用電量釋出經濟回暖信號 機構：A股重現牛市不是夢

　　用電量是經濟運行的“晴雨表”。5月份，我國全社會用電量4492億千瓦時，同比增長5.3%，增速比4月份上升0.7個百分點，也是年內首次回升。在“微刺激”政策的暖風下，以PMI、用電量等先行指標打頭陣的宏觀經濟數據陸續回升，工業增加值、出口和消費等數據向好，經濟回暖的跡象越來越多。

　　　5月用電量年內首次回升

　　經濟回暖帶動了用電量的回升。國家能源局6月14日發布數據，5月份，我國全社會用電量4492億千瓦時，同比增長5.3%，增速比4月份上升0.7個百分點。這是該指標一季度和4月增速明顯回落后首次回升，專家認為表明經濟有所回暖，與5月工業增加值和消費等數據向好表現一致。

　　用電量整體回升的同時，結構也出現優化，突顯經濟結構調整成效。今年以來，第三產業和居民生活用電量增速持續超過第二產業用電量增速。1-5月，第三產業用電量同比增長6.4%，第二產業增長5.1%。

　　國家統計局6月13日公布的數據也顯示，5月份全社會發電量達到4416億千瓦時，同比增長5.9%，為今年以來第二高。中電聯日前發布的報告預計，上半年我國全社會用電量同比增長5.5%-6.5%，而隨著下半年宏觀經濟有望平緩回升，全年全社會用電量同比增幅將達到6.5%-7.5%。

　　結合此前公布的制造業采購經理人指數(PMI)連續3月回升，分析人士認為，在一系列穩增長政策出臺后，制造業穩中向好，經濟形勢出現企穩的跡象。

　　折射出經濟回暖跡象

　　在“微刺激”政策的暖風下，以PMI、用電量等先行指標打頭陣的宏觀經濟數據陸續回升，工業增加值、出口和消費等數據向好，經濟短期企穩的跡象越來越多。

　　國家統計局公布的數據顯示，5月份消費增速反彈至12.5%，創下今年以來新高，此前已公布的5月出口數據也“由負轉正”明顯好轉。5月份我國規模以上工業增加值同比實際增長8.8%，增速比上月加快0.1個百分點。

　　“中國經濟運行總體平穩，增速、物價和就業都在合理區間。特別是從PMI先行指標看，以及外貿增速轉正、PPI降幅收窄等，出現了一些企穩向好的積極跡象。”國務院發展研究中心宏觀經濟部研究員張立群說。

　　安信證券首席經濟學家高善文最新報告也表示，短期經濟正在呈現更多的企穩跡象，但也許還需要幾個月的時間來完成筑底，四季度以后經濟開始溫和回升的可能性值得留意。3月底以來，國務院微刺激政策密集出臺，顯示了政府在調結構與保增長之間的猶豫和游移，這種局面料將隨著經濟數據的起伏而繼續擺動，但在未來幾個月的經濟筑底過程中，保增長傾向看起來將繼續略占上風。

　　機構：A股重現牛市不是夢

　　中國經濟出現回暖信號讓國內外眾多機構紛紛看好A股的市場表現。瑞銀證券稱，中國股市重現牛市不是夢。首先，無論是微刺激強刺激，經濟基本面需要穩定下來，并且呈現回暖之勢，以先定人心。其次，改革進程需適時配合，顯示政府切實振興國企的決心和能力，以促使投資者將關注點轉向中長期前景。最后，經濟增長和改革推進在一段時期內保持良好態勢，以吸引資金持續流入。

　　瑞銀證券的聲音并不孤獨，今年以來，私募大佬趙丹陽、裘國根等人都分別發表過長線大牛市或低估值中級反彈的觀點。趙丹陽甚至直接提出“2000點就是大牛市的起點”論斷。

　　在一片看多聲之下，A股的表現也沒有令大家失望，大盤上周走出了久違的反彈行情。分析認為，盡管本周有7只新股發行，但考慮到新股開閘的利空靴子已經落地，以及5月經濟數據出現好轉，因此市場有望延續反彈。