中國版馬歇爾計劃與藥品價格改革誰將受益?
“中國版馬歇爾”計劃誰將受益
《紅學堂》:APEC會議本周召開了,但在之前“中國版馬歇爾”計劃成為各大媒體關注的焦點。這個概念基本都是國企大盤股同時聯袂啟動。
周川南:這個政策是政府鼓勵、支持企業發展海外業務,進行海外投資,所以會以央企、國企作為表率。這么多年,我國的絕大多數企業都致力于國內市場,這個政策表明了政府的導向,包括習總書記近期提到“一帶一路”也都和此相關。這是經濟戰略的轉變,與以前提到的提高內需、促進消費為綱的經濟政策截然不同。
“二戰”后,美國就是通過“馬歇爾計劃”向西歐提供各種援助,增加了美國出口,幫助美國戰后消化過剩產能,并開拓了巨大的海外市場。不止如此,這還為美元成為全球貨幣和之后美國20年的牛市奠定了基礎。
《紅學堂》:這個政策帶有經濟戰略轉變的意義,想象空間很大,而且可以帶動很多行業,但是具體到選股上應該注意哪些方面?
周川南:目前看,首先海外運作規模最大的都是央企、國企。我個人重點關注上市公司的兩個方面:1,公司在海外的業務量;2,海外業務在公司主營中的占比。這兩項都是可以在F10數據里查到的。
下表是我查到的2014年入選ENR全球250家最大國際承包商的中國企業前十名(見附表)。
這里涉及的上市公司包括中國交建、中國建筑、中國電建等。
我一直強調基本面找龍頭并非參考市場漲跌先后的表現,而更多地參考上市公司本身業務是否正宗,即最被市場關注的業務在上市公司主營業務占比中的分量,比如中工國際海外業務占比98%、中國電建海外業務占比25.55%,這些都是概念比較“正宗”的代表。但是炒作這個概念也需要注意風險:1,從預期到項目再到業績不是短期能實現的;2,市場預期該計劃可能在APEC會議上被提及,若會議過程中未得到證實,也容易短期出現題材效應劇減的情況。所以要認真關注APEC會議的召開和議題。
藥品公司區別對待
《紅學堂》:從市場的表現來看,中國交建確實是這個概念的龍頭,它的海外業務量最大,當這個龍頭也是實至名歸。除了“中國版馬歇爾”,還有什么需要關注的?
周川南:國家發改委近期已向各省物價部門下發征求意見稿,討論全面放開藥品價格。具體工作方案將于2014年11月報國務院審批,2015年1月起實施。這次藥價改革一旦通過,將是史上規模最大的。
發改委取消最高零售價管理,需要關注的是對不同藥品的影響,對醫保內與非醫保產品影響要區別對待。
對稀缺、定價權比較高的品種,比如血制品行業里的華蘭生物、天壇生物,抗癌藥中的恒瑞醫藥、華東醫藥,一旦放開,這些公司的盈利將會大幅提高。資金充裕對于醫藥企業研發新產品至關重要,所以這類公司將會充分受益;而對于醫保目錄里面的一些普通藥公司,在醫??刭M、醫院改革背景下,即便藥品價格放開,對于想進入醫院渠道的企業來說議價能力仍然太低,對其影響不會太大,比如華北制藥、哈藥股份這樣的公司。所以要對這個行業中的公司產品做比較深入的研究,不同公司區別對待。新浪聲明:此消息系轉載自新浪合作媒體,新浪網登載此文出于傳遞更多信息之目的,并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內容僅供參考,不構成投資建議。投資者據此操作,風險自擔。
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