場外T+0嫁接老產品安全性相對較優

　　在貨幣基金基礎上進行的以提高資金流動性為主的創新方式，其在資金安全性上較大程度地保留了貨幣基金的相關特性。各創新類型基金產品其投資范圍均與普通貨幣基金相似，均為現金、通知存款、一年以內(含一年)的銀行定期存款和大額存單、剩余期限在397天以內(含397天)的債券等貨幣市場工具。而在組合久期上則受限于基金產品的流動性要求有所差異。場外T+0產品的久期一般長于場內申贖貨基以及交易型貨基。表2中統計的場外T+0出現過負偏離，是指傳統貨幣基金在2006年由于流動性緊張出現過較大的偏離潮，部分基金出現了負偏離，在今年6月底“錢荒”時也有貨基出現這一情況。

　　場外T+0產品均對接基金公司旗下運作時間較長的老基金產品，產品規模相對較高，并對快速贖回設定了上限，資金的安全系數相對較高。而場內申贖貨基、交易型貨基則由于流動性要求高于傳統貨基、產品運行時間較短、產品規模相對較小，在安全性上則稍遜一籌。與支付寶的余額寶業務相合作的天弘增利寶雖然僅成立一個多月，但憑借支付寶的龐大沉淀資金存量以及極低的投資門檻，基金規模迅速擴張。由于個人小額投資者占據多數，其流動性要求相對較高，易受時點性事件沖擊，資金的安全性有待進一步觀察。