桿資金已經爆倉，風險已經有所釋放；二是調入口，前期民間配資野蠻生產，管理層對這一現象準備不足，造成市場的暴漲，前一段時間又一次的降杠桿，這樣完全是兩個極端。本周證監會表示場外配資實行類似注冊制的方式運營，意思很明顯再一次為常委配資開口子，不過這種情況中間有個時間差，目前正處于時間的中間期，故目前的下跌是調入口所致。

　　早間的評論中我們提到政策底和市場底不一定是同步運行的，市場底可以早于政策底出現，也可以晚于政策底出現，根據市場的運行走勢，市場的底部必然會晚于政策底出現，因為最近的連續多道金牌可以認定位政策底的出現。對于短期的預判，我們認為=在政策底出現后的不長時間里市場底即將出現，目前的殺跌僅僅是人氣低落、做空動力為消化等所為，目前投資著要做的就是耐心等待市場底的出現，暫時可階段性布局標的優良、且超跌的個股。

　　興業證券：目前處于股災尾聲，雖然市場已是驚弓之鳥，但是最危險的時候已經過去，政策的手已經在糾正市場失靈的格局，一旦出現恐慌拋售和惡意做空的惡性循環，則政策維穩就會加大力度的。此前6月29日的報告中提到，雖然他對于下半年市場并不是太樂觀，但現在是股災，已經不是正常的調整，等股災之后再論牛熊。如果股災得到及時解決，牛市第二階段振蕩市依然存在。

　　方正證券：近期救市政策密集出臺可期，短期市場不必過度恐慌，但創傷需要時間修復。參考歷史上的大幅回撤，美國1987年股災之后連續14個月指數上下波動不超200點，2007年“530”之后市場消化了2個月之后恢復上漲；1996年12道金牌后市場消化2個月；臺灣1988年資本利得稅沖擊之后市場消化了4個月后恢復上漲，未來市場將以結構行情為主。

　　中信證券：主板底部已有支持，開始防守反擊，利用反彈之后的震蕩期收集國企改革籌碼。在市場震蕩中，一些高質量的股票出現被連累錯殺的情況，為投資者提供介入機會。我們重申在對周二市場反彈的點評中的觀點，建議以低估值為理由介入藍籌行業(集中在食品飲料、家電、醫藥、公用事業、汽車、建筑、銀行、地產)，并特別關注有改革落地預期的地方國企。結合行業組自下而上的推薦，我們建議關注老白干酒、首開股份、華僑城A、山煤國際、亞盛集團、金龍汽車、長安汽車、上海機電、農產品、西安飲食、華能國際、安徽水利。