國債期貨“重生”滿月 銀行保險門外候場

　　消息人士透露，險資參與國債期貨交易亦在認真研究之中

　　“重生”的國債期貨運行已“滿月”。自9月6日上市以來，國債期貨總體運行較為穩定。但是，運行一個月來，銀行、保險等大機構依然沒有參與。而此前中金所高層曾打過一個比喻，原本為大機構燒了一大桌菜，結果這些機構還無法上桌，先只能讓散戶吃。

　　業界認為，商業銀行暫時不參與交易將在一定程度上影響國債期貨市場規模的擴大和流動性的提高，使功能發揮的進程和效率不盡如人意，雖然不會影響上市初期的平穩運行，但對成交量將產生一些影響。

　　“缺乏銀行、保險等大機構參與的國債期貨一展雄風仍需時日，但后勁不可小覷。”期貨業資深人士對記者表示。

　　不過，日前有消息人士向記者透露，相關部門將配合銀監會盡快發布商業銀行參與國債期貨的相關政策。

　　“銀監會對內容沒有分歧，只是一些細節上的問題需要完善。待這些問題解決了，推出就快了?！痹撊耸糠Q。

　　該人士表示，將從商業銀行的內控與風險管理等多個維度，起草《商業銀行申請中國金融期貨交易所會員資格業務指引》。此外，還將加強對商業銀行的專項培訓，加快推進商業銀行的入市進度，而這項工作，正在積極調研之中，并積極與相關部門進行溝通。

　　對于商業銀行參與國債期貨，業內人士指出，雖然商業銀行國債托管量最大，但未來參與國債期貨的成交量未必最大，市場不必過于擔心。

　　至于險資參與國債期貨，上述消息人士稱“也在認真研究之中”，同時，還將組織開展險資參與國債期貨的仿真交易大賽，而這項工作目前正在與相關部門進行積極地溝通。

　　對于下一步的發展，業內人士建議，在現有的股指期貨跨市場監管協作機制內增加國債期貨監管內容，并與相關機構建立數據交換和協管協作機制。

　　具體看，首先是在可交割國債信息的交換方面，要與中央結算公司在可交割國債持券結構數據、與外匯交易中心在可交割國債的行情價格和成交數據方面的每日交換；其次是重點客戶的信息交換，要與中央結算公司在重點客戶的可交割國債持倉數量、與外匯交易中心在重點客戶的可交割國債成交數據方面的不定期交換；再次是建立盤中信息“綠色通道”，當市場出現重大異動情況時，通過電話或專線與中央結算公司在市場成交情況、與外匯交易中心在市場持倉情況方面的數據交換；最后是建立突發事件聯合應急機制，當國債現貨市場出現突發事件時，各方迅速通報信息，及時分析排查市場交易情況，相互支持，共同應對突發事件。

　　此外，業內人士建議，要建立跨市場協作監管工作機制，要推動成員各方制定專門聯系人，建立數據傳輸專線；同時，建立由成員輪流主辦、中金所承辦的定期會議機制，并以此為平臺，定期交流信息，研究分析政策變化與市場形勢，提示市場運行風險和交割風險，共同保障市場平穩運行。朱寶琛