中國政府以強硬根治金融頑疾

　　盡管經濟數據差強人意，盡管美國量化寬松政策出現異動，盡管“銀行間隔夜拆解利率”大幅上漲，盡管“錢荒”之風一陣緊似一陣，盡管股市出現了超出預料的暴跌，盡管各種“救市”的聲音十分強烈。但是，中國政府不為所動，中國央行更是表現出了少有的強硬姿態，堅持不向經濟數據和金融機構“屈服”，而是選擇了克制和冷靜、寬容和堅毅。

　　顯然，這樣的強硬出乎多數人的意料，也出乎許多外國機構的預料。因為，按照以往的經驗，只要出現諸如銀行資金緊張、企業資金緊缺的矛盾，決策層和管理層就會毫不猶豫地放松貨幣管制，給市場開閘放水。

　　但是，此次中國出現的“錢荒”，并不是真正的錢荒，而是一種假象，一種掩蓋了經濟金融本質矛盾的假象，一種半邊是火焰、半邊是海水的假象。就像央行公開表述的那樣，市場流動性整體充足，備付金也比較充裕。也就是說，問題不在量上，而在質上，不在市場流動性規模，而在資金分布結構。

　　這一點，從李克強總理一個月內三次要求“盤活貨幣存量”的講話中也可以看出，決策層對市場流動性狀況還是心中有數的，對不開閘放水對經濟和市場可能產生的沖擊心中有底的。不然，不可能面對經濟數據的差強人意和銀行鬧劇如此泰然自若，沒有一點緊張和放水之意。

　　事實也是如此，中國經濟所以在經歷了近5年的政策救治以后，仍然復蘇乏力，正是因為前幾年的貨幣政策出現偏差、信貸資金投放出現錯位造成的。如果貨幣政策能夠遵循客觀經濟規律、信貸資金投放能夠充分考慮經濟社會的協調發展，并有計劃、有步驟、有節奏地投放到經濟社會的各個方面，而不是或緊或松、或左或右、或快或慢，尤其是不顧實體經濟需要，將資金大量投向政府融資平臺、房地產開發企業，試圖通過大規模投資，讓經濟在一夜之間走出低迷，步入復蘇。那么，中國經濟就不會出現今天這樣的結局。

　　試想一下，按照中國目前的經濟規模、經濟總量，以及中國企業的實際狀況，在短短的幾年時間內，就投放了幾十萬億的信貸資金，加上規模龐大的社會融資，還怎么可能出現“錢荒”這樣的問題。更重要的，在這幾年里，銀行不僅補充了大量資本金，而且利潤水平也是世界上獨一無二，還出現“錢荒”，豈不讓人笑話？

　　如果將這些矛盾和問題都歸咎于央行，就像有的專家所言，也是不公正、不客觀、不實事求是的。因為，放貸的是各大商業銀行、地方金融機構，是各金融企業的鼠目寸光和利益之上使信貸資金結構出現了嚴重失衡，使社會資源的利用效率大大降低。

　　但是，如果說央行一點沒有責任，也似乎說不過去。畢竟，貨幣政策是央行制定的，信貸資金總量也是央行能夠控制和調節的。面對銀行等金融企業毫無章法、毫無節制的信貸投放，央行只是通過頻繁降息和下調存款準備金率，客觀上縱容了銀行無序放貸，縱容了政府融資平臺和房地產開發企業從銀行獲取大量信貸資金。相反，對更應當得到信貸資金支持的實體企業，卻鮮有支持的措施和辦法。

　　也正因為如此，央行在銀行鬧出“錢荒”之后采取強硬的應對之策，既是對銀行只會規模擴張、無序放貸的一種懲罰、一種教訓，某種程度上也可以認為是對自身失誤的一種自罰、自責。

　　尤其值得注意的是，經濟和金融原本應該是相互促進、共同作用的關系，不管將金融上升到何種程度、何種高度，金融都只能反作用于經濟，都應當以推動和促進經濟發展為根本目標，而不能凌駕于金融之上。但是，實際情況并非如此，中國的金融，早已異化成經濟的主宰，異化成可以隨時置經濟于死地的工具。金融對實體經濟的支持，也從毫無障礙的直線運行變成了不知設置了多少障礙的曲線運行。大量投放給房地產開發企業、政府融資平臺和大型企業的資金，要么沉淀于政府工程、基礎設施工程、商品房等，要么進入了地下金融和非銀行金融機構、信托、債券市場等，特別是大型企業以低利率獲利的銀行信貸資金，很多又以信托等名義進入了房地產企業和政府融資平臺，有的則直接進入了地下金融。

　　如此，巨額存量貨幣還怎么能夠有效流動，還怎么可能對實體經濟發展形成支持和支撐呢？盤活存量，又怎么可能不成為當下中國金融最核心、最關鍵、最緊迫的任務呢。

　　據悉，國務院有關部門已經下發通知，要求銀監會負責聯系各大金融機構，上報“用好增量、盤活存量”的工作方案與工作措施。這也意味著，盤活存量已不再是籠統的工作要求，而必須拿出實實在在的措施。而且可以肯定，國務院所要求的“盤活存量”工作方案，重點一定是如何支持實體經濟，如何向實體經濟傾斜。

　　而一旦存量盤活了，在市場流動性整體充足的情況下，“錢荒”問題也就迎刃而解了，根本不需要通過放松放寬政策來解決。如果實體經濟得到了信貸資金的強力支持，那么，經濟復蘇也就只是時間問題了。

　　需要繼續保持克制和冷靜的是，未來幾個月的經濟數據仍有可能難以令人滿意。但是，中國政府以強硬手段根治

　　金融頑疾的行為，應當得到肯定和支持，應當對中國經濟復蘇充滿希望和信心。