光大迎雙殺 18人明星團隊滑鐵盧揭秘

　　光大18人明星團隊滑鐵盧揭秘風控人才奇缺賺錢神器走火

　　編者按忽然一周，攪動資本市場的烏龍指事件尚無定論。

　　萬眾期待時刻，本報記者發現，肇始者光大證券策略投資部竟擁有一支18人的明星團隊，且開發并掌握一件秘密賺錢武器。它天生麗質，先進、高速、精準，業內絕無僅有。猶如精準打擊怪獸的賊鷗，二級市場上可肆無忌憚橫加掃射，讓18人成為替光大創造數億利潤的尖刀班。

　　然而，致命的基因終致滑鐵盧。除了軟件缺陷，風控人才緊缺似更棘手。悲劇終于發生在光大打算憑此神器悄開殺戒之際。

　　量化投資的蝴蝶效應，令各方疑慮驟升甚至恐懼難消，資本市場的游戲規則升級勢在必行。交易所程序化備案缺位等漏洞，則盼望期現貨跨市場協調監管亟待完善。

　　8月22日，“烏龍指”事件過去一周，中金所主力合約IF1309的持買單量第一名，依然是光大證券(601788.SH)旗下的光大期貨，9919手股指空單高懸。

　　同樣高懸在市場各方心頭的是，8·16烏龍指事件那飄渺的面紗。本報記者再度跟蹤調查，進一步發現了涉事的光大策略投資部一些不為人知的運作情況。

　　業績引擎

　　光大的公司戰略中，策略投資部被寄以厚望。

　　一位光大知情人士告知，公司策略投資部團隊只有18個人，絕大多數都有國際一線投行衍生品和量化工作的經驗，在去年光大部門業務考核中名列第一。

　　上個月，該部門剛完成搬遷：從光大證券總部側門底樓的角落喬遷至8樓裝修一新的交易室，配備頂尖的軟硬件設備。部門地位迅速提升。

　　該部2012年度取得1.24億元收入，是2011年的33倍；2013年，創新業務版圖繼續猛擴，據業內人士推算，今年如果沒有此次事件的影響，該部門突破2億收入完全沒有問題。

　　據知情人士介紹，策略投資部業務主要包含兩大板塊：內部對沖基金(用對沖基金方法管理自營資金)，包含期指套利、高頻做市、統計套利等業務；客戶驅動業務，包含結構性產品、場外期權、場外牛熊證等業務。

　　其中，內部對沖基金規模排名前列，2012年加權收益率全行業第一；利潤豐厚的結構性產品領域，該部門與多家大型銀行、保險合作，規模超過80億元。

　　場外衍生品市場中，該部門的場外期權、場外牛熊證等業務亦走在行業前列。事實上，部門總經理楊劍波就是受監管層邀請，負責中國場外金融衍生品交易規則起草的四位牽頭人之一。

　　“監管層的思路是將衍生品創新從場外引入場內，先從具有較強風險承受能力的機構間市場做起?！睖夏橙塘炕瘓F隊負責人表示，“對楊劍波團隊在場外衍生品方面的實踐，證監會和交易所曾多次派員親臨調研?！?/p>

　　8月16日，這支明星團隊打算測試的ETF套利策略中的“申贖策略”，尚處于測試交易階段，出現重大事故，幾乎吞噬了部門在其他成熟領域獲得的全部利潤。