黃金詭異跌停 創近三個月新低

　　如果沒有夜盤的暴跌，10月11日對黃金投資者來說，應該只是一個普普通通的交易日。當天的夜盤，國際現貨黃金市場瞬間涌入了約合40億元人民幣的拋盤，金價立刻被打至“跌?！薄~約期貨交易所的期金觸發“熔斷機制”，交易暫停了10秒鐘。從消息面來看，“美債危機”得以緩解被視為暴跌的推手。但是罕見的巨量拋盤，又令市場疑慮是交易軟件出了“烏龍指”。隨著各種說法甚囂塵上，“陰謀論”也浮出水面，耶魯基金會、高盛、大摩卷入其中。

　　事件40億空單引發交易暫停

　　上周五晚8時40分左右，詭異的一幕發生在國際黃金市場上。在短短一分鐘的時間里，紐約商品交易所黃金期貨暴跌20美元。從盤面反饋回來的數據分析，當時瞬間出現了5000手的黃金期貨空單，約有2700手成交并觸發了熔斷機制，此后黃金期貨交易中斷了10秒，同時流動性得到了補充。10秒過后，市場再次擁有充足流動性后，剩余的約2300手成交。

　　據了解，紐約黃金期貨市場每手合約為100金衡盎司(1金衡盎司約合31克)，5000手合約相當于50萬金衡盎司的拋盤。這就相當于有人以低于市價20美元的價格瞬間在市場上拋售了15.55噸黃金，大約相當于40億元人民幣的拋盤瞬間涌入。如此大的拋盤砸垮了黃金多頭的“防線”，誘發多頭止損并引起了連帶效應。國際原油期貨因“城門失火”而迅速跌破101美元/桶關口，是7月初以來的首次。

　　何為止損熔斷機制?據悉，止損熔斷機制設立的目的是為了防止一連串止損單被觸發而導致價格的劇烈波動當觸發的止損指令導致市場價格大幅波動時，止損熔斷機制便會啟動，瞬間中斷交易約5至20秒，在中斷時間內，新的訂單仍然會被接受，同時也會發布虛擬的開盤價格，從而為市場參與者提供一個對流動性需求做出反應的機會。保留時間結束后，市場重新開始正常交易。

　　原因美財政僵局現破冰信號

　　從消息面來看，美國總統奧巴馬和眾議院共和黨人10日結束“隔空喊話”，在白宮就短期調高債務上限方案進行談判，從而邁出化解財政僵局具有意義的一步。盡管最后并未達成一致意見，但雙方同意繼續協商，努力打破僵局。青島四野投資分析師李陳意認為，這意味著美國財政僵局出現破冰信號，市場的避險情緒降溫，弱化黃金作為貴金屬的避險屬性，打壓金價下挫。

　　當初，美國部分政府部門“停擺”之時，作為避險品種的黃金并未出現“意料之中”的上漲，反而是震蕩下跌。如今，“警報”有望解除，國際金價的表現自然是極為脆弱。大跌之后，國際金價報收于每盎司1268.2美元，比前一交易日下跌28.7美元，跌幅為2.21%。至此，紐約金價上周單周下挫3.2%，并且收盤價創近3個月新低。

　　猜測“程序化交易”擺的烏龍?

　　最近一段時間，全球資本市場頻頻出現因為“程序化交易”出現錯誤指令，而導致市場劇烈波動的情況。例如，A股8月份就曾出現了光大證券(601788，股吧)“烏龍指”事件，導致滬指瞬間暴漲。

　　這一次，投資者又疑心是機構的交易軟件出現了問題。“5000手期金空單是一個非常巨大的數字，會不會又是某個機構的交易軟件了出現了錯誤的指令?或者是機構操盤手下錯了單?”投資李先生說。不少，市場分析人士認為，姑且不論5000手的期金空單是故意而為或是無心而為，但是有一種可能性始終存在—某些精明的交易商，他們算準了多少交易量能將市場打壓至目前的價格水平，目的可能是為了反向做多從中獲利。

　　甚至是“陰謀論”也浮上水面。早在10月11日中午，就有人在微博上爆料，稱耶魯基金會將在晚間美盤時段砸盤。爆料人在微博上說，耶魯基金會以及高盛、大摩等美國投行準備在當晚把黃金打破1280美元。他同時爆料稱，本月17日金價有望反彈至1580美元/盎司。

　　近期國際金價的漲跌不定皆由美國債務上限問題而起。對于美債問題，分析人士的觀點大為不同，有人認為美國很可能出現違約，有人認為出現的可能性較小。

　　后市

　　本周金價仍將震蕩

　　距離10月17日美債問題的截止日期還有不到十天，美國政府目前的現金只夠支付65%的到期債務，如果到時真的出現技術性違約，那么起碼在象征意義上對美元的打擊可能是致命的。有分析人士表示，本周四估計會出現歷史性的時刻，2011年的債務違約事件讓金價曾站在1920美元/盎司的高峰。

　　從目前來看，無論是市場還是評級機構，都認為這種可能性微乎其微。青島四野投資分析師李陳意認為：“目前市場處于震蕩周期，多空雙方的博弈十分激烈，此時消息多、傳言多，導致投資者無所適從?，F在最需要認清黃金投資的主線—美國經濟在持續復蘇，美聯儲必然要削減QE，美國政府停擺也最終將得到解決，因此黃金總體趨勢是下跌，但并不排除期間反彈的可能?！?/p>

　　美國總統奧巴馬雖然表示不會讓債務違約的事情發生，不過這年頭什么事情都有可能發生。同時，本周五也可能會公布上個月份的非農數據，所以本周黃金價格又會是極其震蕩的一周，沃德黃金網首席分析師宋顥建議投資者本周保持空單不動。