互聯網金融產品高收益率扛不住 下滑態勢將延續

　　春節假期剛剛結束，眾多投資者發現，年前的“投資利器”余額寶、微信理財通等互聯網金融產品，春節期間年化收益率均出現大幅下滑的局面。專家分析認為，互聯網金融產品的年化收益在節后或將延續此前的下滑態勢，年前的輝煌表現無法重現。

　　節前節后差異巨大

　　春節前，互聯網金融產品的收益率全面跑贏銀行理財產品，受到投資者的熱捧，多款知名產品均出現天量流入的現象。記者查閱發現，微信理財通年前始終維持著7.3%以上的收益率，最高的一天為1月26日，7日年化收益率高達7.9020%，其次為24日的7.8180%，逼近信托產品的收益水平。盡管余額寶的收益水平低于微信理財通，但也高于大多數銀行理財產品的收益率，7日年化收益率維持在6.4%-6.5%之間的水平。

　　表現優異的互聯網金融產品，也成為節前的“吸金”利器。根據微信財付通相關人士透露，理財通上線不足兩周時間，凈流入資金量已經超過百億元規模。而余額寶盡管收益率沒能超越理財通，卻顯示了更為強大的吸金能力，春節前的7天內有近400萬人向余額寶存入，日均轉入超100億元，遠遠高出平日數據的多倍。據分析，除了產品高收益所產生的吸引力，還有一大原因是節前很多人領到年終獎，這些相對數額較大的資金相當大比例都選擇了互聯網金融產品來進行理財，利用春節長假實現增值。

　　但進入春節之后，互聯網金融產品的收益普遍開始了逐步走低的趨勢。其中微信理財通7日年化收益率跌破7%，2月6日達到6.7790%的水平，這也是其自1月15日上線以來的最低。余額寶也同樣收益率一路下滑，2月5日的7日年化收益率為6.0510%，也創下今年以來的新低。除了收益率，流入資金量也呈現放緩的跡象，據內部人士透露，由于節后不會有年終獎等大額資金的理財需求，許多消費者也因為需要花費要對手中產品進行一定量的贖回，因而，節后很難重現節前巨額流入的景象。

　　節后年化收益率或還將下滑

　　對于節前及節后互聯網金融產品收益的迥異表現，相關理財專家分析，微信理財通對接的目前僅為華夏基金旗下的“財富寶”，余額寶對接的是天弘基金旗下的“天弘增利寶”，其本質都是貨幣基金。披露的相關信息顯示，理財通和余額寶其資金總量超過80%以上都是投資于銀行協議存款和結算備付金。在春節前市場資金面緊張，同業拆借利率一路上揚，導致協議存款利率也隨之水漲船高?；ヂ摼W金融產品的收益率也由此大幅走高。而在節后，市場資金需求逐漸緩解，銀行同業拆借利率也隨之回落，互聯網金融產品的收益也自然回歸正常水平，出現一路下滑的拋物線。

　　業內專家表示，節后各款理財產品的收益率都可能出現大幅回落的局面。此外，今年互聯網金融的“肉搏戰”還將進一步加劇，節后將有多家傳統銀行打響“反擊”的槍聲。其中，民生銀行直銷銀行聯手旗下的民生加銀將率先推出“如意寶”，節前內測已經趨近尾聲，有望在春節后迅速面世。節前風光無限的互聯網金融產品，節后將要面臨多重夾擊。

　　投資理財更要看萬份凈收益

　　目前包括貨幣基金、互聯網理財產品等都會公布七天年化收益率，但很多投資者對七天年化收益率并不理解。相關理財專家表示，很多投資者認為七天年化收益率就是產品的固定收益率，這其實是嚴重的誤解。專家分析，七日年化收益率是用過去七天的每萬份產品凈收益加總后再進行年化處理，七日年化收益率作為均值指標只能體現過去七日大致的浮動。某只產品短期的七日年化收益率超高，可能意味著投資經理的操作風格比較激進，用戶每天獲得的收益往往有點像坐過山車，對普通用戶來說穩定的高收益才是王道。

　　就部分貨幣基金節前收益率出現畸高的現象，專家分析認為，這是因為隨著近日IPO開閘，推高了隔夜拆借利率，所以一些做短投的基金收益率沖高，是正?，F象。不同的貨幣基金采用不同的投資組合，會有一定程度的差異，最近半年貨幣基金收益率穩定在4%-6%左右，過分偏低和偏高都值得注意。規模越大的貨幣基金在投資方面的話語權越大，獲得的收益也會更高。但是一些貨幣基金會使用“定期產品”或者“自己補貼”去表達高收益，但這種高收益并不能持久。

　　專家認為，相比七天年化收益，消費者理財更應該看重每萬份產品凈收益或者萬份收益總值。日萬份收益，這是當天實際到手的收益；而7日年化收益率是把近7天的萬份收益以過去的收益率折算為年化收益率，并非每天的真實收益率。投資者在看待產品收益時，更應重點關注長期的業績穩定性。此外，投資者在挑選產品時，應綜合比較，包括比收益，比穩定性，比申購門檻，比提現靈活性，比使用場景等多項條件。一個產品的好與壞，實際上是綜合比拼。