行政限車和資源價格暴漲 是在“倒逼轉型”

　　年前，北京終于公布了“限車令”，在促進汽車業發展和交通暢通之間，無奈選擇了行政干預這一“最不市場”的方式。年末的數字顯示，中國經濟增長率雖然名列世界前茅，但股市下跌14%，位列世界倒數第三。但在一片跌跌不休之中，高科技產業和資源類產業卻表現搶眼。

　　兩個看似并不關聯的新聞，無意中道出了一個共同的事實：中國經濟走到了一個“被動轉型”的十字關口。而且，這一被動方式往往不一定按照人們原來的思維軌跡，常常是出乎預料的某些環節突然成了主角。

　　比如，汽車業是公認的支柱產業，對相關行業和消費的帶動作用不需贅述。我們在談及汽車業消極影響時，最多談及的是能源消耗和尾氣污染，在新能源汽車和提高清潔標準上，下了不少功夫。沒有想到，最先促使政府痛下決心的并不是能耗和污染，而是路況的急劇惡化，是整個城市成了大停車場。北京如此，上海十幾年前就如此，廣州、深圳、天津、武漢……還有不知多少大城市，估計遲早要走上北京的行政限車之路。汽車產業的市場銷售會不會受到影響？汽車業發展還有無可能保持2010年的高速度？向二三線城市轉移市場的速度會有多快？如此等等，汽車業的發展面臨新的挑戰，產業本身也面臨轉型的選擇———在公共交通地位進一步強化、軌道交通主角的城市未來交通構想中，私人小汽車究竟前景如何？再進一步說，汽車業在中國的產業地位，也有重估的必要。

　　而股市的表現既反映了產業之間的興衰，也反映了經濟轉型和產業升級的內在要求。

　　舉例而言，雖然大市表現不夠理想，但是，以高科技為代表的電子產業、生物科技產業等，表現搶眼，增長遠超過大市。這說明，代表可持續發展的產業，代表節能、低耗和高科技含量的產業，有著廣闊的前景。值得注意的是，許多從事這類產業的上市公司，在業績上并不突出，投資者現在看好它們，并不著眼于短期盈利能力，而是看好發展潛力，投資于未來。這對產業升級、經濟轉型，無疑是一種強有力的提示。

　　另一類增長較為突出的上市公司，是資源類公司，比如能源、黃金、有色金屬、稀土等資源采掘類公司。這是在國際市場資源類產品大漲價的前提下，所有采掘類企業收益“水漲船高”的結果。雖然投資者短期可能賺得缽滿盆滿，但這里反映的問題是，不可循環、不可再生的資源，挖一點少一點，代表的是不可持續發展的思路；如果價格持續暴漲，反過來必然影響到經濟發展速度。君不見，此次危機之前，石油國際價格曾達到147美元一桶的創紀錄高位———我們不能不想象，如果石油價格再創新高———這種可能性在近期表現得尤為突出———我們的能源壓力如何化解？如果各類基本金屬價格更加高不可攀，經濟發展前景如何？我們這樣一個以高耗能、高資源消耗產業為主的發展中國家，將會怎樣？

　　作為發展中國家中的制造業大國，我們對原材料價格高企，十分不安，但另一方面，這是否也是在逼我們加快產業升級和結構調整呢？因而，資源類上市公司的“良好”表現，千萬不能使我們過分高興，要從中理出更清醒的戰略思考來。