分紅險萬能險費率改革將啟 險企承保利潤恐攤薄

　　隨著保監會啟動普通型人身保險產品費率市場化改革，分紅險、萬能險的費率市場化改革也將重啟。

　　2013年12月27日，保監會副主席黃洪透露，人身險有望在2014年實現費率全面市場化。與此同時，保監會還將推動財產險費率改革，逐步建立市場化的商業車險條款費率形成機制。

　　多位險企人士告訴《每日經濟新聞》記者，如果費率放開，對于分紅險的影響會比較大，甚至可能帶動分紅險市場的波動，使保險公司的承保利潤攤薄，“關鍵是看放開的力度有多大?！?/p>

　　2014年全面啟動

　　2013年8月5日，保監會啟動了普通型人身保險產品費率市場化改革，其具體內容包括兩個方面：一是放開普通型人身保險預定利率，將定價權交給公司和市場。普通型人身保險預定利率由保險公司按照審慎原則自行決定，不再實行2.5%的上限限制。二是明確法定責任準備金評估利率標準，強化準備金和償付能力監管約束，防范經營風險。改革后新簽發的普通型人身保險保單，法定責任準備金評估利率不得高于保單預定利率和3.5%的小者。

　　按照上述規定，傳統的人身保險產品的預定利率不再受2.5%的限制，如果預定利率低于3.5%，保險公司開發的傳統險產品只需要在保監會備案即可，預定利率高于3.5%則需要報保監會審批。

　　保監會啟動人身保險費率市場化的總體思路是“放開前端，管住后端”，即前端的產品預定利率由保險公司根據市場供求關系自主確定，后端的準備金評估利率則由監管部門來確定。

　　事實上，目前市場上的大多數分紅險、萬能險產品的最低保證利率仍是2.5%，即其預定利率是2.5%，保監會此前只是啟動了人身保險產品傳統險費率的改革，尚未涉及分紅險。

　　此次保監會副主席黃洪表示，“人身險有望在2014年實現費率全面市場化”，意味著人身險中的分紅險、萬能險的費率改革將在2014年全面啟動。

　　市場化力度是關鍵

　　一家險企的工作人員陳先生在與《每日經濟新聞》記者交流時表示，現在保監會并沒有出臺具體的細則，對于分紅險、萬能險的費率到底放開到什么程度，還沒有一個具體的說法。如果按此前傳統險改革的思路，將其預定利率放到3.5%的話，最直接的影響就是產品的最低保證利率將調至3.5%。這對萬能險的影響不會很大，但對分紅險的影響會比較大，甚至可能帶動分紅險市場的波動。如果全部放開的話，將影響大部分產品，可能會導致一些保險公司大力發展短期產品而走向“拼收益”，這可能會與保監會提倡的“保險回歸保障”相背。

　　陳先生認為，全面實現人身險產品利率市場化，可能會使保險公司的承保利潤攤薄，關鍵在于保監會具體細則放開的力度，如果放開力度大，其影響會很大。

　　另一家險企的員工何女士認為，從目前的情況來看，分紅險和萬能險費率改革的步伐可能會比較謹慎。如果改革步子太大的話，可能會導致一些保險公司推出高保底的分紅險產品。每年分紅時，各家保險公司又會比較同業公司的分紅情況，可能會給出高分紅水平，這將擠占很大的承保利潤。

　　何女士對《每日經濟新聞》記者表示，此前放開傳統險預定利率后，一些保險公司借機推出一些高利率的短期產品，而保監會放開傳統險是希望保險公司大力發展保障型產品，因此她預測，分紅險、萬能險利率放開不會有此前傳統險的力度那么大，當然保監會也有其他的操作方法，比如放開前端的保證利率，但要求保險公司資產負債匹配，這長生的影響也會很大。

　　何女士認為，如果有的保險公司本身能力欠佳，又采取激進的產品策略，再加上自身資產負債不匹配的問題，那將會很危險，可能幾年之后就會面臨被并購的局面，因為短期高利率產品占比高，償付能力會消耗得比較快。