保險業呼吁進一步松綁險資出海投資

　　隨著陽光人壽日前被保監會批準開展境外業務，險資出海再次成為業內話題。保險專家呼吁監管層進一步放開監管，允許保險公司有更大的自主權進行全球資產配置。

　　上周，保監會批準陽光人壽開展保險資金境外投資業務。根據相關批復，陽光人壽將聘請陽光資產管理公司和瑞銀集團分別為境內受托人和境外受托人，渣打銀行(中國)為托管人。

　　保監會要求陽光人壽統一配置境內外資產，合并計算大類資產和具體品種投資比例，確保符合監管要求。并及時跟蹤評估境外投資情況，加強受托人履職監督，強化托管人保管和監督職責，確保保險資產安全完整。

　　從去年至今，險企出海投資的話題熱度從未冷卻。去年10月，保監會發布《保險資金境外投資管理暫行辦法實施細則》，明確提出保險機構境外投資余額不超過上年末總資產的15%，被業內視為拉開保險機構新一輪海外投資序幕。4個月以前平安保險以2.6億英鎊買下倫敦地標建筑倫敦勞合社大樓，至今還讓業界印象深刻。上個月出爐的《關于加強和改進保險資金運用比例監管的通知(征求意見稿)》則讓業內猜測保險資金或將獲得更大的自由操作空間。

　　不過，目前險企境外投資還處在摸索階段。長江證券的一份研究報告顯示，目前四家上市保險公司境外投資占總資產的比重均不足4%。長江證券分析師劉俊表示，目前險企開展境外投資還處于嘗試性階段，對保險公司收益意義不大。

　　中央財經大學保險學院院長郝演蘇表示，險企對于境外投資一直有很大熱情，而這一占比過低一方面是由于監管沒有松綁，另一方面是因為各險企缺乏足夠的海外投資經驗，以及專業人才儲備不足。建議在控制險企償付能力和投資比例的前提下，監管層應該進一步放開保險公司境外投資限制，允許保險公司對資金進行全球配置。

　　在郝演蘇看來，險企進行境外投資將在安全性和收益率上有所得益。風險管理的基本要義是“不要將雞蛋放在同一籃子”，合理地將資金配置在國內、歐洲、北美等不同市場，能有效減輕部分地區經濟危機產生的資金風險，提高險資安全性；另一方面，五年來國內資本市場的長期頹勢讓險企難以獲得高收益率，生動地說明了險資運用“不要一棵樹吊死”，險企如果能進行資金全球配置，將有機會獲得更高收益率。

　　郝演蘇預計，隨著三中全會《決定》出臺，強調市場的決定性作用，監管層未來逐漸放開境外投資限制將是大勢所趨。

　　據了解，目前保險境外投資資金有自有外匯資金、人民幣購買外匯資金以及境外投資形成的資產這三種來源。其中，人民幣購匯境外投資是指保險公司用人民幣向銀行購買外匯然后進行境外投資，這種形式之下保險機構需要獲得合格境內機構投資者資格(QDII)，通過人民幣購匯來獲得外匯資金投資境外資本市場的債券、股票。

　　長江證券的統計數據顯示，10月底，我國獲得QDII資格的保險公司有29家，獲批額度為268.92億美元。