受基本面環境打壓 下半年黃金將開啟跌勢

　　德意志銀行(Deutsche Bank)周二(4月1日)在報告中指出，隨著美國經濟、美國國債收率、美股以及美元并肩走強，未來金價將進一步走軟。該行預計今年二季度金價基本會在1300美元附近徘徊，但隨后會逐步下滑，同時黃金全年的表現將不如白銀和鉑鈀。

　　德意志銀行近期曾將2014年黃金價格預估上調10%，至1261美元/盎司;今年二季度的金價預估在1300美元/盎司，三四季度的金價預估分別在1250美元/盎司和1200美元/盎司。

　　由于一季度美國經濟數據受天氣影響而走軟，加之烏克蘭風險刺激避險情緒升溫，金價最終在這一季度錄得大漲。

　　然而，德意志銀行稱，“鑒于美國經濟復蘇重啟加速以及美聯儲繼續縮減QE，美元和美國實際利率將在未來走高，而標普500指數也會再創歷史高位，因此金價的前景并不向好。”該行強調，只有當美國經濟復蘇再遇阻礙和寒流時，金價才會出現較大漲幅。

　　另外，該行認為新興市場央行的黃金儲備購買需求仍是支撐整個需求市場的主力軍，其預計中國黃金進口將延續此前的強勢表現。

　　與此同時，德意志銀行還稱，鑒于當前其對全球經濟抱有的樂觀前景，預計中期白銀的表現將優于黃金。今年全年的銀價預估在20美元/盎司，其中三季度預估在20.50美元/盎司，但四季度預估下滑至19美元/盎司。