互聯(lián)網(wǎng)理財來襲：余額寶“擾動”銀行理財市場

　　那么，網(wǎng)絡(luò)理財和銀行理財有何差異？兩者有哪些優(yōu)劣勢？未來發(fā)展趨勢對銀行業(yè)又有何影響？

　　接受記者采訪的有關(guān)專家認為，目前層出不窮的網(wǎng)絡(luò)理財產(chǎn)品，本質(zhì)上還是貨幣基金，是網(wǎng)絡(luò)平臺與貨幣基金結(jié)合的產(chǎn)物，并沒有多大創(chuàng)新。但它們的出現(xiàn)在一定程度上提高了消費者對于網(wǎng)絡(luò)理財?shù)年P(guān)注度，并拓寬了消費者的理財途徑；另一方面，從投資特性來看，由于兩者定位不同，面對的客戶群體也不一樣，目前兩者并未形成太明顯的競爭關(guān)系，但鑒于它們對儲蓄存款所具有的較強替代作用，網(wǎng)絡(luò)理財對傳統(tǒng)銀行理財市場的潛在影響仍然不可小覷。

　　6月13日支付寶正式推出余額寶，猶如在理財市場上投下一顆重磅炸彈，據(jù)支付寶公布的數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日24時，短短18天的時間，余額寶用戶數(shù)就突破251.56萬，累計轉(zhuǎn)入資金規(guī)模66.01億元，顯示出強大的吸金能力。而余額寶引領(lǐng)的互聯(lián)網(wǎng)理財更成為理財市場上熱門的討論話題。

　　余額寶“橫空出世”

　　據(jù)記者了解，余額寶是支付寶為用戶提供的賬戶理財服務(wù)，賬戶資金是認購的貨幣基金份額。因此可以將余額寶視為貨幣基金的一個銷售平臺。根據(jù)支付寶方面的介紹，余額寶服務(wù)實際上是將基金公司直銷系統(tǒng)內(nèi)置到支付寶網(wǎng)站中，用戶可以通過余額寶在支付寶網(wǎng)站實現(xiàn)基金的開戶、申購和贖回等業(yè)務(wù)。

　　目前余額寶僅支持天弘基金的增利寶貨幣基金，而且該基金也不是前期已經(jīng)存在的貨幣基金，而是為余額寶定制的基金產(chǎn)品，并以支付寶為唯一平臺進行直銷。所以從這個方面講，現(xiàn)階段可以將余額寶與增利寶貨幣基金畫上等號。

　　雖然余額寶的本質(zhì)是一款貨幣基金，但其有著不同于傳統(tǒng)貨幣基金的創(chuàng)新之處?！坝囝~寶實現(xiàn)了貨幣基金的T+0贖回，贖回資金實時到支付寶賬戶中，流動性較傳統(tǒng)貨幣基金更強。而正是這一功能的實現(xiàn)，使得客戶在形式上省去了基金份額贖回的操作，可以直接將賬戶余額用于即時消費支付、繳費和信用卡還款等，將投資理財和第三方支付功能融為一體，符合支付寶用戶的切實需求?？梢钥闯觯囝~寶是根據(jù)網(wǎng)絡(luò)消費群體的特征提供的創(chuàng)新型個性化理財服務(wù)，讓消費余額也能獲得增值機會?！逼找尕敻谎芯繂T吳濘江告訴記者。

　　對儲蓄存款產(chǎn)生替代作用

　　作為互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)拇?，余額寶獨具的實時支付功能，使其對儲蓄存款有了更強的替代性。而在國內(nèi)理財市場上，投資者更多的是將銀行理財產(chǎn)品視為儲蓄存款的替代品，將其看成是“類存款”。由于都對儲蓄存款具有較強的替代作用，因此余額寶也成為銀行理財產(chǎn)品最直接的競爭者。

　　從風險性來看，余額寶和銀行理財產(chǎn)品的風險都來自于各自的投資對象，貨幣基金主要以短期的銀行存款以及有固定票息的債券等安全性高、收益穩(wěn)定的金融工具為投資對象，銀行理財產(chǎn)品則沒有一個統(tǒng)一的投資范圍，因而投向類型不同的產(chǎn)品風險也就不同，但從整體上看，銀行理財產(chǎn)品的投資范圍更加廣泛，部分產(chǎn)品還包括股票、基金等高風險的金融工具。所以從投資領(lǐng)域上講，整體上貨幣基金的風險小于銀行理財產(chǎn)品。

　　但理財專家也坦言，余額寶的理財過程全部通過互聯(lián)網(wǎng)完成，投資者在享受互聯(lián)網(wǎng)理財便捷性的同時，也面臨著額外的網(wǎng)絡(luò)風險。因此，在互聯(lián)網(wǎng)理財時代，網(wǎng)絡(luò)安全也成為投資者風險意識的一部分。

　　“在流動性上，余額寶的流動性強于銀行理財產(chǎn)品，余額寶不僅可以隨時贖回基金，還能實時消費支付和轉(zhuǎn)出，其流動性與活期存款相差無幾。而對于銀行理財產(chǎn)品而言，除開放式和基金化運作的產(chǎn)品外，都是封閉式的產(chǎn)品，即具有固定的投資期限，在產(chǎn)品運作期間，既不能提前贖回，也不能追加投資，因此在購買產(chǎn)品的時候，投資者必須對資金的流動性需求做好充分的預(yù)估?！眳菨艚硎?。

　　此外，在收益性上，余額寶和銀行理財產(chǎn)品的收益獲取方式不同，余額寶是根據(jù)每日的實際投資收益進行收益分配，投資者最遲可在T+1日獲得當日收益，而銀行理財產(chǎn)品則是在投資結(jié)束時才能獲得投資收益。不同的風險性和流動性，使得二者要求不同的投資回報水平，因此單純的收益率并沒有太多的可比性。

　　但就歷史表現(xiàn)而言，風險更低、流動性更強的余額寶在增值能力上比銀行理財產(chǎn)品的平均水平卻并沒有遜色太多。余額寶自推出的第五日起，七日年化收益率均保持在4.30%以上，盡管歷史表現(xiàn)并不能代表未來，但對于該基金的盈利實現(xiàn)能力仍具有一定的參考價值。對于銀行理財產(chǎn)品而言，普益財富統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在余額寶運行的6至8月期間，銀行理財產(chǎn)品的平均投資期限為113天，平均預(yù)期收益率為4.72%。

　　銀行理財市場受沖擊

　　可以說，余額寶是“零用錢”理財工具，同時為暫時還沒有能力進入銀行理財市場的投資者提供了理財渠道，而銀行理財產(chǎn)品針對的是具有一定投資需求和風險承受能力的投資者。所以，雖然余額寶和銀行理財產(chǎn)品都對儲蓄存款具有較強的替代作用，但二者并沒有直接的競爭關(guān)系。

　　不過業(yè)內(nèi)人士認為，余額寶對銀行理財產(chǎn)品的影響并不在于對現(xiàn)有銀行理財客戶資源的搶奪，對銀行現(xiàn)有理財產(chǎn)品也難以形成直接的威脅，但長期來看，其對銀行理財產(chǎn)品的潛在影響不可小覷。

　　“雖然余額寶目前針對的是支付寶用戶的消費余額這樣的‘零用錢’，而一般人的‘零用錢’更多是以商業(yè)銀行活期存款的形式存在。然而余額寶的收益率卻遠遠高于活期存款利息，隨著市場的推廣以及投資者逐利的天性，將會使得更多的活期甚至是定期存款流向余額寶。”吳濘江說，“另外，對于銀行理財客戶而言，在形成投資需求以前，理財資金更多的也是以存款的形式存在，伴隨著存款的流出，余額寶將替代銀行培養(yǎng)投資者更旺盛的投資需求，對于未來余額寶的長期客戶而言，客戶黏性將使得在沒有看到明顯的收益優(yōu)勢前，這部分客戶很難再回到銀行，銀行理財產(chǎn)品的‘攬儲’功能也將大打折扣。”

　　應(yīng)該說，一個余額寶不可怕，千千萬萬個余額寶才可怕。在余額寶業(yè)務(wù)推出之后，理財市場上各種類似的理財服務(wù)不斷涌現(xiàn)，一時出現(xiàn)各種“寶”?！斑@些‘寶’同樣都打著現(xiàn)金管理工具的旗號，但又有著不同的市場定位，如東方財富網(wǎng)推出的‘活期寶’是針對股票賬戶的閑錢，盡管各種‘寶’背后都可能站著一只或幾只貨幣基金，但這種更加明確精準的客戶定位，將從不同方面分流本該流向銀行的各種‘閑錢’，加速貨幣基金對銀行存款的替代，長期來看就是在分流銀行理財產(chǎn)品的潛在客戶。”吳濘江表示。