分級大戰升級 基金公司上演淘金熱
出現三種新趨勢
從近期新發行的產品來看,分級基金逐漸形成三種新趨勢。首先,近期新發行的分級基金A類約定收益率較前期有所提升,普遍設置為“1年定期存款利率+4%”水平;其次,由于競爭過于激烈,一些基金公司轉換思路,在交易創新上尋找突破;第三,為方便套利資金進出,分級基金母基金申購門檻降低,甚至有新發基金打出零申購費的口號。
以往分級基金A份額的約定收益率通常是“1年定期存款利率+3%”或“+3.5%”。但據記者統計,自6月4日以來成立的新分級基金中,有6只A類份額約定收益率都為“1年定期存款利率+4%”或以上水平,占比達到60%。集思錄數據顯示,目前市場上總共已有14只新發行分級產品A類份額約定收益率為“1年定期存款利率+4%”或以上水平,高約定收益率的A份額占比大幅提升。
目前市場上,A類約定收益率最高的是前海開源中航軍工A,約定收益率為“1年定期存款利率+5%”,也是市場唯一“+5%”的產品。建信50A、前海開源中證健康A則是僅有的兩只“+4.5%”的產品。A份額收益率提升有助于吸引包括保險在內的低風險機構投資者,從而使A份額也出現溢價。例如前海開源中航軍工分級,由于A份額收益率超高,吸引了大量機構投資者買入,上市后,A、B份額罕見地雙雙漲停,整體溢價率迅速上升,導致套利盤暴增,其整體規模短期內也出現暴漲。
一些基金公司則選擇在交易方式上進行創新。易方達、大成等基金公司近期新發產品均選定在上交所上市?!霸谏辖凰鲜?,分級基金既可以采用傳統投資方法,也可以采用上交所分級模式下特有的投資方法,即可實現母基金一二級市場套利、整體折溢價套利、日內回轉交易策略。”大成中證互聯網金融分級擬任基金經理夏高對記者表示。
此外,由于規模暴增主要來自于套利資金,為給套利者減少障礙,基金公司為分級基金設置的投資費用也有所降低。
以申購10萬元為例,目前申購費一般為1.2%-1.5%,對應約為1200元-1500元的申購費用,申購后在二級市場賣出,需要交納交易傭金,目前傭金率一般為萬分之二到千分之一之間。為給投資者降低套利成本,據不完全統計,目前兩市申購費率為0的分級基金已經超過5只。近期,大成基金也表示,其新發的互聯網金融分級同樣不收取場內申購費。
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