9銀行15日起發行首批大額存單 利率高于定存

　　大額存單即將落地。市場利率定價自律機制昨日對外發布消息，包括四大行在內的9家市場利率定價自律機制核心成員將于6月15日起發行首批大額存單，其推出被認為有利于健全市場化利率形成機制，也有利于進一步鍛煉金融機構的自主定價能力。

　　九大銀行先行

　　大額存單是銀行業存款類金融機構面向非金融機構投資人發行的記賬式大額存款憑證，屬一般性存款，納入存款保險范圍。該產品具有投資數額門檻高、本息安全度高、期限標準化、利率市場化等特點。6月2日人民銀行發布公告，在國內正式推出大額存單產品，被視為推進國內利率市場化改革的又一重要舉措。

　　大額存單推出初期，將首先在自律機制核心成員范圍內試點發行。此后，人民銀行將結合利率市場化改革進程、以及大額存單市場發展情況，有序擴大發行人范圍。目前自律機制核心成員機構共10家，分別為工行、農行、中行、建行、交行、國開行、中信、招行，興業、浦發，國開行未在此次首發大額存單的銀行之列。

　　市場利率定價自律機制發布的消息稱，各核心成員發行的首批大額存單期限以1年以內(含)為主，個人大額存單起點金額為30萬元，機構投資人認購的大額存單起點金額為1000萬元。首批大額存單將通過發行人的營業網點、電子銀行等渠道發行，具體的產品期限、產品利率、發行額度等要素由發行人自主確定并公布。

　　上述起點認購金額均為最低起點認購額，未來，結合利率市場化推進進程和金融市場發展情況，人民銀行可對大額存單起點金額適時進行調整。

　　目前各個核心成員機構擬發行的大額存單期限略有差異，農行明確其產品期限包括1個月、3個月、6個月和1年，工行為6個月和1年期兩款，建行僅有一年期一款。

　　利于健全市場化利率形成機制

　　大額存單的推出被認為有利于有序擴大負債產品市場化定價范圍，健全市場化利率形成機制，也有利于進一步鍛煉金融機構的自主定價能力，培育企業、個人等零售市場參與者的市場化定價理念，可為繼續推進存款利率市場化進行有益探索并積累寶貴經驗。

　　農行、工行均明確發行利率最高約為央行存款基準利率1.4倍，建行率先發布的個人大額存單2015年第一期產品說明書則落定擬發行100億大額存單，期限為一年，年利率為3.15%，為一年期基準利率的1.4倍，顯著高于該行2.55%的一年期定存利率，目前一年期基準利率為2.25%。

　　此前民生銀行首席研究員溫彬曾評價稱，大額存單發行在提高銀行主動負債能力的同時，必然導致負債成本的快速上升。為了應對利差收窄的不利影響，商業銀行必須加快戰略轉型，一方面要提高資產配置能力和效率，重視資產端風險和收益的平衡，另一方面要提高中間業務收入占比。

　　不過也有認為，通過規范化、市場化的大額存單逐步替代理財等高利率負債產品，對于促進降低社會融資成本也具有積極意義。目前理財產品收益率通常高于4%，遠高于大額存單發行利率。

　　值得一提的是，2013年末，央行允許商業銀行發行同業存單，但在發行初期，由于發行利率遠高于一般存款利率，因此大多數銀行發行的積極性不高，但隨著利率市場化的快速推進，同業存單已逐漸成為商業銀行進行主動負債的重要工具，其發行規模不斷擴大，交易日趨活躍。