2014年牛市基因解密 八大板塊圈定牛股集中營

　　行業并購成常態

　　計算機

　　公用事業

　　估值修復行情開啟

　　數據顯示，公用事業板塊內今年以來截至昨日共有53只個股累計漲幅跑贏大盤，占比51.46%，板塊年內整體累計漲幅為67.28%，在這53只個股中，節能風電、中材節能、東方能源、國投電力、國禎環保、華電國際、穗恒運A、建投能源、甘肅電投、重慶燃氣、內蒙華電、深圳能源、涪陵電力、中山公用、國電電力、黔源電力、深南電A、湖北能源、新能泰山等個股年內累計漲幅均超100%。

　　值得注意的是節能風電，公司專業從事風力發電項目開發、投資管理、建設施工、運營維護，控股股東中國節能環保集團是最早介入風電領域的央企之一，公司為中國節能惟一風電開發運營平臺。公司先后中標并示范建設國家第一個百萬千瓦和千萬千瓦風電基地項目，在業內具有較高的知名度和良好的品牌形象。

　　十八屆三中全會《中共中央關于全面深化改革若干重大問題的決定》開啟新一輪國企改革序幕，盡管目前國家層面的國企改革方案尚未公布，但從近期發布的一系列文件來看，國企改革的頂層設計框架愈發清晰，地方政府推動國企改革的積極性非常高，目前已有20多個省份發布了本地國資國企改革相關文件，重點包括發展混合所有制、薪酬體制改革、股權激勵以及推動國有資產證券化等。對于公用事業類企業來說，基本上大部分都是國有資產控股，隨著混合所有制的推進，未來可能會逐步出現一些國有企業向民營企業轉讓股權，甚至控股權的現象。另外，隨著“43號文”對地方政府舉債的限制和土地出讓金的減少，地方政府通過增加國有企業經營效益來增加地方政府收入的愿望越發強烈，地方公用事業平臺未來存在資產注入預期。

　　在個股選擇上，長江證券表示，“水十條”出臺在即，其主要方向是工業水處理，供水安全性和污水排放標準提高，水務運營板塊短期存在主題性投資機會，推薦首創股份，武漢控股。污水處理后排水提標在即，污水處理設備將出現投資機會，給予水處理設備“推薦”評級，推薦碧水源，津膜科技，中電環保，萬邦達。北方開始進入霧霾頻發期，這給大氣治理股帶來主題投資機會，同時今年下半年以來，火電廠環保壓力加大，脫硫不達標機組進入改造高峰期，京津冀地區推出5毫克的除塵超凈排放標準，除塵改造和更新需求增加，推薦龍凈環保，菲達環保，雪迪龍。

　　建筑裝飾

　　兩主線布局后市

　　今年以來截至昨日，建筑裝飾板塊表現比較搶眼，期間累計漲幅跑贏同期大盤的個股有31只，占板塊內成份股比例為50%，板塊年內整體累計漲幅為108.22%，其中，中國交建(261.15%)、中國中鐵(248.44%)、中國鐵建(227.43%)、中鐵二局(213.14%)、北新路橋(198.50%)、中國中冶(189.52%)、中國電建(168.13%)、葛洲壩(151.60%)、中國建筑(124.40%)、中泰橋梁(102.43%)和中化巖土(102.25%)等11只個股期間累計漲幅均超100%。

　　對此，分析人士表示，國家“一帶一路”戰略不斷推進，基礎設施建設、互聯互通是戰略重點。在這樣的背景下，海外工程經驗豐富、在相關區域已經布局、海外業務占比高的公司有望受益更多，尤其是建筑裝飾類公司受益最大，行業龍頭企業有望迎來新的發展機遇。

　　今年四季度以來，發改委密集批復了各類基建項目。自10月1日以來至今，發改委共批復了49個基建項目，項目涉及鐵路、機場、公路、城市鐵路等，投資總額近1.4萬億元。其中，10月16日，發改委批復新建玉溪至磨憨等三條鐵路項目建設，總投資額近千億元；10月22日，國家發改委批復同意了三條鐵路、五個機場項目，總投資額約1500億元；10月30日，批復了新建蒙西至華中地區鐵路煤運通道等三項鐵路項目，總投資額2476.3億元；11月5日，批復了新建南昌至贛州等七條鐵路建設項目，總投資額近2000億元；11月15日，又批復了銀川至西安等5條鐵路建設項目，總投資額超過1500億元。

　　對于板塊內投資機會，中投證券表示，可從兩條主條布局后市機會：首先，自上而下僅從估值修復彈性角度：看好行業估值較低、管理和地產開拓能力十分優異但未被市場充分認識的建筑龍頭中國建筑；海外基建增速明顯、“一帶一路”受益央企藍籌標的中國交建；海外業務復蘇、國企改革可能超預期的中材國際；海外拓展堅決的海洋工程龍頭海油工程。第二，自下而上僅從轉型堅決、業績真成長角度看：建議配置大環保戰略發展的三維工程；深入國企改革、環保轉型的輕工程龍頭中國海誠；新能源轉型帶動高業績成長的粵水電。(張穎 吳珊 任小雨)