十大忽悠人的理財“黃金定律”

　　十大忽悠定律之五：黃金抗通脹

　　“黃金”早就脫離了貨幣屬性，變成一種大眾商品，并不是什么有效的抗通脹手段。

　　黃金投資之所以受到關注，除了與前幾年價格不斷上漲，讓投資者看到獲利可能有關外，還因為其常常與抗通脹相聯系。隨著國內物價的上漲，很多人為了規避這一風險，選擇黃金投資來保值、增值，黃金儼然成了抗通脹的代名詞。

　　不過，事實真的是這樣嗎？

　　案例

　　物價的上漲讓孫阿姨了解了“通脹”的概念，2011年，在黃金價格不斷攀升之際，孫阿姨聽說了“黃金抗通脹”這個“秘訣”，于是也湊了回熱鬧，前前后后買了300克金條囤在家里，算算成本大約有9萬多元。

　　可是，這筆投入的回報卻與預期相去甚遠?！澳懿荒芸雇浳沂菦]有感覺到，只知道黃金價格不停下跌啊”。還沒怎么嘗到甜頭，黃金價格就開始回落了，而這一落，直到現在還沒有“剎車”，如今孫阿姨這筆黃金儲備的價值只有7萬多元了。

　　對此，她只能表示無奈，“反正買也買了，就’壓箱底’吧，以后說不定孩子結婚、生寶寶都能用到”。雖然嘴上不說，可孫阿姨的懊惱還是寫在了臉上。要是早知道黃金投資會虧損，相信她是不會嘗試的。

　　點評

　　“囤黃金”保值不靠譜

　　一直以來，我們都被“黃金抗通脹”的概念所包圍，但真正要實現，需要黃金價格在通脹環境下上漲，且幅度能抵過物價的上漲。那么，黃金真的可以做到嗎？

　　與“黃金抗通脹”這一概念最吻合的情況發生在上世紀70年代?？赡芎芏嗳硕加浀?，70年代兩次石油危機造成兩位數通脹時期，黃金價格一路飆升，在貨幣都不值錢時，黃金是唯一保值的東西。不過，這大概是唯一可以列舉出的黃金抗通脹的例子。

　　實際上，從長期來看，黃金是一種回報率非常低的資產。根據瑞信的研究，從1900年至2011年期間，剔除通脹因素后黃金年均回報率只有1%，而同期全球股市的回報率為5.4%、債券為1.7%、房產為1.3%。1980年，黃金最高漲到800多美元每盎司，當時美國道瓊斯指數也是800多點；現在，黃金每盎司在1200美元左右，道瓊斯指數則在16000多點。黃金投資的回報如何可見一斑。

　　那么，黃金抗通脹的說法毫無來由嗎？這里，我們要先了解惡性通脹這個概念。所謂惡性通脹，是徹底失控的通脹。歷史上最嚴重的惡性通脹是1946年7月的匈牙利，物價每15個小時翻番。在這種特殊的時候，黃金才有保值的能力。不過，回到當今社會，惡性通脹發生的可能性是很低的，因此黃金的這種能力就很難體現了。

　　另外，還需要注意的是，黃金已經與美元脫鉤。也就是說，黃金已成為一種商品，真正的定價基準是美元。

　　國內投資者投資黃金還容易出現的問題是，以購買黃金飾品來尋求“保值”。實際上，黃金飾品在銷售時，價格相比原始金價已經加入附加值，消費者購買的不僅是黃金本身，還有這些工藝附加值。比如金價是250元／克，金飾品的單價可能需要280元／克。而且經過加工后，黃金純度不夠高，保值功能相對減少。即便金價上漲，金飾品所能升值的部分也很有限。因此，對投資者來說，以購買“飾品金”來尋求獲利并不是一個明智的選擇。

　　十大忽悠定律之六：把“雞蛋”放在不同的“籃子”里

　　“籃子”并非越多越好，盲目“為配置而配置”也沒有必要。在實際的投資配置中，投資者首先要了解市場是否有那么多適合自己的“籃子”，其次要考慮自己究竟有多少“蛋”，利用最好的方式將“蛋”放進正確的“籃子”里。

　　“一筐子雞蛋，把它們放在不同的地方，萬一你不小心打碎其中一籃，你至少不會全部都損失”。雞蛋和籃子，這個投資界最著名的比喻來源于1990年諾貝爾經濟學獎的獲得者馬克維茨。推及至投資領域，即不要將全部資金投放在同一個項目上，而是要投放到不同的領域，這樣的話，即使某一項目失敗，其他項目還可能盈利，從而降低完全破產的風險。

　　但在實際投資配置的過程中，真把資產“切”得粉碎，投入幾十種甚至上百種產品里面，也未必是件好事。要知道，“籃子”并非越多越好，盲目進入不熟悉的投資市場只能增加風險，而在“蛋”即資金量很少的前提下“為配置而配置”也沒有必要。作為投資者，首先要看市場是否有這么多適合的“籃子”，其次考慮有多少“蛋”，最大程度地把“蛋”放進正確的“籃子”里。

　　案例

　　在通訊公司工作的小張是個職場新人，工作滿一年積攢下自己“第一桶金”的他決定投資股市，謀取工資以外的資產性收入。為了分散風險，小張按網絡或朋友的推薦買入14只股票進行投資。明明總共才3萬元的資金，卻天天在這14只股票間忙得眼花繚亂，經常是緊盯了這個忽視了那個，不是錯過了最佳賣出機會，就是手忙腳亂錯拋了“黑馬”。好不容易賣出了一只股票，再回過來看其他股票，卻已一下跌去不少。在忙碌了幾個月后，小張一算總賬，大盤漲得多，自己卻反而虧了500多元。

　　無獨有偶，上海市民徐先生也在“將雞蛋放在不同的籃子里”的“投資戰役”中鎩羽而歸。原來，有數十年股市投資經驗的徐先生常年投資股票，擅長短線操作，戰績也一直保持得不錯。今年初，在朋友一番“要將資產配置到不同領域”的鼓動下，徐先生將自己的一半資金投放到了期貨投資領域，但由于對期貨產品沒有扎實的基礎知識及投資經驗，徐先生最初選投資品種，只看漲跌，漲得快的就追漲，跌得快的就殺跌，結果往往事與愿違，僅僅數月就虧損近5萬元。同時，由于需要在期貨和股市盤面中來回切換，兼顧不暇的徐先生還錯失不少股市中的短線操作良機，總體收益慘遭“滑鐵盧”。

　　點評

　　把“雞蛋”放在正確的“籃子”里

　　投資渠道過于單一是許多投資者容易犯的錯誤，不過，真要把資產“切”得粉碎，投入十幾種甚至數十種產品中，也未必是件好事。

　　在上述兩個案例中，小張的資金不多，卻分散持有了十多只自己一知半解的股票，如此撒網式的大面積出擊，大幅度地分散精力和資金只會弱化投資效益。而徐先生為了所謂“分散投資”，貿然將資產投入自己缺乏基本認識的期貨領域，自然也很難有獲益。

　　在實際的投資過程中，人的資金和精力都是有限的，投資者首先應理性分析市場有多少合適的“籃子”，自己熟悉的能評估的“籃子”又有哪幾個，盲目地進入不熟悉的投資市場只能增加風險。除此之外，還要考慮自己有多少“蛋”。只有資產達到一定規模，為分散風險考慮，進行不同的投資配置才有意義，在本金較少的情況下，“為配置而配置”則沒有必要。

　　最后，套用巴菲特提出的“能力圈”概念：“投資人真正需要具備的是對所選擇的企業(“籃子”)進行正確評估的能力，請特別注意‘所選擇’這個詞，你并不需要成為一個通曉每一家或者許多家企業的專家，你只需要能夠評估在你能力圈范圍之內的幾家企業就足夠了。能力圈范圍的大小并不重要，重要的是你要很清楚自己的能力圈范圍?！?/p>