私募期待半年報行情 謹慎看好創業板

　　 端午節后僅有的兩個交易日并不平靜，上證指數全周下跌2.21%，跌破4月份的低點。不過，創業板指數則成為市場一大亮點，一周大漲3.69%。多位接受證券時報記者采訪的私募認為，近期宏觀經濟依然低迷，使得市場資金只能繼續熱捧創業板的成長股。不過，這些個股最終也難免受到市場系統性風險的拖累，未來走勢有可能出現分化，投資者應注意控制倉位，以分散風險。

　　 天力拓投資總監王先春表示，大盤形態已經走壞，短期反彈很正常，不排除反彈之后仍將回落。應該注意的是，目前不僅是創業板在漲，中小板及主板中一些中小市值個股也在漲，核心還是在“高成長”。半年報是一個比較關鍵的時間節點，今年二季度宏觀經濟數據并不樂觀，一些上市公司的經營業績將面臨半年報的檢驗，如果業績超預期，則仍有可能繼續震蕩走高。

　　 簡適投資總經理楊典表示，目前宏觀經濟比較低迷，新經濟是未來方向，目前創業板指數仍在一輪上漲的趨勢中。近期業績增速比較高的消費電子板塊，半年報業績預期依然樂觀，而這些股票在創業板中所占比重比較大，因此推動創業板指數的走強。

　　 龍騰資產研究總監汪小安表示，在全球流動性回收和資金從新興市場撤離的背景下，近期新興市場波動較大，周五創業板指數的強勁表現有些出乎意料。不過，在歐美、日本經濟轉型期間，新興行業漲幅都較高，創業板個股的行情能否延續還在于業績增長是否抹平目前的高估值。

　　 針對熱錢流出，王先春表示，如果人民幣大幅度貶值，對國內經濟將構成大的負面影響，令房地產價格出現松動。再加上國內股票市場低迷，不僅熱錢會外流，在制造業持續低迷的情況下，一些中小企業主會轉移資產到國外，將對國內經濟造成進一步打擊。

　　 汪小安則表示，美國量化寬松政策退出的時間很難把握，全球各國已實行量化寬松數年，短期收緊很正常，但很難判斷是趨勢性收緊還是暫時性收緊。目前來看不會像1997年金融危機那么厲害，因為當下新興市場各國財政赤字并不嚴重。

　　 在具體行業方面，王先春表示，在蕭條經濟周期中，周期性品種很難有起色，例如銀行、鋼鐵等，而中小市值個股在繼續上漲的過程中，振幅也會比較大，因此投資者的倉位不宜太重。目前，業績增長有保障的個股主要分布在醫藥、食品飲料、移動互聯、三網融合、安防、移動互聯等行業，特別是一些行業地位有提升的個股。汪小安表示，半年報應關注一些具有不錯票房業績的傳媒股，高速成長的觸摸屏行業，包括LED等。

　　 上海某私募的研究總監指出，今年下半年國內經濟還將演繹一種結構性行情，以高成長的中小市值股為主。但是，兩種因素可能會導致行情發生逆變：一是經濟特別糟，導致國家出臺刺激性政策，傳統行業會擠壓創業板流動性；第二是經濟特別好，銀行、地產等低估值優勢凸顯出來，導致市場資金持續流入，形成普漲格局。